A situação geopolítica afeta o mercado de criptomoedas. Os tokens de corrente principal estão em alta volatilidade, enquanto as moedas menores estão sob pressão.
Observatório de Mercado Semanal【6.16 - 6.20】: A influência geopolítica aumenta, as moedas de corrente principal ajustam-se em volatilidade, o mercado acumula forças em alta.
A tensão geopolítica afeta o mercado, as principais criptomoedas estão em consolidação, e a valorização das pequenas moedas desacelera
A volatilidade do sentimento do mercado aumentou:
A situação no Oriente Médio gerou uma sensação de aversão ao risco a curto prazo, a volatilidade do mercado diminuiu, as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve aumentaram e a atitude dos investidores tornou-se mais cautelosa e de espera.
A energia do fluxo de fundos diminuiu:
O ETF de criptomoedas teve um fluxo líquido de 1,02 mil milhões de dólares, mas a taxa de crescimento desacelerou. A emissão de stablecoins teve uma desaceleração, e a atitude dos investidores é cautelosa.
O desempenho dos Tokens de corrente principal está diversificado, o Bitcoin está a perder força, enquanto o Ethereum após a valorização está a corrigir:
O Bitcoin encontrou resistência em alta e recuou, enquanto a dinâmica de recuperação do Ethereum diminuiu. Investidores institucionais continuam a aumentar suas posições, e a estrutura de mercado ainda é tendencialmente neutra a forte.
A liquidez das moedas menores melhorou ligeiramente, mas a subida está bloqueada:
O valor total de mercado das moedas pequenas sofreu uma nova queda após um retrocesso, a participação no mercado estagnou e os dados em cadeia ainda indicam uma fraqueza.
O mercado atual está no final do período de consolidação, a curto prazo é necessário esperar por um rompimento de capital, observando pacientemente a estrutura de pequenas moedas se fortalecer e os sinais de retorno de capital para as moedas de corrente principal.
1. Ambiente macroeconómico e de mercado
A postura da reunião da Reserva Federal é neutra, mantendo a expectativa de 2 cortes de juros este ano, mas devido a tarifas, revisão em alta da inflação e revisão em baixa da economia, o caminho para os cortes de juros é mais conservador.
No terceiro trimestre, devido aos preços do petróleo, tarifas e uma base baixa, o Federal Reserve terá dificuldade em reduzir as taxas de imediato. Espera-se que após meados de agosto seja possível avaliar mais claramente o impacto das tarifas e a tendência dos preços do petróleo, sendo setembro potencialmente o primeiro momento para a redução das taxas, e a inflação subjacente no final do ano poderá subir para 3,0%.
Dois, Análise do fluxo de fundos & Estrutura do mercado de Token de corrente principal
Fluxo de capital externo
ETF fundos: Esta semana, entraram 2,8 mil milhões de dólares, um aumento significativo na quantidade.
Stablecoins: Esta semana foram emitidos 2,3 mil milhões de dólares, com uma emissão média diária de 321 milhões de dólares, num nível elevado de emissão.
Indicador de sentimento do mercado
Prémio fora da bolsa: O prémio dos stablecoins continua a subir ligeiramente.
Bitcoin (BTC)
Análise técnica: O mercado está em uma faixa de alta e de consolidação
Distribuição de fichas on-chain: Aumenta as fichas acima de 10,3 mil dólares.
Ethereum (ETH)
Desempenho inferior ao BTC, a relação ETH/BTC mantém-se em oscilação, os fundos continuam a fluir para o BTC
Mudanças na cadeia: aumento de endereços ativos, pode indicar que a fase de formação de fundo foi concluída.
Revisão da Macroeconomia
Pontos principais da reunião do Fed de junho:
1.Decisão e Anúncio da Taxa de Juros
O Federal Reserve manteve unanimemente a taxa dos fundos federais entre 4,25% e 4,50%, e a escala de redução de ativos permanece inalterada.
Ajuste na redação do comunicado: a descrição da incerteza nas perspectivas econômicas foi alterada de "aumentar ainda mais" para "alguma diminuição, mas ainda alta", e a expressão "aumento do risco de desemprego e inflação" foi removida.
Enfatizar a expansão econômica saudável, o mercado de trabalho estável e a incerteza da inflação continuam a ser fundamentais.
A orientação sobre as taxas de juros mantém-se cautelosa, sugerindo que a velocidade de cortes nas taxas pode ser mais lenta.
2. Mudança do gráfico de pontos de taxa de juros
Expectativa de manter duas reduções de taxas de juros em 2025, mas a distribuição dos membros se desloca para cima.
A redução da taxa de juros em 2026 será de 1 vez, em 2027 manter-se-á em 1 vez, e a expectativa de taxa de juros a longo prazo permanecerá inalterada.
Refletindo a pressão inflacionária de curto prazo em alta, os membros estão mais cautelosos quanto ao caminho de redução das taxas de juros.
(1) Ajuste das previsões económicas
Expectativa de PIB para 2025 reduzida, expectativa de taxa de desemprego aumentada, expectativa de inflação e inflação subjacente aumentada.
As previsões para 2026-2027 foram ajustadas ligeiramente, com o prazo para alcançar a meta de inflação adiado.
Refletir que fatores como tarifas elevam a inflação de curto prazo, a redução das taxas de juro é mais cautelosa, mas ainda apoia a economia e o emprego.
(2) Tabela de Resumo e Situação de Liquidez
A velocidade de redução do balanço é de cerca de 400 mil milhões de dólares por mês, com o balanço a cair para 6,68 biliões de dólares, estabelecendo um novo mínimo recente.
A emissão de títulos do governo de curto prazo absorve liquidez, as reservas bancárias aumentam.
No terceiro trimestre, é necessário prestar atenção à escala de emissão de dívida do governo, às mudanças na conta do tesouro e às mudanças nas reservas bancárias, a liquidez pode enfrentar pressão.
Pontos principais do discurso do presidente da Reserva Federal
O impacto das tarifas atinge o pico em abril e depois diminui, mas ainda eleva a inflação, sendo necessário um tempo de observação.
As decisões da Reserva Federal precisam ser antecipadas, aguardando que os impactos das tarifas sobre todos os aspectos da economia se tornem claros, espera-se que os dados do verão sejam mais claros.
As divergências no gráfico de pontos resultam de avaliações econômicas e de risco diferentes entre os membros, e podem ser reduzidas posteriormente.
Aumento das taxas de juro não é uma situação básica, o momento da redução das taxas não está definido, é necessário que a economia esteja estável e a inflação desacelere para dar suporte.
Eventos importantes na próxima semana
22 de junho: Dados de vendas de casas existentes nos EUA em maio
23 de junho: PMI manufatureiro Markit dos EUA de junho (valor preliminar)
27 de junho: pedidos de bens duráveis nos EUA em maio
28 de junho: Valor final do PIB do primeiro trimestre dos EUA
Calendário de publicação de dados macroeconômicos
22 de junho: Número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA na semana
23 de junho: Índice de confiança do consumidor da zona euro em junho (valor preliminar)
27 de junho: Índice de confiança do consumidor dos EUA em junho
28 de junho: CPI preliminar da Alemanha para junho
Dois. Análise de dados on-chain
1. Mudanças de dados de curto prazo que influenciam o mercado esta semana
1.1 Fluxo de fundos de moeda estável
Nesta semana, a emissão de stablecoins foi de 836 milhões de dólares, uma queda de 27% em relação à semana anterior, com uma média diária de emissão de 119 milhões de dólares. O pico de emissão ocorreu nos dois primeiros dias da semana, seguido de uma queda gradual. O volume total de emissão está em um nível ligeiramente abaixo da média, correspondendo ao movimento de alta e baixa do Bitcoin. Se a emissão de stablecoins continuar a enfraquecer, é necessário ficar atento a uma possível correção do Bitcoin; se a emissão de stablecoins se fortalecer antecipadamente, isso pode indicar que o Bitcoin está prestes a atacar novamente.
1.2 Fluxo de fundos ETF
Nesta semana, o fluxo líquido de entradas para o ETF de Bitcoin foi de 1,341 milhões de dólares, um aumento de 320 milhões de dólares em relação à semana anterior, refletindo um sentimento positivo entre os investidores institucionais. No início da semana, o fluxo líquido de entradas em um único dia reverteu-se significativamente, impulsionando uma recuperação do Bitcoin. No dia 17 de junho, o fluxo líquido de entradas em um único dia caiu para o ponto mais baixo da semana, correspondendo ao Bitcoin alcançando um ponto alto semanal de 108,900 dólares, mostrando que o interesse das instituições em comprar em alta diminuiu.
1.3 Situação de Prémio Fora da Bolsa
A taxa de prêmio fora da bolsa de USDT e USDC apresentou volatilidade esta semana, acelerando no início da semana, refletindo a entrada de alguns fundos em busca de oportunidades de compra. Em seguida, a taxa de prêmio caiu lentamente, subindo ligeiramente novamente no dia 17, possivelmente devido a uma pequena parte dos fundos entrando no mercado influenciados pela psicologia de perda. A tendência geral ainda é de baixa, não tendo surgido o leve prêmio característico da fase de mercado em alta, e o sentimento do mercado ainda é de cautela e espera.
1.4 Situação de compra institucional
No dia 16 de junho, uma instituição comprou 10100 moedas de Bitcoin, com um custo médio de 104080 dólares. O momento da compra foi antes da alta do Bitcoin no início desta semana, reforçando o suporte na faixa de 102000-104000 dólares.
1.5 Posições de titulares de curto e longo prazo
O fornecimento de detentores de longo prazo continua a atingir um recorde histórico, alcançando cerca de 14,678,000 moedas, refletindo a confiança crescente dos investidores de longo prazo. O fornecimento de detentores de curto prazo começou a recuperar-se no início de junho, mas voltou a cair, mostrando que a pressão de venda atual vem principalmente de detentores de curto prazo, enquanto a maior parte da compra vem de detentores de longo prazo, o que indica que o Bitcoin pode passar por uma correção de curto prazo, mas a longo prazo tende a ser otimista.
2.Mudanças nos dados de médio prazo
2.1 Distribuição de endereços de moedas
As proporções de endereços com 100-1000 moedas e 10000-100000 moedas aumentaram ligeiramente, enquanto a proporção de endereços com 1000-10000 moedas continuou a diminuir. Os endereços com 100-1000 moedas têm vindo a aumentar continuamente desde o início deste ano, refletindo que este grupo está a absorver a principal pressão de venda.
2.2 Distribuição URPD
Esta semana, a distribuição do URPD não mudou muito, a faixa entre 93000-98000 dólares continua a ser um suporte importante, enquanto a faixa entre 103000-106000 dólares formou um novo suporte denso. A estrutura de distribuição do Bitcoin mantém-se estável.
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CodeZeroBasis
· 07-26 18:00
Ajuste de volatilidade, deite-se e assista ao espetáculo.
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ImpermanentTherapist
· 07-26 17:55
Esta correção é para tomar um pouco de parar a perda e aliviar o susto.
A situação geopolítica afeta o mercado de criptomoedas. Os tokens de corrente principal estão em alta volatilidade, enquanto as moedas menores estão sob pressão.
Observatório de Mercado Semanal【6.16 - 6.20】: A influência geopolítica aumenta, as moedas de corrente principal ajustam-se em volatilidade, o mercado acumula forças em alta.
A tensão geopolítica afeta o mercado, as principais criptomoedas estão em consolidação, e a valorização das pequenas moedas desacelera
A volatilidade do sentimento do mercado aumentou:
A situação no Oriente Médio gerou uma sensação de aversão ao risco a curto prazo, a volatilidade do mercado diminuiu, as expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve aumentaram e a atitude dos investidores tornou-se mais cautelosa e de espera.
A energia do fluxo de fundos diminuiu:
O ETF de criptomoedas teve um fluxo líquido de 1,02 mil milhões de dólares, mas a taxa de crescimento desacelerou. A emissão de stablecoins teve uma desaceleração, e a atitude dos investidores é cautelosa.
O desempenho dos Tokens de corrente principal está diversificado, o Bitcoin está a perder força, enquanto o Ethereum após a valorização está a corrigir:
O Bitcoin encontrou resistência em alta e recuou, enquanto a dinâmica de recuperação do Ethereum diminuiu. Investidores institucionais continuam a aumentar suas posições, e a estrutura de mercado ainda é tendencialmente neutra a forte.
A liquidez das moedas menores melhorou ligeiramente, mas a subida está bloqueada:
O valor total de mercado das moedas pequenas sofreu uma nova queda após um retrocesso, a participação no mercado estagnou e os dados em cadeia ainda indicam uma fraqueza.
O mercado atual está no final do período de consolidação, a curto prazo é necessário esperar por um rompimento de capital, observando pacientemente a estrutura de pequenas moedas se fortalecer e os sinais de retorno de capital para as moedas de corrente principal.
1. Ambiente macroeconómico e de mercado
Dois, Análise do fluxo de fundos & Estrutura do mercado de Token de corrente principal
Fluxo de capital externo
Indicador de sentimento do mercado
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Pontos principais da reunião do Fed de junho:
1.Decisão e Anúncio da Taxa de Juros
2. Mudança do gráfico de pontos de taxa de juros
(1) Ajuste das previsões económicas
(2) Tabela de Resumo e Situação de Liquidez
Pontos principais do discurso do presidente da Reserva Federal
Eventos importantes na próxima semana
Calendário de publicação de dados macroeconômicos
1. Mudanças de dados de curto prazo que influenciam o mercado esta semana
1.1 Fluxo de fundos de moeda estável
Nesta semana, a emissão de stablecoins foi de 836 milhões de dólares, uma queda de 27% em relação à semana anterior, com uma média diária de emissão de 119 milhões de dólares. O pico de emissão ocorreu nos dois primeiros dias da semana, seguido de uma queda gradual. O volume total de emissão está em um nível ligeiramente abaixo da média, correspondendo ao movimento de alta e baixa do Bitcoin. Se a emissão de stablecoins continuar a enfraquecer, é necessário ficar atento a uma possível correção do Bitcoin; se a emissão de stablecoins se fortalecer antecipadamente, isso pode indicar que o Bitcoin está prestes a atacar novamente.
1.2 Fluxo de fundos ETF
Nesta semana, o fluxo líquido de entradas para o ETF de Bitcoin foi de 1,341 milhões de dólares, um aumento de 320 milhões de dólares em relação à semana anterior, refletindo um sentimento positivo entre os investidores institucionais. No início da semana, o fluxo líquido de entradas em um único dia reverteu-se significativamente, impulsionando uma recuperação do Bitcoin. No dia 17 de junho, o fluxo líquido de entradas em um único dia caiu para o ponto mais baixo da semana, correspondendo ao Bitcoin alcançando um ponto alto semanal de 108,900 dólares, mostrando que o interesse das instituições em comprar em alta diminuiu.
1.3 Situação de Prémio Fora da Bolsa
A taxa de prêmio fora da bolsa de USDT e USDC apresentou volatilidade esta semana, acelerando no início da semana, refletindo a entrada de alguns fundos em busca de oportunidades de compra. Em seguida, a taxa de prêmio caiu lentamente, subindo ligeiramente novamente no dia 17, possivelmente devido a uma pequena parte dos fundos entrando no mercado influenciados pela psicologia de perda. A tendência geral ainda é de baixa, não tendo surgido o leve prêmio característico da fase de mercado em alta, e o sentimento do mercado ainda é de cautela e espera.
1.4 Situação de compra institucional
No dia 16 de junho, uma instituição comprou 10100 moedas de Bitcoin, com um custo médio de 104080 dólares. O momento da compra foi antes da alta do Bitcoin no início desta semana, reforçando o suporte na faixa de 102000-104000 dólares.
1.5 Posições de titulares de curto e longo prazo
O fornecimento de detentores de longo prazo continua a atingir um recorde histórico, alcançando cerca de 14,678,000 moedas, refletindo a confiança crescente dos investidores de longo prazo. O fornecimento de detentores de curto prazo começou a recuperar-se no início de junho, mas voltou a cair, mostrando que a pressão de venda atual vem principalmente de detentores de curto prazo, enquanto a maior parte da compra vem de detentores de longo prazo, o que indica que o Bitcoin pode passar por uma correção de curto prazo, mas a longo prazo tende a ser otimista.
2.Mudanças nos dados de médio prazo
2.1 Distribuição de endereços de moedas
As proporções de endereços com 100-1000 moedas e 10000-100000 moedas aumentaram ligeiramente, enquanto a proporção de endereços com 1000-10000 moedas continuou a diminuir. Os endereços com 100-1000 moedas têm vindo a aumentar continuamente desde o início deste ano, refletindo que este grupo está a absorver a principal pressão de venda.
2.2 Distribuição URPD
Esta semana, a distribuição do URPD não mudou muito, a faixa entre 93000-98000 dólares continua a ser um suporte importante, enquanto a faixa entre 103000-106000 dólares formou um novo suporte denso. A estrutura de distribuição do Bitcoin mantém-se estável.