Tendências de Desenvolvimento Internacional do Projeto RWA e Estratégias de Seleção de Entidades
Com a constante melhoria do quadro regulatório de RWA, cada vez mais projetos de RWA começam a ser implementados no exterior. O núcleo dos projetos de RWA é a tokenização de ativos do mundo real. Ao envolver a emissão de tokens, devido às rigorosas exigências legais de cada país, os promotores do projeto devem "priorizar a conformidade". Neste contexto, a escolha do emissor de tokens é uma etapa crucial.
Nos últimos anos, Cingapura tornou-se o "paraíso das criptomoedas" para empreendedores e investidores do setor, devido à sua atitude regulatória aberta e à estrutura institucional bem desenvolvida. Escolher a fundação de Cingapura como o emissor de moedas do projeto RWA parece ter se tornado uma prática comum.
Então, o que é exatamente uma fundação, como é frequentemente mencionado na indústria de criptomoedas? Qual é a diferença em relação a uma fundação tradicional? Por que os projetos RWA frequentemente escolhem uma fundação como emissor de moedas? É apenas a fundação que é a única escolha? Por que todos preferem fundações em Singapura? Em 2025, a fundação de Singapura ainda será a melhor escolha? Existem outras regiões ou entidades disponíveis para escolher?
Conceito e características da fundação
Embora as definições e estruturas de "fundação" variem de país para país, a maioria das fundações possui pelo menos as seguintes características:
Sem fins lucrativos e de utilidade pública: A fundação é estabelecida para fins de utilidade pública, e a receita é utilizada apenas para reinvestimento, não sendo distribuída benefícios aos membros. Ao contrário das empresas, a fundação não tem acionistas, apenas membros.
Qualidade de pessoa jurídica independente: a fundação é uma entidade jurídica independente, possuindo ativos próprios e um órgão de governança interna. Algumas fundações possuem um conselho e um conselho de supervisão responsáveis pela gestão diária.
Em comparação, os tradicionais "fundos" são essencialmente uma ferramenta de investimento ou um pool de capital. As "empresas de fundos" comuns na indústria financeira são, na verdade, "gestores de fundos", que levantam capital através da emissão de produtos de fundos, gerenciam o pool de capital para obter retornos para os investidores, completando o processo de "captação, investimento, gestão e retorno" e cobrando uma taxa de gestão.
Motivos pelos quais a indústria de criptomoedas prefere fundações
As características não lucrativas e de utilidade pública da fundação estão alinhadas com o conceito de descentralização da indústria de criptomoedas. A fundação não distribui benefícios aos membros, que participam da governança apenas como gestores, o que está de acordo com a estrutura de autonomia comunitária promovida no espaço Web3. Escolher a fundação como entidade principal é benéfico para a promoção e embalagem do projeto, facilitando a confiança de investidores e participantes da comunidade.
Impactado pela Fundação Ethereum. Como a segunda maior criptomoeda do mundo, o modelo de fundação do Ethereum tem um impacto profundo no setor, guiando muitos novos projetos a imitá-lo.
Vantagens fiscais. As fundações podem obter isenções ou benefícios fiscais em muitos países, o que ajuda a reduzir os custos operacionais do projeto.
Sistema maduro. As fundações estrangeiras, após um longo desenvolvimento, possuem um quadro institucional completo e maduro, que se alinha às necessidades da indústria de criptomoedas. Os profissionais mais jovens também estão muito interessados nessa forma séria de entidade tradicional conhecida como "old money".
É importante notar que, do ponto de vista legal, a emissão de tokens não precisa ser feita através de uma fundação. Projetos RWA também podem optar por entidades lucrativas tradicionais, como sociedades por ações ou sociedades limitadas, como emissores de tokens. A escolha de uma fundação pode ser mais uma consideração comercial. Além disso, como organizações sem fins lucrativos, as fundações não conseguem abrir contas bancárias normalmente em muitas regiões, geralmente precisando estabelecer uma sociedade limitada em paralelo.
A situação da fundação de Singapura
O termo "fundação de Cingapura" é, na verdade, uma expressão comumente utilizada na indústria. A legislação de Cingapura não possui o conceito de fundação tradicional, mas refere-se a entidades legais reconhecidas como "organizações sem fins lucrativos", como empresas limitadas por garantia pública, associações ou trusts de caridade. Projetos RWA normalmente optam pela forma de empresa limitada por garantia.
A escolha da fundação de Cingapura como o emissor de moedas baseou-se principalmente em:
Singapura tinha uma atitude aberta em relação à indústria de criptomoedas, e os projetos eram relativamente fáceis de serem aprovados.
Cingapura apoia ativamente o desenvolvimento de blockchain e criptomoedas, oferecendo uma estrutura legal e um ambiente regulatório líderes mundiais.
Singapura possui uma infraestrutura financeira e legal desenvolvida, com boa reputação internacional, aumentando a credibilidade do projeto. Além disso, está na mesma zona horária que a China, facilitando a participação de jogadores chineses.
No entanto, a situação já mudou em 2025. Embora não esteja legalmente proibido, a ACRA apertou significativamente a aprovação de fundações relacionadas com criptomoedas. Assim que se descobre uma ligação à indústria de criptomoedas, basicamente não se aprova o pedido de registro. Portanto, a escolha de uma fundação em Singapura como entidade emissora de moedas no projeto RWA já se tornou praticamente inviável na prática.
Outras opções de emissões de tokens para o projeto RWA
Fundação dos Estados Unidos
A lógica para escolher a fundação dos EUA é semelhante à da fundação de Singapura, a diferença é que os órgãos reguladores dos EUA ainda são relativamente abertos em relação à emissão de tokens. Além disso, o ciclo de registro da fundação dos EUA é rápido, com barreiras de entrada baixas e poucas restrições. Tomando como exemplo o estado do Colorado, o registro de uma fundação sem fins lucrativos pode ser concluído em geral em uma semana.
Fundação dos Emirados Árabes Unidos ou organização DAO
A estrutura da Fundação dos Emirados Árabes Unidos é semelhante à de Singapura, mas ambos pertencem a sistemas jurídicos diferentes, sendo necessário prestar atenção às diferenças ao lidar com questões de jurisdição cruzada. Os Emirados Árabes Unidos já estabeleceram um conjunto completo de regulamentos e um quadro de supervisão para organizações DAO, conferindo-lhes personalidade jurídica independente e natureza sem fins lucrativos.
Recentemente, a Binance fechou um grande investimento com uma instituição de investimento de Abu Dhabi, o que indica que o futuro do desenvolvimento de criptomoedas no Oriente Médio é promissor. A Fundação dos Emirados ou um DAO também são possíveis entidades emissoras de moedas, mas os custos são mais altos, sendo mais adequados para grandes projetos.
Riscos e Considerações ao Emitir Moedas por Fundos nos Estados Unidos
É necessário obter a licença apropriada, como a licença MSB da FinCEN.
A tensão nas relações geopolíticas entre os EUA e a China pode afetar a operação de conformidade a longo prazo.
As leis relacionadas às empresas financeiras nos Estados Unidos são complexas, é necessário estar familiarizado com a legislação federal e estadual, e a dificuldade de conformidade é alta.
A fiscalização tributária nos Estados Unidos é rigorosa, necessitando do suporte de uma equipe profissional de planejamento tributário para evitar riscos de jurisdição extraterritorial.
No atual cenário de incerteza em relação à regulamentação global de criptomoedas, as equipes de projetos na China devem aderir ao princípio de "compliance em primeiro lugar" ao implementar projetos de RWA. As equipes de projeto devem colaborar estreitamente com uma equipe de advogados especializados na indústria de criptomoedas para promover a conformidade do projeto.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
14 Curtidas
Recompensa
14
6
Compartilhar
Comentário
0/400
MaticHoleFiller
· 22h atrás
Trocar a sopa mas não o remédio. No final, ainda será investigado.
Ver originalResponder0
AirdropSkeptic
· 07-28 14:15
Isso está muito confuso. Onde é que é bom emitir moeda?
Novas tendências na emissão de moeda de projetos RWA no exterior: a maré baixa em Singapura e a ascensão das fundações nos Estados Unidos
Tendências de Desenvolvimento Internacional do Projeto RWA e Estratégias de Seleção de Entidades
Com a constante melhoria do quadro regulatório de RWA, cada vez mais projetos de RWA começam a ser implementados no exterior. O núcleo dos projetos de RWA é a tokenização de ativos do mundo real. Ao envolver a emissão de tokens, devido às rigorosas exigências legais de cada país, os promotores do projeto devem "priorizar a conformidade". Neste contexto, a escolha do emissor de tokens é uma etapa crucial.
Nos últimos anos, Cingapura tornou-se o "paraíso das criptomoedas" para empreendedores e investidores do setor, devido à sua atitude regulatória aberta e à estrutura institucional bem desenvolvida. Escolher a fundação de Cingapura como o emissor de moedas do projeto RWA parece ter se tornado uma prática comum.
Então, o que é exatamente uma fundação, como é frequentemente mencionado na indústria de criptomoedas? Qual é a diferença em relação a uma fundação tradicional? Por que os projetos RWA frequentemente escolhem uma fundação como emissor de moedas? É apenas a fundação que é a única escolha? Por que todos preferem fundações em Singapura? Em 2025, a fundação de Singapura ainda será a melhor escolha? Existem outras regiões ou entidades disponíveis para escolher?
Conceito e características da fundação
Embora as definições e estruturas de "fundação" variem de país para país, a maioria das fundações possui pelo menos as seguintes características:
Sem fins lucrativos e de utilidade pública: A fundação é estabelecida para fins de utilidade pública, e a receita é utilizada apenas para reinvestimento, não sendo distribuída benefícios aos membros. Ao contrário das empresas, a fundação não tem acionistas, apenas membros.
Qualidade de pessoa jurídica independente: a fundação é uma entidade jurídica independente, possuindo ativos próprios e um órgão de governança interna. Algumas fundações possuem um conselho e um conselho de supervisão responsáveis pela gestão diária.
Em comparação, os tradicionais "fundos" são essencialmente uma ferramenta de investimento ou um pool de capital. As "empresas de fundos" comuns na indústria financeira são, na verdade, "gestores de fundos", que levantam capital através da emissão de produtos de fundos, gerenciam o pool de capital para obter retornos para os investidores, completando o processo de "captação, investimento, gestão e retorno" e cobrando uma taxa de gestão.
Motivos pelos quais a indústria de criptomoedas prefere fundações
As características não lucrativas e de utilidade pública da fundação estão alinhadas com o conceito de descentralização da indústria de criptomoedas. A fundação não distribui benefícios aos membros, que participam da governança apenas como gestores, o que está de acordo com a estrutura de autonomia comunitária promovida no espaço Web3. Escolher a fundação como entidade principal é benéfico para a promoção e embalagem do projeto, facilitando a confiança de investidores e participantes da comunidade.
Impactado pela Fundação Ethereum. Como a segunda maior criptomoeda do mundo, o modelo de fundação do Ethereum tem um impacto profundo no setor, guiando muitos novos projetos a imitá-lo.
Vantagens fiscais. As fundações podem obter isenções ou benefícios fiscais em muitos países, o que ajuda a reduzir os custos operacionais do projeto.
Sistema maduro. As fundações estrangeiras, após um longo desenvolvimento, possuem um quadro institucional completo e maduro, que se alinha às necessidades da indústria de criptomoedas. Os profissionais mais jovens também estão muito interessados nessa forma séria de entidade tradicional conhecida como "old money".
É importante notar que, do ponto de vista legal, a emissão de tokens não precisa ser feita através de uma fundação. Projetos RWA também podem optar por entidades lucrativas tradicionais, como sociedades por ações ou sociedades limitadas, como emissores de tokens. A escolha de uma fundação pode ser mais uma consideração comercial. Além disso, como organizações sem fins lucrativos, as fundações não conseguem abrir contas bancárias normalmente em muitas regiões, geralmente precisando estabelecer uma sociedade limitada em paralelo.
A situação da fundação de Singapura
O termo "fundação de Cingapura" é, na verdade, uma expressão comumente utilizada na indústria. A legislação de Cingapura não possui o conceito de fundação tradicional, mas refere-se a entidades legais reconhecidas como "organizações sem fins lucrativos", como empresas limitadas por garantia pública, associações ou trusts de caridade. Projetos RWA normalmente optam pela forma de empresa limitada por garantia.
A escolha da fundação de Cingapura como o emissor de moedas baseou-se principalmente em:
Singapura tinha uma atitude aberta em relação à indústria de criptomoedas, e os projetos eram relativamente fáceis de serem aprovados.
Cingapura apoia ativamente o desenvolvimento de blockchain e criptomoedas, oferecendo uma estrutura legal e um ambiente regulatório líderes mundiais.
Singapura possui uma infraestrutura financeira e legal desenvolvida, com boa reputação internacional, aumentando a credibilidade do projeto. Além disso, está na mesma zona horária que a China, facilitando a participação de jogadores chineses.
No entanto, a situação já mudou em 2025. Embora não esteja legalmente proibido, a ACRA apertou significativamente a aprovação de fundações relacionadas com criptomoedas. Assim que se descobre uma ligação à indústria de criptomoedas, basicamente não se aprova o pedido de registro. Portanto, a escolha de uma fundação em Singapura como entidade emissora de moedas no projeto RWA já se tornou praticamente inviável na prática.
Outras opções de emissões de tokens para o projeto RWA
A lógica para escolher a fundação dos EUA é semelhante à da fundação de Singapura, a diferença é que os órgãos reguladores dos EUA ainda são relativamente abertos em relação à emissão de tokens. Além disso, o ciclo de registro da fundação dos EUA é rápido, com barreiras de entrada baixas e poucas restrições. Tomando como exemplo o estado do Colorado, o registro de uma fundação sem fins lucrativos pode ser concluído em geral em uma semana.
A estrutura da Fundação dos Emirados Árabes Unidos é semelhante à de Singapura, mas ambos pertencem a sistemas jurídicos diferentes, sendo necessário prestar atenção às diferenças ao lidar com questões de jurisdição cruzada. Os Emirados Árabes Unidos já estabeleceram um conjunto completo de regulamentos e um quadro de supervisão para organizações DAO, conferindo-lhes personalidade jurídica independente e natureza sem fins lucrativos.
Recentemente, a Binance fechou um grande investimento com uma instituição de investimento de Abu Dhabi, o que indica que o futuro do desenvolvimento de criptomoedas no Oriente Médio é promissor. A Fundação dos Emirados ou um DAO também são possíveis entidades emissoras de moedas, mas os custos são mais altos, sendo mais adequados para grandes projetos.
Riscos e Considerações ao Emitir Moedas por Fundos nos Estados Unidos
É necessário obter a licença apropriada, como a licença MSB da FinCEN.
A tensão nas relações geopolíticas entre os EUA e a China pode afetar a operação de conformidade a longo prazo.
As leis relacionadas às empresas financeiras nos Estados Unidos são complexas, é necessário estar familiarizado com a legislação federal e estadual, e a dificuldade de conformidade é alta.
A fiscalização tributária nos Estados Unidos é rigorosa, necessitando do suporte de uma equipe profissional de planejamento tributário para evitar riscos de jurisdição extraterritorial.
No atual cenário de incerteza em relação à regulamentação global de criptomoedas, as equipes de projetos na China devem aderir ao princípio de "compliance em primeiro lugar" ao implementar projetos de RWA. As equipes de projeto devem colaborar estreitamente com uma equipe de advogados especializados na indústria de criptomoedas para promover a conformidade do projeto.