O próximo estágio de desenvolvimento do ecossistema de moeda estável
As moedas estáveis tornaram-se ferramentas financeiras indispensáveis no campo das criptomoedas, com um suprimento total superior a 240 bilhões de dólares e um volume de transações anual superior a 3,1 trilhões de dólares. No entanto, com o desenvolvimento da indústria, confiar apenas na emissão e na liquidez não é suficiente para gerar um crescimento sustentável. A próxima fase da aplicação das moedas estáveis envolverá novos fatores, incluindo o compartilhamento de benefícios econômicos com parceiros, a conveniência da integração on-chain e off-chain, e o grau de utilização das características programáveis.
A transição da emissão para a distribuição
O valor das moedas estáveis no início estava principalmente concentrado nos emissores, mas agora está a ser transferido para os distribuidores. Os distribuidores integram as moedas estáveis em cenários de aplicação prática, controlando as relações e a experiência do usuário, decidindo cada vez mais quais moedas estáveis podem receber atenção.
O emissor está a pagar grandes quantias aos distribuidores para promover a sua moeda estável. Por exemplo, a Circle pagou quase 900 milhões de dólares a parceiros como a Coinbase em 2023, para a integração e promoção do USDC, mais de metade da sua receita total desse ano.
Muitos distribuidores também estão a melhorar ainda mais as capacidades das suas plataformas. A PayPal lançou o PYUSD, o Telegram está a colaborar com a Ethena, a Meta está a explorar canais de moeda estável, e plataformas de fintech como a Stripe e a Robinhood estão a integrar diretamente a moeda estável nas funcionalidades de pagamento e negociação.
Análise de casos de uso de moeda estável em cadeia
Atualmente, o uso de moeda estável concentra-se principalmente em três ambientes:
Exchange centralizado (CEX): representa 27% do fornecimento total, representa 11% do volume total de transações
Protocólo DeFi: representa 11% do suprimento total, representa 21% do volume total de transações
MEV: representa menos de 1% do total da oferta, mas 31% do total do volume de negociações
A maior parte da oferta e do volume de transações provém de endereços não identificados, incluindo usuários individuais, instituições desconhecidas, startups, entre outros.
CEX
Desde o ponto mais baixo de 2023, a oferta de moeda estável das principais CEX quase dobrou. A oferta da Coinbase, Binance e Bybit varia com a volatilidade do mercado, enquanto a Kraken e a OKX apresentam um crescimento mais estável.
DeFi
As moedas estáveis são principalmente usadas em DeFi:
Pool de fundos DEX
Mercado de empréstimos
Direitos de crédito garantidos por ativos
Contratos perpétuos e outros usos
Nos últimos 6 meses, o volume mensal de transações de moedas estáveis DeFi aumentou de cerca de 100 mil milhões de dólares para mais de 600 mil milhões de dólares, principalmente devido ao grande crescimento de DEX, mercados de empréstimos e CDP.
MEV
O comércio de alta frequência dos robôs MEV resulta em uma proporção excessiva de transações na cadeia, mas geralmente reutiliza os mesmos fundos. O volume de transações MEV aumenta durante os picos de transação e flutua em resposta às estratégias MEV que enfrentam a blockchain e os aplicativos.
carteira não marcada
Cerca de 54% do fornecimento total está em carteiras não marcadas, representando 35% do volume total de transações. Embora o número seja grande (, com mais de 150 milhões de ), a distribuição de saldos é extremamente desigual:
60% saldo da carteira abaixo de 1 dólar
99% do saldo da carteira é inferior a 10.000 dólares, totalizando 9 bilhões (, fornecimento total 4% )
Menos de 20 mil grandes carteiras ( com saldo > 1 milhão de dólares ) detêm 76 mil milhões de dólares, representando 32% do suprimento total
Isto reflete a dualidade do uso da moeda estável: por um lado, há uma ampla base de usuários, e por outro, usuários institucionais/whales altamente concentrados.
Perspectivas Futuras
O ecossistema de moeda estável entrou em uma nova fase, com o valor cada vez mais se direcionando para os participantes que constroem aplicações e infraestruturas. Com a melhoria dos quadros regulatórios e o aumento das aplicações amigáveis ao usuário, espera-se que as moedas estáveis experimentem um crescimento exponencial.
O futuro do mundo financeiro não será definido apenas pelas moedas estáveis, mas será moldado mais pelo ecossistema que se forma em torno delas. Podemos esperar que surjam mais inovações nas formas de criação, distribuição e aquisição de valor em todo o ecossistema.
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ChainWanderingPoet
· 07-27 11:33
Isso também pode dar dinheiro?
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ImpermanentLossFan
· 07-27 11:28
A regulamentação também veio aproveitar o momento?
Ver originalResponder0
CrashHotline
· 07-27 11:22
Os distribuidores começaram a usar Cupões de Recorte.
Transformação do ecossistema de moeda estável: da emissão à distribuição, reestruturação de valor e perspetivas de crescimento futuro
O próximo estágio de desenvolvimento do ecossistema de moeda estável
As moedas estáveis tornaram-se ferramentas financeiras indispensáveis no campo das criptomoedas, com um suprimento total superior a 240 bilhões de dólares e um volume de transações anual superior a 3,1 trilhões de dólares. No entanto, com o desenvolvimento da indústria, confiar apenas na emissão e na liquidez não é suficiente para gerar um crescimento sustentável. A próxima fase da aplicação das moedas estáveis envolverá novos fatores, incluindo o compartilhamento de benefícios econômicos com parceiros, a conveniência da integração on-chain e off-chain, e o grau de utilização das características programáveis.
A transição da emissão para a distribuição
O valor das moedas estáveis no início estava principalmente concentrado nos emissores, mas agora está a ser transferido para os distribuidores. Os distribuidores integram as moedas estáveis em cenários de aplicação prática, controlando as relações e a experiência do usuário, decidindo cada vez mais quais moedas estáveis podem receber atenção.
O emissor está a pagar grandes quantias aos distribuidores para promover a sua moeda estável. Por exemplo, a Circle pagou quase 900 milhões de dólares a parceiros como a Coinbase em 2023, para a integração e promoção do USDC, mais de metade da sua receita total desse ano.
Muitos distribuidores também estão a melhorar ainda mais as capacidades das suas plataformas. A PayPal lançou o PYUSD, o Telegram está a colaborar com a Ethena, a Meta está a explorar canais de moeda estável, e plataformas de fintech como a Stripe e a Robinhood estão a integrar diretamente a moeda estável nas funcionalidades de pagamento e negociação.
Análise de casos de uso de moeda estável em cadeia
Atualmente, o uso de moeda estável concentra-se principalmente em três ambientes:
A maior parte da oferta e do volume de transações provém de endereços não identificados, incluindo usuários individuais, instituições desconhecidas, startups, entre outros.
CEX
Desde o ponto mais baixo de 2023, a oferta de moeda estável das principais CEX quase dobrou. A oferta da Coinbase, Binance e Bybit varia com a volatilidade do mercado, enquanto a Kraken e a OKX apresentam um crescimento mais estável.
DeFi
As moedas estáveis são principalmente usadas em DeFi:
Nos últimos 6 meses, o volume mensal de transações de moedas estáveis DeFi aumentou de cerca de 100 mil milhões de dólares para mais de 600 mil milhões de dólares, principalmente devido ao grande crescimento de DEX, mercados de empréstimos e CDP.
MEV
O comércio de alta frequência dos robôs MEV resulta em uma proporção excessiva de transações na cadeia, mas geralmente reutiliza os mesmos fundos. O volume de transações MEV aumenta durante os picos de transação e flutua em resposta às estratégias MEV que enfrentam a blockchain e os aplicativos.
carteira não marcada
Cerca de 54% do fornecimento total está em carteiras não marcadas, representando 35% do volume total de transações. Embora o número seja grande (, com mais de 150 milhões de ), a distribuição de saldos é extremamente desigual:
Isto reflete a dualidade do uso da moeda estável: por um lado, há uma ampla base de usuários, e por outro, usuários institucionais/whales altamente concentrados.
Perspectivas Futuras
O ecossistema de moeda estável entrou em uma nova fase, com o valor cada vez mais se direcionando para os participantes que constroem aplicações e infraestruturas. Com a melhoria dos quadros regulatórios e o aumento das aplicações amigáveis ao usuário, espera-se que as moedas estáveis experimentem um crescimento exponencial.
O futuro do mundo financeiro não será definido apenas pelas moedas estáveis, mas será moldado mais pelo ecossistema que se forma em torno delas. Podemos esperar que surjam mais inovações nas formas de criação, distribuição e aquisição de valor em todo o ecossistema.