Análise completa dos caminhos de investimento em Web3: do VC tradicional aos novos modelos de incubação
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem estado extremamente volátil, e algumas instituições de investimento conhecidas anunciaram a suspensão de novos investimentos em projetos e planos de captação de recursos. Este fenômeno levantou questões sobre o modelo de capital de risco em criptomoedas, ao mesmo tempo que faz as pessoas refletirem: como os novos investidores devem escolher o caminho para participar dos investimentos em Web3?
Este artigo irá sistematicamente organizar as principais formas de investimento e mecanismos de participação da indústria Web3, fornecendo uma referência abrangente para investidores de alto patrimônio.
Caminho do Mercado Primário
O investimento no mercado primário refere-se à participação em rodadas de financiamento iniciais de projetos Web3 através de fundos criptográficos, com a equipe de gestão do fundo responsável pela seleção de projetos e estratégias de pesquisa de investimento, enquanto os investidores atuam como LPs, contribuindo financeiramente e desfrutando dos rendimentos globais do fundo.
Necessidade de fundos
Normalmente, o investimento mínimo é superior a 100 mil dólares, e fundos de topo podem exigir um valor mínimo de LP de 1 milhão de dólares. O período de bloqueio do capital é geralmente de 3 a 5 anos, sem possibilidade de retirada a qualquer momento.
Período de Saída
Ciclos médios a longos, variando de 1 a 3 anos, dependendo da saída do projeto através do mercado secundário após a listagem do token. Em um mercado em baixa, isso pode se estender por mais de 3 anos.
Atividade Estratégica
Para os LPs, é extremamente baixo e depende completamente das decisões da equipe de gestão do fundo. A proatividade interna do fundo depende da capacidade da equipe de selecionar projetos e gerenciar pós-investimento.
Modelo de rendimento
Alto risco, alta recompensa, baseado na entrada em avaliações baixas no início, capturando os retornos Alpha após o lançamento do projeto. Mas durante um mercado em baixa, o retorno total do fundo pode variar drasticamente ou até zerar.
Aviso de conformidade
A maioria dos fundos de criptomoedas adota uma estrutura offshore, voltada para investidores qualificados. Os investidores devem confirmar a conformidade da captação de recursos do fundo e os arranjos de custódia, a fim de evitar riscos legais.
adequado para o público
Adequado para investidores de alto patrimônio líquido que buscam Alpha em projetos iniciais e estão dispostos a aceitar o bloqueio de liquidez, especialmente aqueles que não possuem a capacidade de pesquisa de projetos diretamente e desejam alocar ativos através de uma equipe de fundos. É necessário ter capacidade suficiente para suportar flutuações cíclicas.
Caminho do mercado secundário
O caminho do mercado secundário refere-se à compra e venda, à criação de mercado, à cobertura e à arbitragem de tokens listados através de mercados de negociação públicos. Investidores de alto patrimônio líquido podem participar através de fundos quantitativos, fundos de hedge ou produtos de estratégia.
Necessidade de fundos
Extremamente flexível, desde dezenas de milhares de dólares até milhões de dólares. Mas para realmente se sair bem, é necessário uma estratégia madura e um sistema de gestão de riscos, ou contar com uma equipe/produtos profissionais.
período de saída
Os ativos podem ser negociados e ajustados a qualquer momento, possuindo total liquidez. No entanto, a volatilidade é extrema, sendo necessário acompanhar de perto o mercado e a gestão de riscos.
Proatividade de Estratégia
Extremamente alto, os investidores precisam construir ativamente uma carteira de estratégias e ajustar continuamente com base nas dinâmicas do mercado. Também é possível reduzir a intensidade da gestão ativa através de produtos estruturados ou plataformas de custódia.
Modelo de rendimento
Principalmente proveniente de arbitragem de volatilidade, captura de tendências de mercado e eventos de curto prazo. Os rendimentos têm alta volatilidade, especialmente quando a emoção do mercado oscila drasticamente.
Aviso de conformidade
É necessário utilizar plataformas de negociação em conformidade, prestar atenção à conformidade fiscal nas transações transfronteiriças e escolher a estrutura adequada para reduzir a carga tributária. A utilização de plataformas de custódia e fundos quantitativos também deve levar em conta a conformidade.
Público-alvo
Apto para investidores com habilidades de design de estratégias e monitoramento de mercado; investidores individuais de alta renda que desejam gerenciar a liquidez dos ativos de forma flexível e evitar riscos sistêmicos; investidores sem experiência em negociação podem participar indiretamente através de produtos de estratégia quantitativa ou contas de custódia.
Caminho de Incubação
O investimento de incubação foca na combinação de colaboração estratégica e injeção de capital, onde os investidores não apenas fornecem fundos, mas também participam profundamente nas etapas-chave do projeto, ajudando o projeto a passar de 0 a 1.
necessidade de fundos
Relativamente flexível, variando de algumas dezenas de milhares a milhões de dólares. Além dos fundos, também é necessário fornecer recursos não financeiros.
Período de Saída
Período médio, geralmente de 6 meses a 2 anos, dependendo do lançamento do projeto, ritmo de financiamento e velocidade de avanço do ecossistema.
Proatividade da Estratégia
Muito alto. Investidores ou instituições costumam influenciar diretamente a direção do projeto, o ritmo do produto e até participar de operações, promoção de mercado e outros aspectos-chave.
Modelo de rendimento
Principalmente provenientes de grandes proporções de Token ou ações obtidas precocemente. Se o projeto for bem-sucedido, pode-se obter retornos de dezenas de vezes ou mais, mas também vem acompanhado de um risco de execução mais elevado.
Aviso de conformidade
É necessário prestar atenção ao local de emissão do Token, à estrutura acionária e a outras questões, garantindo conformidade com os requisitos regulatórios da região. Se recursos não monetários forem fornecidos, pode haver questões de conformidade relacionadas a transações entre acionistas e divulgação de interesses.
adequado para o público
Adequado para investidores com recursos industriais, capacidade de produto e canais de mercado, dispostos a investir tempo e esforço na participação profunda na incubação de projetos, em busca de efeitos de colaboração a longo prazo.
Caminho de Investimento Estruturado
O caminho de investimento estruturado realiza a alocação de ativos criptográficos, execução de estratégias e gestão de risco através de plataformas de gestão de ativos profissionais, instituições de custódia ou estruturas de fundos.
Necessidade de fundos
Médio a alto, geralmente com um valor mínimo de investimento de 50 mil a 500 mil dólares, dependendo da complexidade do design do produto e da profundidade da estratégia.
Período de Saída
Curto e médio prazo. A maioria dos produtos possui ciclos de saída flexíveis, que podem ser ajustados periodicamente, mas alguns produtos ainda têm um período mínimo de detenção.
Proatividade da estratégia
Baixo a médio. Depende de uma equipe de gestão profissional para executar a estratégia, os investidores podem escolher a direção do investimento de acordo com a sua preferência de risco, mas não precisam participar das operações específicas.
Modelo de Rendimento
Obter retornos estáveis através da configuração de estratégias diversificadas. Focar na gestão de riscos e na otimização de portfólio, mas a elasticidade dos retornos é relativamente baixa.
Aviso de Conformidade
Deve assegurar que a plataforma ou fundo selecionado cumpre as regulamentações locais, prestando atenção à conformidade fiscal transfronteiriça e aos requisitos de KYC/AML.
adequado para o público
Adequado para investidores de alto patrimônio líquido que desejam confiar a gestão de ativos a uma equipe profissional, otimizar o risco-retorno, focar na conformidade e no retorno a longo prazo; ou investidores que desejam diversificar o risco de investimento e alcançar valorização estável através de uma combinação de estratégias.
Conclusão
O ecossistema de investimento em Web3 está a evoluir numa direção mais flexível e diversificada. Com a diminuição do modelo VC, o renascimento do modelo de incubação e a evolução das estratégias do mercado secundário, toda a indústria está a caminhar para uma fase de desenvolvimento mais madura e racional. Os investidores devem escolher o caminho de investimento adequado com base na sua estrutura de recursos, perfil de risco e objetivos esperados.
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Análise completa das rotas de investimento em Web3: de VC à incubação Como escolher a melhor estratégia
Análise completa dos caminhos de investimento em Web3: do VC tradicional aos novos modelos de incubação
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem estado extremamente volátil, e algumas instituições de investimento conhecidas anunciaram a suspensão de novos investimentos em projetos e planos de captação de recursos. Este fenômeno levantou questões sobre o modelo de capital de risco em criptomoedas, ao mesmo tempo que faz as pessoas refletirem: como os novos investidores devem escolher o caminho para participar dos investimentos em Web3?
Este artigo irá sistematicamente organizar as principais formas de investimento e mecanismos de participação da indústria Web3, fornecendo uma referência abrangente para investidores de alto patrimônio.
Caminho do Mercado Primário
O investimento no mercado primário refere-se à participação em rodadas de financiamento iniciais de projetos Web3 através de fundos criptográficos, com a equipe de gestão do fundo responsável pela seleção de projetos e estratégias de pesquisa de investimento, enquanto os investidores atuam como LPs, contribuindo financeiramente e desfrutando dos rendimentos globais do fundo.
Necessidade de fundos
Normalmente, o investimento mínimo é superior a 100 mil dólares, e fundos de topo podem exigir um valor mínimo de LP de 1 milhão de dólares. O período de bloqueio do capital é geralmente de 3 a 5 anos, sem possibilidade de retirada a qualquer momento.
Período de Saída
Ciclos médios a longos, variando de 1 a 3 anos, dependendo da saída do projeto através do mercado secundário após a listagem do token. Em um mercado em baixa, isso pode se estender por mais de 3 anos.
Atividade Estratégica
Para os LPs, é extremamente baixo e depende completamente das decisões da equipe de gestão do fundo. A proatividade interna do fundo depende da capacidade da equipe de selecionar projetos e gerenciar pós-investimento.
Modelo de rendimento
Alto risco, alta recompensa, baseado na entrada em avaliações baixas no início, capturando os retornos Alpha após o lançamento do projeto. Mas durante um mercado em baixa, o retorno total do fundo pode variar drasticamente ou até zerar.
Aviso de conformidade
A maioria dos fundos de criptomoedas adota uma estrutura offshore, voltada para investidores qualificados. Os investidores devem confirmar a conformidade da captação de recursos do fundo e os arranjos de custódia, a fim de evitar riscos legais.
adequado para o público
Adequado para investidores de alto patrimônio líquido que buscam Alpha em projetos iniciais e estão dispostos a aceitar o bloqueio de liquidez, especialmente aqueles que não possuem a capacidade de pesquisa de projetos diretamente e desejam alocar ativos através de uma equipe de fundos. É necessário ter capacidade suficiente para suportar flutuações cíclicas.
Caminho do mercado secundário
O caminho do mercado secundário refere-se à compra e venda, à criação de mercado, à cobertura e à arbitragem de tokens listados através de mercados de negociação públicos. Investidores de alto patrimônio líquido podem participar através de fundos quantitativos, fundos de hedge ou produtos de estratégia.
Necessidade de fundos
Extremamente flexível, desde dezenas de milhares de dólares até milhões de dólares. Mas para realmente se sair bem, é necessário uma estratégia madura e um sistema de gestão de riscos, ou contar com uma equipe/produtos profissionais.
período de saída
Os ativos podem ser negociados e ajustados a qualquer momento, possuindo total liquidez. No entanto, a volatilidade é extrema, sendo necessário acompanhar de perto o mercado e a gestão de riscos.
Proatividade de Estratégia
Extremamente alto, os investidores precisam construir ativamente uma carteira de estratégias e ajustar continuamente com base nas dinâmicas do mercado. Também é possível reduzir a intensidade da gestão ativa através de produtos estruturados ou plataformas de custódia.
Modelo de rendimento
Principalmente proveniente de arbitragem de volatilidade, captura de tendências de mercado e eventos de curto prazo. Os rendimentos têm alta volatilidade, especialmente quando a emoção do mercado oscila drasticamente.
Aviso de conformidade
É necessário utilizar plataformas de negociação em conformidade, prestar atenção à conformidade fiscal nas transações transfronteiriças e escolher a estrutura adequada para reduzir a carga tributária. A utilização de plataformas de custódia e fundos quantitativos também deve levar em conta a conformidade.
Público-alvo
Apto para investidores com habilidades de design de estratégias e monitoramento de mercado; investidores individuais de alta renda que desejam gerenciar a liquidez dos ativos de forma flexível e evitar riscos sistêmicos; investidores sem experiência em negociação podem participar indiretamente através de produtos de estratégia quantitativa ou contas de custódia.
Caminho de Incubação
O investimento de incubação foca na combinação de colaboração estratégica e injeção de capital, onde os investidores não apenas fornecem fundos, mas também participam profundamente nas etapas-chave do projeto, ajudando o projeto a passar de 0 a 1.
necessidade de fundos
Relativamente flexível, variando de algumas dezenas de milhares a milhões de dólares. Além dos fundos, também é necessário fornecer recursos não financeiros.
Período de Saída
Período médio, geralmente de 6 meses a 2 anos, dependendo do lançamento do projeto, ritmo de financiamento e velocidade de avanço do ecossistema.
Proatividade da Estratégia
Muito alto. Investidores ou instituições costumam influenciar diretamente a direção do projeto, o ritmo do produto e até participar de operações, promoção de mercado e outros aspectos-chave.
Modelo de rendimento
Principalmente provenientes de grandes proporções de Token ou ações obtidas precocemente. Se o projeto for bem-sucedido, pode-se obter retornos de dezenas de vezes ou mais, mas também vem acompanhado de um risco de execução mais elevado.
Aviso de conformidade
É necessário prestar atenção ao local de emissão do Token, à estrutura acionária e a outras questões, garantindo conformidade com os requisitos regulatórios da região. Se recursos não monetários forem fornecidos, pode haver questões de conformidade relacionadas a transações entre acionistas e divulgação de interesses.
adequado para o público
Adequado para investidores com recursos industriais, capacidade de produto e canais de mercado, dispostos a investir tempo e esforço na participação profunda na incubação de projetos, em busca de efeitos de colaboração a longo prazo.
Caminho de Investimento Estruturado
O caminho de investimento estruturado realiza a alocação de ativos criptográficos, execução de estratégias e gestão de risco através de plataformas de gestão de ativos profissionais, instituições de custódia ou estruturas de fundos.
Necessidade de fundos
Médio a alto, geralmente com um valor mínimo de investimento de 50 mil a 500 mil dólares, dependendo da complexidade do design do produto e da profundidade da estratégia.
Período de Saída
Curto e médio prazo. A maioria dos produtos possui ciclos de saída flexíveis, que podem ser ajustados periodicamente, mas alguns produtos ainda têm um período mínimo de detenção.
Proatividade da estratégia
Baixo a médio. Depende de uma equipe de gestão profissional para executar a estratégia, os investidores podem escolher a direção do investimento de acordo com a sua preferência de risco, mas não precisam participar das operações específicas.
Modelo de Rendimento
Obter retornos estáveis através da configuração de estratégias diversificadas. Focar na gestão de riscos e na otimização de portfólio, mas a elasticidade dos retornos é relativamente baixa.
Aviso de Conformidade
Deve assegurar que a plataforma ou fundo selecionado cumpre as regulamentações locais, prestando atenção à conformidade fiscal transfronteiriça e aos requisitos de KYC/AML.
adequado para o público
Adequado para investidores de alto patrimônio líquido que desejam confiar a gestão de ativos a uma equipe profissional, otimizar o risco-retorno, focar na conformidade e no retorno a longo prazo; ou investidores que desejam diversificar o risco de investimento e alcançar valorização estável através de uma combinação de estratégias.
Conclusão
O ecossistema de investimento em Web3 está a evoluir numa direção mais flexível e diversificada. Com a diminuição do modelo VC, o renascimento do modelo de incubação e a evolução das estratégias do mercado secundário, toda a indústria está a caminhar para uma fase de desenvolvimento mais madura e racional. Os investidores devem escolher o caminho de investimento adequado com base na sua estrutura de recursos, perfil de risco e objetivos esperados.