O mecanismo PoL (Proof of Liquidity) v2 recentemente lançado pela Berachain tenta resolver o "dilema dos ativos da mainnet" que existe há muito tempo nas blockchains tradicionais, através da redistribuição de incentivos em nível de cadeia inovadores. O núcleo deste mecanismo reside na transferência de 33% dos incentivos de DApp dos stakers de BGT para os stakers de BERA, marcando uma importante mudança no modelo de valor dos ativos da mainnet.
Do incentivo à liquidez ao ciclo de valor
Embora o PoL v1.0 tenha promovido com sucesso o crescimento do TVL do ecossistema, os incentivos e bônus fluíram principalmente para o BGT e seus derivados. A versão v2, ao estabelecer o modelo de "distribuição de dupla via", permite pela primeira vez que os detentores de BERA obtenham receitas da camada do protocolo sem precisar participar de estratégias DeFi complexas, realizando a atualização de "token de Gas → ativo de rendimento".
A beleza do design de mecanismos
Rendimentos não inflacionários: o v2 não introduziu novas emissões de tokens, mas reestruturou o fluxo de incentivos existentes, criando um fluxo de caixa ao nível da cadeia para o BERA.
Proteção do nicho ecológico BGT: reserva 67% do incentivo para os stakers de BGT, mantendo o efeito de alavancagem de incentivos para a equipe do projeto, ao mesmo tempo que evita a liquidez excessiva dos detentores de tokens de governança.
Ciclo de retroalimentação positiva tripla:
Mais BERA em staking para aumentar a segurança da cadeia
Uma maior taxa de staking reduz a oferta circulante.
Menos volume de circulação aumenta os ganhos de BERA
Potenciais Impactos da Estrutura do Mercado
Para investidores individuais: captura de rendimento com baixo limiar
Os usuários comuns podem ganhar dois tipos de rendimento, diretamente (distribuição de incentivos) e indiretamente (dividendos de receitas do protocolo DEX), apenas apostando BERA.
Para os desenvolvedores: uma nova forma de economia de moedas principais
O projeto pode utilizar as propriedades de rendimento do BERA para desenhar novos mecanismos, como a conversão automática da receita do protocolo em recompra de BERA, modelos de veToken baseados em BERA, entre outros.
Para os investidores: A reestruturação do modelo de avaliação
Após BERA obter a capacidade de rendimento em nível de cadeia, sua lógica de avaliação pode transitar para "desconto de fluxo de caixa".
Riscos e Desafios
Risco de jogo de curto prazo: alguns stakers de BGT podem mudar para outros ecossistemas devido à diluição dos incentivos.
Complexidade do mecanismo: o usuário comum ainda precisa entender a relação de interação entre PoL/BGT/BERA.
Regulação em grau cinza: a conformidade dos mecanismos de incentivo ainda não foi testada.
Insights da Indústria: A Competição L1 Entra na Zona de Distribuição de Valor
A exploração da Berachain revelou uma tendência de mudança do foco da competição entre blockchains públicas de desempenho para eficiência na distribuição de valor. O PoL v2 demonstra uma solução nativa que injeta diretamente o valor ecológico na moeda principal através do design da camada de protocolo. Se esse modelo puder ser validado de forma contínua, poderá levar outras L1 a imitá-lo, uma vez que, no ambiente atual, "como a cadeia pode criar uma demanda real para si mesma" se tornou a questão chave que determina a vida ou a morte de um projeto.
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Berachain lançou o PoL v2: moeda da rede principal BERA recebe 33% de incentivos DApp, criando um novo modelo de distribuição de valor L1.
PoL v2: Exploração do ciclo de valor da Berachain
O mecanismo PoL (Proof of Liquidity) v2 recentemente lançado pela Berachain tenta resolver o "dilema dos ativos da mainnet" que existe há muito tempo nas blockchains tradicionais, através da redistribuição de incentivos em nível de cadeia inovadores. O núcleo deste mecanismo reside na transferência de 33% dos incentivos de DApp dos stakers de BGT para os stakers de BERA, marcando uma importante mudança no modelo de valor dos ativos da mainnet.
Do incentivo à liquidez ao ciclo de valor
Embora o PoL v1.0 tenha promovido com sucesso o crescimento do TVL do ecossistema, os incentivos e bônus fluíram principalmente para o BGT e seus derivados. A versão v2, ao estabelecer o modelo de "distribuição de dupla via", permite pela primeira vez que os detentores de BERA obtenham receitas da camada do protocolo sem precisar participar de estratégias DeFi complexas, realizando a atualização de "token de Gas → ativo de rendimento".
A beleza do design de mecanismos
Rendimentos não inflacionários: o v2 não introduziu novas emissões de tokens, mas reestruturou o fluxo de incentivos existentes, criando um fluxo de caixa ao nível da cadeia para o BERA.
Proteção do nicho ecológico BGT: reserva 67% do incentivo para os stakers de BGT, mantendo o efeito de alavancagem de incentivos para a equipe do projeto, ao mesmo tempo que evita a liquidez excessiva dos detentores de tokens de governança.
Ciclo de retroalimentação positiva tripla:
Potenciais Impactos da Estrutura do Mercado
Para investidores individuais: captura de rendimento com baixo limiar Os usuários comuns podem ganhar dois tipos de rendimento, diretamente (distribuição de incentivos) e indiretamente (dividendos de receitas do protocolo DEX), apenas apostando BERA.
Para os desenvolvedores: uma nova forma de economia de moedas principais O projeto pode utilizar as propriedades de rendimento do BERA para desenhar novos mecanismos, como a conversão automática da receita do protocolo em recompra de BERA, modelos de veToken baseados em BERA, entre outros.
Para os investidores: A reestruturação do modelo de avaliação Após BERA obter a capacidade de rendimento em nível de cadeia, sua lógica de avaliação pode transitar para "desconto de fluxo de caixa".
Riscos e Desafios
Insights da Indústria: A Competição L1 Entra na Zona de Distribuição de Valor
A exploração da Berachain revelou uma tendência de mudança do foco da competição entre blockchains públicas de desempenho para eficiência na distribuição de valor. O PoL v2 demonstra uma solução nativa que injeta diretamente o valor ecológico na moeda principal através do design da camada de protocolo. Se esse modelo puder ser validado de forma contínua, poderá levar outras L1 a imitá-lo, uma vez que, no ambiente atual, "como a cadeia pode criar uma demanda real para si mesma" se tornou a questão chave que determina a vida ou a morte de um projeto.