Bitcoin suporte não realizado lucros atingiram recentemente um pico histórico de 1,4 trilhões de dólares, 140 mil pode ser o preço chave para a Baleia realizar lucros.
Escrito por: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
No último fim de semana, a liquidez do Bitcoin passou por um teste significativo, quando um investidor inicial vendeu mais de 80.000 BTC através do serviço de negociação de balcão da Galaxy Digital. Apesar disso, o mercado ainda mostrou uma forte resiliência, com a maioria dos investidores optando por suporte em vez de realizar lucros.
Resumo Executivo
No último fim de semana, a liquidez do Bitcoin enfrentou desafios severos, com um investidor inicial de grandes quantias vendendo mais de 80.000 BTC através do serviço de negociação de balcão da Galaxy Digital. Embora esta venda de até 9,6 bilhões de dólares tenha pressionado o mercado em alta, o mercado conseguiu rapidamente absorver a enorme pressão de venda, com o preço caindo brevemente para 115.000 dólares antes de se estabilizar rapidamente em 119.000 dólares, ligeiramente abaixo do pico histórico.
Mesmo após um evento de venda tão grande, o montante de lucros não realizados detidos pelos participantes do mercado ainda é considerável. Atualmente, o total de lucros não realizados atinge 1,4 trilhões de dólares, e 97% da oferta em circulação ainda está em estado de lucro.
De acordo com vários modelos de avaliação em cadeia, o preço do Bitcoin encontra-se atualmente numa faixa de oscilação entre 105.000 e 125.000 dólares. Se houver uma ruptura eficaz, o preço pode subir ainda mais até 141.000 dólares, tendo em conta que neste nível se espera uma grande realização de lucros não realizados, podendo assim enfrentar uma significativa pressão de venda.
Profundidade de Liquidez
A Capitalização Realizada (Realized Cap) é um indicador fundamental de análise on-chain, utilizado para quantificar a quantidade total de liquidez em dólares no rede do Bitcoin. Atualmente, este indicador ultrapassou 1,02 trilhões de dólares, destacando a crescente profundidade de liquidez e a robustez do mercado deste ativo.
No fim de semana passado, esta liquidez foi testada na prática. Um investidor precoce de Bitcoin vendeu 80.000 BTC (cerca de 9,6 bilhões de dólares) através dos serviços da Galaxy Digital, possivelmente misturando vendas no mercado e transações fora do mercado. A pressão de venda resultante empurrou o preço para baixo até 115.000 dólares, estabilizando-se posteriormente em 119.000 dólares.
Este evento destaca a capacidade do Bitcoin de absorver grandes vendas mesmo durante os períodos de negociação de fim de semana, quando a liquidez costuma ser mais baixa, comprovando a solidez da estrutura do mercado.
Este evento também impulsionou o indicador de Lucro/Prejuízo Realizado Líquido (Net Realized Profit/Loss) a um pico histórico de 3,7 bilhões de dólares. Vale a pena notar que o aumento desse indicador ocorreu antes da venda do fim de semana, refletindo o movimento antecipado de fundos antes da alocação final.
Devido ao fato de que este lote de tokens foi inicialmente marcado como transferência interna pelo algoritmo de ajuste da entidade, as mudanças de endereço subsequentes realizadas através da Galaxy Digital foram registradas como transações com significado econômico, ou seja, mudança de propriedade.
O aumento recente das atividades de realização de lucros impulsionou a taxa de lucro/prejuízo realizado (Realized Profit/Loss Ratio) a uma aceleração dramática, com os lucros realizados atualmente a atingirem 571 vezes as perdas. Este valor está em um nível extremamente alto, com apenas 1,5% dos dias de negociação na história acima deste nível.
Mas a interpretação deste sinal deve ser cautelosa. Embora o comportamento extremo de realização de lucros possa acompanhar o pico de preços (como no caso do pico histórico de 73.000 dólares em 7 de março de 2024), isso não é uma reação imediata. Por exemplo, no final de 2024, quando ultrapassou 100.000 dólares, o pico de realização de lucros ocorreu no nível de 98.000 dólares, mas o mercado ainda subiu 10% até 107.000 dólares antes de atingir o pico.
Essa inércia indica que um aumento significativo no volume de realização de lucros muitas vezes antecipa (mas não causa imediatamente) a exaustão do mercado. Isso cria uma pressão de oferta que leva tempo para ser digerida, e a reação do mercado pode ter um atraso.
Análise do Tempo de Detenção
Após digerir uma grande quantidade de moedas inativas a longo prazo, o Lucro/Perda Realizado Líquido dos Longos Detentores (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) atingiu um recorde histórico de 2,5 bilhões de dólares, superando o pico anterior de 1,6 bilhões de dólares. Isso marca o maior evento de pressão de venda única na história do Bitcoin, um teste extremo de pressão de liquidez, mas o mercado demonstrou uma resiliência surpreendente, com os preços mantendo-se sempre próximos dos pontos altos históricos.
Isto confirma ainda mais a extraordinária capacidade de resistência do mercado de Bitcoin durante eventos de distribuição significativos, tendo já testemunhado testes como a compensação de Mentougou e a venda pelo governo alemão neste ciclo.
Ao comparar a relação de fornecimento entre os detentores de longo e curto prazo, é possível ver que durante o processo de formação dos três picos históricos desta fase, sempre ocorre um padrão semelhante: após a fase inicial de acumulação, há sempre uma mudança abrupta para uma distribuição agressiva.
A fase atual de alocação ainda está em andamento, a relação de fornecimento LTH/STH continua a se contrair. Nos últimos 30 dias, essa relação caiu 11%, e apenas 8,6% dos dias de negociação tiveram quedas mais acentuadas, destacando a intensidade da mudança no comportamento dos investidores.
Análise de Lucros Não Realizados
Apesar da pressão de venda significativa enfrentada no último fim de semana, incluindo a realização em massa de lucros por investidores de longo prazo, o mercado de Bitcoin manteve-se anormalmente estável. Assim, a grande maioria dos participantes ainda detém lucros não realizados consideráveis, com 97% da oferta circulante a um custo de aquisição inferior ao preço à vista.
O total de ganhos não realizados (ou seja, lucros não concretizados) detidos pelos participantes do mercado atingiu recentemente um pico histórico de 1,4 trilião de dólares. Isso indica que a maioria dos investidores possui grandes lucros flutuantes, e se os preços continuarem a subir, isso pode gerar uma pressão de venda potencial no futuro.
Podemos também observar a proporção do valor de mercado de lucros não realizados como um indicador padronizado. Atualmente, esse indicador voltou a superar o intervalo de +2σ, e historicamente, esse nível costuma coincidir com períodos de euforia do mercado e de formação de topos históricos. Isso, a partir de uma perspectiva padronizada, confirma novamente a realidade de que os participantes possuem lucros não realizados significativos.
Isto indica que muitos investidores têm uma atitude otimista em relação às condições do mercado, o que é tanto um impulsionador do sentimento quanto significa que a motivação para realizar lucros subsequente pode aumentar.
Diferente dos ciclos anteriores, os atuais detentores de longo prazo ainda controlam 53% da riqueza. Embora este grupo continue a distribuir durante este ciclo, essa proporção ainda se mantém considerável em um ambiente onde os lucros não realizados estão em níveis elevados.
A dinâmica geral mostra que os suporte de longo prazo podem ainda ter mais vendas. À medida que o preço sobe a níveis atraentes o suficiente para ativar os tokens de Baleia hibernantes profundos, o mercado precisa de mais fluxo de demanda para absorver a pressão de venda.
Análise de Custos de Mercado
Através do gráfico de distribuição da base de custo do Bitcoin, é visível que há uma concentração significativa da base de custo na faixa de 117 mil a 122 mil dólares. Isso indica que um grande número de investidores completou a acumulação nessa faixa de preço elevada.
É importante notar que há um vazio de volume de negociação na faixa de 110.000 a 115.000 dólares abaixo do preço spot, resultado do processo de rápida valorização do preço que não passou por uma troca completa. Nem todos os vazios precisam ser preenchidos, mas essa área apresenta uma atração de preço, e o mercado pode precisar testar a validade desse suporte, o que a torna uma área a ser observada durante uma correção.
A base de custo dos detentores de curto prazo (representando o custo médio de posse dos novos investidores) sempre foi um limiar chave para a divisão de mercados em alta e baixa. A sobreposição de intervalos de desvio padrão pode aumentar a dimensão estatística:
STH CB +2σ: 14.16 mil dólares
STH CB +1σ: 12.51 mil dólares
Custo básico do STH: 10.54 mil dólares
STH CB -1σ: 9.21 mil dólares
A observação chave é que o preço do Bitcoin permanece sempre acima da base de custo dos detentores de curto prazo, o que é um sinal positivo de fortalecimento do mercado. Além disso, em todas as principais estruturas de topo deste ciclo, o preço encontrou resistência na faixa de +1σ, e o padrão atual não é exceção.
A perspectiva macroeconômica indica que antes de uma quebra decisiva, o Bitcoin pode oscilar na faixa de 105.000 a 125.000 dólares. Se houver uma quebra efetiva, a área de 141.000 dólares (correspondente à faixa +2σ) pode se tornar o próximo forte nível de resistência, onde os indicadores on-chain sugerem que a pressão de venda pode aumentar drasticamente.
Ao analisar a base de custos dos subgrupos internos de detentores de curto prazo, pode-se construir uma "faixa de base de custos rápida e lenta" como um indicador de momento do sentimento do mercado de curto prazo. O preço atual ainda está acima de todas as bases de custos dos subgrupos de curto prazo, mostrando a força do mercado. Vale a pena notar que a faixa de base de custos dos detentores de 24 horas a 3 meses (110-117 mil dólares) coincide fortemente com a área de baixo volume no gráfico de distribuição da base de custos.
A ressonância de múltiplos indicadores independentes reforçou a importância desta região de preços, sugerindo que pode se tornar um suporte chave durante uma correção.
Para observar em profundidade o momentum dos subgrupos, utilizamos um indicador composto de igual peso para medir a proporção de grupos de lucro. Este indicador está acima da média a longo prazo e se aproxima do nível de +1σ, indicando que o momentum atual do mercado é robusto e a maioria dos novos investidores ainda está em estado de lucro.
Resumo e Conclusão
No último fim de semana, a resiliência do Bitcoin enfrentou um severo teste, com o mercado a digerir eficientemente a venda de 80 mil BTC (no valor de 9,6 bilhões de dólares), um dos maiores eventos de realização de lucros da sua história. Apesar da impressionante escala das transações, o preço rapidamente estabilizou-se próximo dos altos históricos, refletindo a profundidade e maturidade da liquidez atual do mercado.
Atualmente, o Bitcoin mantém uma oscilação na faixa de 105.000 - 125.000 dólares. Uma quebra efetiva dessa faixa pode mudar o cenário do mercado, fazendo de 141.000 dólares o próximo foco, enquanto os indicadores on-chain mostram que essa área pode enfrentar uma realização de lucros intensa. Por outro lado, a faixa de baixo volume entre 110.000 e 115.000 dólares abaixo do preço atual merece atenção. Se ocorrer uma correção, essa área se tornará um ponto de observação chave.
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Quase dez bilhões de pressão de venda, o mercado não se move, Bitcoin aponta para 140 mil?
Escrito por: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
No último fim de semana, a liquidez do Bitcoin passou por um teste significativo, quando um investidor inicial vendeu mais de 80.000 BTC através do serviço de negociação de balcão da Galaxy Digital. Apesar disso, o mercado ainda mostrou uma forte resiliência, com a maioria dos investidores optando por suporte em vez de realizar lucros.
Resumo Executivo
No último fim de semana, a liquidez do Bitcoin enfrentou desafios severos, com um investidor inicial de grandes quantias vendendo mais de 80.000 BTC através do serviço de negociação de balcão da Galaxy Digital. Embora esta venda de até 9,6 bilhões de dólares tenha pressionado o mercado em alta, o mercado conseguiu rapidamente absorver a enorme pressão de venda, com o preço caindo brevemente para 115.000 dólares antes de se estabilizar rapidamente em 119.000 dólares, ligeiramente abaixo do pico histórico.
Mesmo após um evento de venda tão grande, o montante de lucros não realizados detidos pelos participantes do mercado ainda é considerável. Atualmente, o total de lucros não realizados atinge 1,4 trilhões de dólares, e 97% da oferta em circulação ainda está em estado de lucro.
De acordo com vários modelos de avaliação em cadeia, o preço do Bitcoin encontra-se atualmente numa faixa de oscilação entre 105.000 e 125.000 dólares. Se houver uma ruptura eficaz, o preço pode subir ainda mais até 141.000 dólares, tendo em conta que neste nível se espera uma grande realização de lucros não realizados, podendo assim enfrentar uma significativa pressão de venda.
Profundidade de Liquidez
A Capitalização Realizada (Realized Cap) é um indicador fundamental de análise on-chain, utilizado para quantificar a quantidade total de liquidez em dólares no rede do Bitcoin. Atualmente, este indicador ultrapassou 1,02 trilhões de dólares, destacando a crescente profundidade de liquidez e a robustez do mercado deste ativo.
No fim de semana passado, esta liquidez foi testada na prática. Um investidor precoce de Bitcoin vendeu 80.000 BTC (cerca de 9,6 bilhões de dólares) através dos serviços da Galaxy Digital, possivelmente misturando vendas no mercado e transações fora do mercado. A pressão de venda resultante empurrou o preço para baixo até 115.000 dólares, estabilizando-se posteriormente em 119.000 dólares.
Este evento destaca a capacidade do Bitcoin de absorver grandes vendas mesmo durante os períodos de negociação de fim de semana, quando a liquidez costuma ser mais baixa, comprovando a solidez da estrutura do mercado.
Este evento também impulsionou o indicador de Lucro/Prejuízo Realizado Líquido (Net Realized Profit/Loss) a um pico histórico de 3,7 bilhões de dólares. Vale a pena notar que o aumento desse indicador ocorreu antes da venda do fim de semana, refletindo o movimento antecipado de fundos antes da alocação final.
Devido ao fato de que este lote de tokens foi inicialmente marcado como transferência interna pelo algoritmo de ajuste da entidade, as mudanças de endereço subsequentes realizadas através da Galaxy Digital foram registradas como transações com significado econômico, ou seja, mudança de propriedade.
O aumento recente das atividades de realização de lucros impulsionou a taxa de lucro/prejuízo realizado (Realized Profit/Loss Ratio) a uma aceleração dramática, com os lucros realizados atualmente a atingirem 571 vezes as perdas. Este valor está em um nível extremamente alto, com apenas 1,5% dos dias de negociação na história acima deste nível.
Mas a interpretação deste sinal deve ser cautelosa. Embora o comportamento extremo de realização de lucros possa acompanhar o pico de preços (como no caso do pico histórico de 73.000 dólares em 7 de março de 2024), isso não é uma reação imediata. Por exemplo, no final de 2024, quando ultrapassou 100.000 dólares, o pico de realização de lucros ocorreu no nível de 98.000 dólares, mas o mercado ainda subiu 10% até 107.000 dólares antes de atingir o pico.
Essa inércia indica que um aumento significativo no volume de realização de lucros muitas vezes antecipa (mas não causa imediatamente) a exaustão do mercado. Isso cria uma pressão de oferta que leva tempo para ser digerida, e a reação do mercado pode ter um atraso.
Análise do Tempo de Detenção
Após digerir uma grande quantidade de moedas inativas a longo prazo, o Lucro/Perda Realizado Líquido dos Longos Detentores (Long-Term Holder Net Realized Profit/Loss) atingiu um recorde histórico de 2,5 bilhões de dólares, superando o pico anterior de 1,6 bilhões de dólares. Isso marca o maior evento de pressão de venda única na história do Bitcoin, um teste extremo de pressão de liquidez, mas o mercado demonstrou uma resiliência surpreendente, com os preços mantendo-se sempre próximos dos pontos altos históricos.
Isto confirma ainda mais a extraordinária capacidade de resistência do mercado de Bitcoin durante eventos de distribuição significativos, tendo já testemunhado testes como a compensação de Mentougou e a venda pelo governo alemão neste ciclo.
Ao comparar a relação de fornecimento entre os detentores de longo e curto prazo, é possível ver que durante o processo de formação dos três picos históricos desta fase, sempre ocorre um padrão semelhante: após a fase inicial de acumulação, há sempre uma mudança abrupta para uma distribuição agressiva.
A fase atual de alocação ainda está em andamento, a relação de fornecimento LTH/STH continua a se contrair. Nos últimos 30 dias, essa relação caiu 11%, e apenas 8,6% dos dias de negociação tiveram quedas mais acentuadas, destacando a intensidade da mudança no comportamento dos investidores.
Análise de Lucros Não Realizados
Apesar da pressão de venda significativa enfrentada no último fim de semana, incluindo a realização em massa de lucros por investidores de longo prazo, o mercado de Bitcoin manteve-se anormalmente estável. Assim, a grande maioria dos participantes ainda detém lucros não realizados consideráveis, com 97% da oferta circulante a um custo de aquisição inferior ao preço à vista.
O total de ganhos não realizados (ou seja, lucros não concretizados) detidos pelos participantes do mercado atingiu recentemente um pico histórico de 1,4 trilião de dólares. Isso indica que a maioria dos investidores possui grandes lucros flutuantes, e se os preços continuarem a subir, isso pode gerar uma pressão de venda potencial no futuro.
Podemos também observar a proporção do valor de mercado de lucros não realizados como um indicador padronizado. Atualmente, esse indicador voltou a superar o intervalo de +2σ, e historicamente, esse nível costuma coincidir com períodos de euforia do mercado e de formação de topos históricos. Isso, a partir de uma perspectiva padronizada, confirma novamente a realidade de que os participantes possuem lucros não realizados significativos.
Isto indica que muitos investidores têm uma atitude otimista em relação às condições do mercado, o que é tanto um impulsionador do sentimento quanto significa que a motivação para realizar lucros subsequente pode aumentar.
Diferente dos ciclos anteriores, os atuais detentores de longo prazo ainda controlam 53% da riqueza. Embora este grupo continue a distribuir durante este ciclo, essa proporção ainda se mantém considerável em um ambiente onde os lucros não realizados estão em níveis elevados.
A dinâmica geral mostra que os suporte de longo prazo podem ainda ter mais vendas. À medida que o preço sobe a níveis atraentes o suficiente para ativar os tokens de Baleia hibernantes profundos, o mercado precisa de mais fluxo de demanda para absorver a pressão de venda.
Análise de Custos de Mercado
Através do gráfico de distribuição da base de custo do Bitcoin, é visível que há uma concentração significativa da base de custo na faixa de 117 mil a 122 mil dólares. Isso indica que um grande número de investidores completou a acumulação nessa faixa de preço elevada.
É importante notar que há um vazio de volume de negociação na faixa de 110.000 a 115.000 dólares abaixo do preço spot, resultado do processo de rápida valorização do preço que não passou por uma troca completa. Nem todos os vazios precisam ser preenchidos, mas essa área apresenta uma atração de preço, e o mercado pode precisar testar a validade desse suporte, o que a torna uma área a ser observada durante uma correção.
A base de custo dos detentores de curto prazo (representando o custo médio de posse dos novos investidores) sempre foi um limiar chave para a divisão de mercados em alta e baixa. A sobreposição de intervalos de desvio padrão pode aumentar a dimensão estatística:
A observação chave é que o preço do Bitcoin permanece sempre acima da base de custo dos detentores de curto prazo, o que é um sinal positivo de fortalecimento do mercado. Além disso, em todas as principais estruturas de topo deste ciclo, o preço encontrou resistência na faixa de +1σ, e o padrão atual não é exceção.
A perspectiva macroeconômica indica que antes de uma quebra decisiva, o Bitcoin pode oscilar na faixa de 105.000 a 125.000 dólares. Se houver uma quebra efetiva, a área de 141.000 dólares (correspondente à faixa +2σ) pode se tornar o próximo forte nível de resistência, onde os indicadores on-chain sugerem que a pressão de venda pode aumentar drasticamente.
Ao analisar a base de custos dos subgrupos internos de detentores de curto prazo, pode-se construir uma "faixa de base de custos rápida e lenta" como um indicador de momento do sentimento do mercado de curto prazo. O preço atual ainda está acima de todas as bases de custos dos subgrupos de curto prazo, mostrando a força do mercado. Vale a pena notar que a faixa de base de custos dos detentores de 24 horas a 3 meses (110-117 mil dólares) coincide fortemente com a área de baixo volume no gráfico de distribuição da base de custos.
A ressonância de múltiplos indicadores independentes reforçou a importância desta região de preços, sugerindo que pode se tornar um suporte chave durante uma correção.
Para observar em profundidade o momentum dos subgrupos, utilizamos um indicador composto de igual peso para medir a proporção de grupos de lucro. Este indicador está acima da média a longo prazo e se aproxima do nível de +1σ, indicando que o momentum atual do mercado é robusto e a maioria dos novos investidores ainda está em estado de lucro.
Resumo e Conclusão
No último fim de semana, a resiliência do Bitcoin enfrentou um severo teste, com o mercado a digerir eficientemente a venda de 80 mil BTC (no valor de 9,6 bilhões de dólares), um dos maiores eventos de realização de lucros da sua história. Apesar da impressionante escala das transações, o preço rapidamente estabilizou-se próximo dos altos históricos, refletindo a profundidade e maturidade da liquidez atual do mercado.
Atualmente, o Bitcoin mantém uma oscilação na faixa de 105.000 - 125.000 dólares. Uma quebra efetiva dessa faixa pode mudar o cenário do mercado, fazendo de 141.000 dólares o próximo foco, enquanto os indicadores on-chain mostram que essa área pode enfrentar uma realização de lucros intensa. Por outro lado, a faixa de baixo volume entre 110.000 e 115.000 dólares abaixo do preço atual merece atenção. Se ocorrer uma correção, essa área se tornará um ponto de observação chave.