Guia de Investimento para Escritórios de Família Web3
Nos últimos anos, os escritórios familiares evoluíram de ferramentas de gestão de ativos para elites, para plataformas de governança de ativos abrangentes para indivíduos de alto patrimônio líquido. Especialmente com o surgimento de novas áreas de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a questionar: será que estão aptos a participar desses investimentos através de um escritório familiar? Como estabelecer uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo das criptomoedas, como devem formular estratégias de investimento e planos de execução?
Este artigo irá abordar a partir de uma perspectiva prática, explorando como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com foco em responder às seguintes três questões centrais:
Quais pessoas são adequadas para adotar o modelo de escritório familiar para entrar no espaço Web3?
Como construir uma estrutura de escritório familiar prática e eficaz?
Como deve um escritório familiar elaborar uma estratégia de investimento em Web3 e um plano de execução?
Quem é adequado para adotar o modelo de escritório familiar?
Os escritórios familiares não são adequados para todos, e seu valor central reside na gestão da complexidade. Se os seus ativos são relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e os canais de investimento são simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de gestão de um escritório familiar pode exceder suas reais necessidades, podendo, na verdade, levar a uma estrutura inchada e custos excessivos.
No entanto, para os seguintes grupos de pessoas, o family office é quase a única opção que pode simultaneamente garantir segurança, estrutura e crescimento:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, envolvendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros tipos, podendo também incluir diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo, mas não se limitando a, imigração para o exterior, empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimentos no exterior, planejamento de identidade e dispersão de membros da família.
Preferência por investimentos em produtos estruturados: Tokens de fundos no espaço Web3, obrigações conversíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados estão cada vez mais disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de gestão de ativos a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da vontade familiar através da alocação de ativos, ou investir em RWA e outros ativos que necessitam de operação a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: os seus objetivos de alocação de ativos não são retornos de curto prazo, mas sim valor a longo prazo que atravessa ciclos; os seus investimentos não são meramente ações especulativas, mas sim uma participação estrutural.
Nesse caso, a estrutura de gestão do escritório familiar não é mais apenas um símbolo de prestígio, mas sim uma ferramenta de gestão prática.
Como construir um escritório familiar prático?
Construir um escritório familiar não é um processo único, e sua tarefa central é resolver problemas reais. Muitas pessoas erroneamente pensam que estabelecer um escritório familiar é simplesmente comprar um conjunto de serviços de uma empresa fiduciária, escritório de advocacia ou empresa profissional de FO. Mas, na verdade, um escritório familiar realmente eficaz deve ser personalizado de acordo com a estrutura familiar, o portfólio de ativos e os objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório de família prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Estabelecer claramente o propósito
Você está visando otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação de investimento em projetos específicos? Ou está planejando um portfólio de ativos criptográficos para a próxima geração? Definir o objetivo é a base para o design estrutural e a alocação de recursos.
Escolha o tipo apropriado
Escritório familiar singular (SFO): Adequado para um volume de fundos superior a 30 milhões de RMB, podendo considerar a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação autônoma.
Multi-Family Offices (MFO): Adequate for a capital scale of around 10 million RMB, can collaborate with professional service institutions to provide management, compliance, investment research, and other services.
Escritório Virtual de Família (VFO): adequado para famílias com um menor volume de capital, podendo realizar operações simplificadas através de uma rede externalizada composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e consultores financeiros.
Escritório de família unifamiliar transfronteiriço: usado frequentemente para resolver questões de identidade, tributação e canais de investimento, é a escolha mais comum entre as famílias chinesas atualmente.
Arquitetura e Design Jurídico
Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Entidades holding offshore (como BVI/Caimão/SPV), usadas para controle e investimento.
Estruturas de trust ou fundo, utilizadas para otimização fiscal e arranjos de herança.
Consultores jurídicos e equipe de conformidade, para supervisão e ajustes contínuos.
"Contas de veículos de investimento" integradas com projetos Web3, como carteiras empresariais, contas de custódia exclusivas, etc.
Configuração de Recursos Profissionais
Estabelecer um escritório familiar não requer apenas capital, mas também a correspondência de papéis profissionais como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, enquanto criam equipes de colaboração financeira no país, formando um modelo de "interação interna e externa".
A construção de um escritório de família pode ser dividida em três níveis principais:
Identidade e estrutura do quadro
Identificar o estado de residente fiscal, a estrutura dos membros da família e o caminho de herança
Estabelecer entidades controladoras, trustes ou SPVs dentro/fora do país
Resolver a conformidade nas rotas de detenção de ativos, declaração de impostos e circulação transfronteiriça
Mecanismo de governança e sistema de autorização
Definir o mecanismo de deliberação familiar (como comitê de investimento, testamento, acordo de acionistas)
Estabelecer um sistema de consultores internos e externos (divisão de funções em áreas como direito, fiscalidade, investimento, gestão, etc.)
Estabelecer mecanismos de autorização e processos de supervisão
Estratégia de Alocação de Ativos
Definir a proporção de configuração a longo prazo
Correspondência com o ritmo do ciclo de vida de vários ativos
Definir mecanismos de take profit e stop loss, mecanismos de ajuste de risco
Como os escritórios familiares podem participar nos investimentos em Web3?
Participar em investimentos Web3 através de um escritório familiar não é apenas trocar uma conta para investir em projetos, mas sim redefinir o seu papel, caminho de investimento e estratégias. Estabelecer a estrutura é apenas o ponto de partida, o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, alta barreira tecnológica e regulamentação variável, e deve ser abordado através de "design estrutural".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 normalmente inclui:
Entidade Jurídica Direta (Empresa): Acordo de investimento com uma empresa offshore estabelecida por um único escritório familiar.
SPV Holdings: Detém ativos através de um SPV de terceiros e controla os direitos de voto.
Beneficiário do trust: estabelecer um trust através de um escritório familiar para deter Tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional.
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advocacia e instituições de compliance para estabelecer a identidade de acordo com o regime jurídico do local do projeto, a fim de evitar a perda de oportunidades de investimento devido à "falta de entidade qualificada".
tipo de ativo correspondente
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em escritórios familiares incluem:
RWA (ativos reais): como títulos tokenizados, imóveis, acordos de compartilhamento de receita, etc.
Fundos estruturados: como Token de rendimento, protocolos de re-staking, certificados de rendimento, etc.
Ativos de capital: como Token de dívida conversível, Token de dividendos, Token de governança DAO, etc.
Não é aconselhável participar em projetos puramente especulativos com "nenhum suporte de ativos reais, sem estrutura de governança, sem mecanismo de saída" em grande proporção.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional é a incerteza do ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a alocação:
Definir "período de bloqueio aceitável" e janela de saída
Criar um mecanismo de "liberação em parcelas", liberando fundos de acordo com o progresso do projeto
Configurar o fundo de "Reinvestimento de Lucros" para aumentar o investimento em projetos de qualidade.
Definir o ritmo de declaração fiscal, estabelecer um mecanismo de relatório e auditoria
Participação na governança e colaboração profunda
Escritórios familiares de alta gama não são apenas investidores:
No projeto RWA, pode desempenhar funções como auditor, representante de governança, custodiante, entre outros.
No DAO, é possível participar da governança através da aposta de tokens, configurando uma "carteira de estratégia" para votar.
Nos protocolos em cadeia, pode ser integrado ao processo de colaboração como LP, delegador e colaborador ecológico a longo prazo.
Este "investimento embutido" não só pode aumentar a certeza dos rendimentos, mas também torna mais fácil formar uma vantagem informativa e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Sugestões para Evitar Armadilhas
Com a entrada do Web3 em águas profundas, a chave do investimento não é mais "se pode investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". O escritório familiar é uma estrutura capaz de suportar habilidades de governança a longo prazo, alocação de identidade legal e caminhos de fluxo de ativos. Isso permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também se tornem projetistas de estruturas, participantes da governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares que entram em contato com o Web3 tendem a cair nos seguintes equívocos:
Considerar o escritório familiar como uma frente: estabelecer apenas uma empresa sem um caminho de conformidade, processos financeiros e divulgação fiscal, tornando-se difícil obter o reconhecimento de bancos e autoridades reguladoras.
Falta de capacidade de governança de investimento: é criado apenas uma conta jurídica, mas sem orçamento e mecanismo de redistribuição, levando a que os investimentos não possam ser efetivamente acompanhados e ajustados.
Perseguir cegamente os rendimentos, ignorando os limites de conformidade: participar em "projetos de distribuição sem licença", uma vez que a supervisão intervenha, pode levar ao congelamento de fundos ou multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Revisão do plano de investimento anual e análise
Mecanismos claros de conformidade e auditoria
Equipe profissional equipada e serviços contínuos de consultoria jurídica
Por fim, é importante reiterar que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário corresponder a um volume de recursos financeiros suficiente, uma disposição para investimentos de longo prazo e recursos de colaboração para que possa realmente funcionar.
A chave para decidir se adotar o modelo de escritório familiar não está em "tenho dinheiro suficiente", mas sim em "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo dos ciclos". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar é não apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.
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LiquidityWizard
· 23h atrás
investidor de retalho ninguém tem direitos
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WhaleWatcher
· 23h atrás
É demasiado avançado, não consigo jogar.
Ver originalResponder0
TommyTeacher
· 23h atrás
Idiotas conseguem comprar?
Ver originalResponder0
HackerWhoCares
· 23h atrás
Hehe, os pobres não têm direito a ler este artigo.
Guia de Investimento para Family Offices Web3: Construção, Estratégia e Armadilhas a Evitar
Guia de Investimento para Escritórios de Família Web3
Nos últimos anos, os escritórios familiares evoluíram de ferramentas de gestão de ativos para elites, para plataformas de governança de ativos abrangentes para indivíduos de alto patrimônio líquido. Especialmente com o surgimento de novas áreas de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a questionar: será que estão aptos a participar desses investimentos através de um escritório familiar? Como estabelecer uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo das criptomoedas, como devem formular estratégias de investimento e planos de execução?
Este artigo irá abordar a partir de uma perspectiva prática, explorando como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com foco em responder às seguintes três questões centrais:
Quem é adequado para adotar o modelo de escritório familiar?
Os escritórios familiares não são adequados para todos, e seu valor central reside na gestão da complexidade. Se os seus ativos são relativamente concentrados, a frequência de transações é baixa e os canais de investimento são simples (como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc.), então a capacidade de gestão de um escritório familiar pode exceder suas reais necessidades, podendo, na verdade, levar a uma estrutura inchada e custos excessivos.
No entanto, para os seguintes grupos de pessoas, o family office é quase a única opção que pode simultaneamente garantir segurança, estrutura e crescimento:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, envolvendo ações, imóveis, fundos no exterior, ativos digitais e outros tipos, podendo também incluir diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Necessidade de estrutura transfronteiriça: incluindo, mas não se limitando a, imigração para o exterior, empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimentos no exterior, planejamento de identidade e dispersão de membros da família.
Preferência por investimentos em produtos estruturados: Tokens de fundos no espaço Web3, obrigações conversíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados estão cada vez mais disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de gestão de ativos a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da vontade familiar através da alocação de ativos, ou investir em RWA e outros ativos que necessitam de operação a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: os seus objetivos de alocação de ativos não são retornos de curto prazo, mas sim valor a longo prazo que atravessa ciclos; os seus investimentos não são meramente ações especulativas, mas sim uma participação estrutural.
Nesse caso, a estrutura de gestão do escritório familiar não é mais apenas um símbolo de prestígio, mas sim uma ferramenta de gestão prática.
Como construir um escritório familiar prático?
Construir um escritório familiar não é um processo único, e sua tarefa central é resolver problemas reais. Muitas pessoas erroneamente pensam que estabelecer um escritório familiar é simplesmente comprar um conjunto de serviços de uma empresa fiduciária, escritório de advocacia ou empresa profissional de FO. Mas, na verdade, um escritório familiar realmente eficaz deve ser personalizado de acordo com a estrutura familiar, o portfólio de ativos e os objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório de família prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Estabelecer claramente o propósito
Você está visando otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação de investimento em projetos específicos? Ou está planejando um portfólio de ativos criptográficos para a próxima geração? Definir o objetivo é a base para o design estrutural e a alocação de recursos.
Escolha o tipo apropriado
Arquitetura e Design Jurídico
Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Configuração de Recursos Profissionais
Estabelecer um escritório familiar não requer apenas capital, mas também a correspondência de papéis profissionais como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam realizados com sucesso. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, enquanto criam equipes de colaboração financeira no país, formando um modelo de "interação interna e externa".
A construção de um escritório de família pode ser dividida em três níveis principais:
Identidade e estrutura do quadro
Mecanismo de governança e sistema de autorização
Estratégia de Alocação de Ativos
Como os escritórios familiares podem participar nos investimentos em Web3?
Participar em investimentos Web3 através de um escritório familiar não é apenas trocar uma conta para investir em projetos, mas sim redefinir o seu papel, caminho de investimento e estratégias. Estabelecer a estrutura é apenas o ponto de partida, o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, alta barreira tecnológica e regulamentação variável, e deve ser abordado através de "design estrutural".
Definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 normalmente inclui:
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advocacia e instituições de compliance para estabelecer a identidade de acordo com o regime jurídico do local do projeto, a fim de evitar a perda de oportunidades de investimento devido à "falta de entidade qualificada".
tipo de ativo correspondente
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em escritórios familiares incluem:
Não é aconselhável participar em projetos puramente especulativos com "nenhum suporte de ativos reais, sem estrutura de governança, sem mecanismo de saída" em grande proporção.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A maior diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional é a incerteza do ritmo. Os escritórios familiares devem considerar os seguintes mecanismos para a alocação:
Participação na governança e colaboração profunda
Escritórios familiares de alta gama não são apenas investidores:
Este "investimento embutido" não só pode aumentar a certeza dos rendimentos, mas também torna mais fácil formar uma vantagem informativa e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Sugestões para Evitar Armadilhas
Com a entrada do Web3 em águas profundas, a chave do investimento não é mais "se pode investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". O escritório familiar é uma estrutura capaz de suportar habilidades de governança a longo prazo, alocação de identidade legal e caminhos de fluxo de ativos. Isso permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também se tornem projetistas de estruturas, participantes da governança e depositários de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares que entram em contato com o Web3 tendem a cair nos seguintes equívocos:
Considerar o escritório familiar como uma frente: estabelecer apenas uma empresa sem um caminho de conformidade, processos financeiros e divulgação fiscal, tornando-se difícil obter o reconhecimento de bancos e autoridades reguladoras.
Falta de capacidade de governança de investimento: é criado apenas uma conta jurídica, mas sem orçamento e mecanismo de redistribuição, levando a que os investimentos não possam ser efetivamente acompanhados e ajustados.
Perseguir cegamente os rendimentos, ignorando os limites de conformidade: participar em "projetos de distribuição sem licença", uma vez que a supervisão intervenha, pode levar ao congelamento de fundos ou multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Por fim, é importante reiterar que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário corresponder a um volume de recursos financeiros suficiente, uma disposição para investimentos de longo prazo e recursos de colaboração para que possa realmente funcionar.
A chave para decidir se adotar o modelo de escritório familiar não está em "tenho dinheiro suficiente", mas sim em "preciso de uma estrutura para assumir tarefas de governança ao longo dos ciclos". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar é não apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.