Novo Capítulo na Regulamentação de Ativos Virtuais em Hong Kong: SFC Lança Roteiro Impactante
No dia 19 de fevereiro de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) anunciou oficialmente o "Roteiro de Ativos Virtuais", com o objetivo de enfrentar os vários desafios enfrentados durante o desenvolvimento do mercado de negociação de ativos virtuais em Hong Kong.
Este roteiro denominado "A-S-P-I-Re" parte dos cinco pilares necessários para o desenvolvimento do mercado de ativos virtuais de Hong Kong: Acesso (Access), Salvaguardas (Safeguards), Produtos (Products), Infraestrutura (Infrastructure) e Relações (Relationships), propondo 12 medidas-chave que esboçam um desenvolvimento abrangente e um quadro regulatório para ativos virtuais em Hong Kong nos próximos anos para investidores e instituições.
Contexto da elaboração do roteiro
Hong Kong, como um dos centros financeiros globais, começou a explorar um quadro regulatório para ativos virtuais já em 2018. Em 2023, a SFC foi a primeira a incluir a negociação de ativos virtuais no âmbito da regulamentação, exigindo que as plataformas de negociação de ativos virtuais (VATP) obtivessem licença e introduzindo medidas de proteção ao investidor compatíveis com as do setor financeiro tradicional. Em abril de 2024, os primeiros fundos negociados em bolsa (ETF) de ativos virtuais à vista da Ásia foram listados com sucesso na Bolsa de Valores de Hong Kong.
No entanto, o mercado de ativos virtuais de Hong Kong ainda enfrenta alguns desafios até hoje:
Atividade do mercado: Embora o valor de mercado global dos ativos virtuais e o volume de transações tenham disparado em 2024, o tamanho do mercado de ativos virtuais em Hong Kong ainda é limitado. Até 6 de dezembro de 2024, o volume total de transações dos ETFs de criptomoedas à vista de Hong Kong superou 58 milhões de dólares, atingindo um recorde histórico, mas ainda há uma diferença em comparação com o mercado global.
Restrições de acesso ao mercado: Como o centro financeiro da Ásia-Pacífico com a maior participação de investidores chineses, o acesso à identidade dos investidores da China Continental é restrito, levando a um grupo potencial de investidores do maior tamanho a não poder participar de forma compatível.
Categorias de produtos: O mercado de ativos virtuais de Hong Kong tem categorias limitadas, concentrando-se principalmente em moedas principais como Bitcoin e Ethereum. As instituições de negociação licenciadas têm um desenvolvimento relativamente limitado no campo da inovação de derivados.
Perante estes desafios, Hong Kong precisa de encontrar novas oportunidades entre 2025 e 2027 para enfrentar a concorrência do mercado global de ativos virtuais.
Visão Geral do Roteiro "A-S-P-I-Re": Cinco Pilares Sustentam um Novo Ecossistema de Ativos Virtuais
Pilar A (Acesso) - Simplificar o acesso ao mercado, fornecer um quadro regulatório claro
Objetivo: construir um quadro de licenciamento claro e transparente, atraindo prestadores de serviços de ativos virtuais de alta qualidade de todo o mundo para Hong Kong.
Medidas:
Considerar a criação de um sistema de licenciamento para serviços de negociação OTC e custódia de ativos
Permitir a criação de uma estrutura de mercado em duas camadas que separa as transações da custódia, promovendo a entrada de instituições e fornecedores de liquidez no mercado de Hong Kong.
Pilar S (Salvaguardas) - Reforçar o controle de conformidade
Objetivo: fornecer orientações regulatórias claras para alinhar o mercado de ativos virtuais com a estrutura financeira tradicional (TradFi).
Medidas:
Estudar o quadro regulatório para a listagem de novos tokens e a negociação de derivados de ativos virtuais direcionados a investidores profissionais
Definir os requisitos de admissão de investidores e a classificação de produtos
Ajustar os requisitos de proporção de carteiras frias e quentes, introduzindo mecanismos de seguro e compensação diversificados
Pilar P (Produtos) - Ampliar categorias de produtos, ferramentas de investimento e inovação em serviços
Objetivo: fornecer ferramentas de investimento em múltiplos níveis e diferenciadas, de acordo com a capacidade de risco de diferentes investidores.
Medidas:
Explore a listagem de novas moedas exclusiva para investidores profissionais e negociação de produtos derivados de ativos virtuais
Explorar os requisitos de financiamento garantido de ativos virtuais
Considerar oferecer serviços de staking e empréstimos sob diretrizes claras de custódia e operação
Pilar I (Infraestrutura) - Atualização da infraestrutura regulatória
Objetivo: melhorar a capacidade de supervisão do mercado, utilizar ferramentas avançadas de análise de dados e monitoramento, e melhorar a colaboração entre instituições e a capacidade de monitoramento do mercado.
Medida:
Implementação de uma plataforma de monitoramento de blockchain orientada a dados
Promover a cooperação transfronteiriça com reguladores globais
Pilar Re (Relações) - Promover a comunicação e educação dos investidores
Objetivo: Aumentar a compreensão e a capacidade de gestão de riscos dos investidores e participantes do setor em relação aos ativos virtuais por meio de uma ampla comunicação de informações e formação educacional.
Medidas:
Construir mecanismos de colaboração com influenciadores financeiros, regulando os canais de promoção para investidores
Estabelecer uma rede sustentável de comunicação e formação de talentos na indústria
Opinião Profissional
O mercado global de ativos virtuais passou por uma reestruturação crucial em 2024. A forte alta das ações de tecnologia, a contínua expansão dos canais de pagamento e as mudanças na liquidez global entrelaçam-se, gerando diversas novas reações químicas de mercado, ao mesmo tempo que os problemas ocultos na nova situação começam a emergir.
Do ponto de vista dos participantes, o mercado apresenta uma situação de coexistência entre investidores institucionais e investidores de varejo. No entanto, algumas "baleias" com uma proporção de posições excessivamente alta trazem riscos de manipulação do mercado. Os 2% principais endereços de carteiras de Bitcoin controlam cerca de 95% da oferta, o que agrava ainda mais o estado de desequilíbrio do mercado.
No que diz respeito ao modo de negociação, o fenômeno de diferenciação é bastante grave. As plataformas de negociação centralizadas (CEXs) ocupam metade do volume de negociação global, mas o padrão de mercado já está formado, com as bolsas de valores principais em posição dominante, tornando difícil para os novos entrantes obterem uma fatia do mercado. Embora as plataformas de negociação descentralizadas (DEXs) possam atender a necessidades específicas, a falta de medidas de proteção padronizadas expõe os usuários a riscos como vulnerabilidades de contratos inteligentes e fraudes.
À medida que olhamos para 2025, o mercado de ativos virtuais está prestes a abrir um novo capítulo. Hong Kong, como centro financeiro do mercado de ativos virtuais da Ásia-Pacífico, sofreu o impacto da fuga de talentos do setor, resultando em uma escassez de pessoal, capital e indústria. No entanto, sua escala industrial ainda é relativamente limitada, o mercado ainda não foi totalmente aberto, e, portanto, há uma necessidade urgente de buscar novas quebras e transformações no contexto da concorrência global.
O roadmap "A-S-P-I-Re" publicado pela SFC apresenta muitas novas iniciativas que equilibram regulamentação e promoção:
A supervisão foi amplamente reforçada, incluindo a consideração da implementação de um sistema de licenciamento para custodiante, visando uma cobertura de supervisão abrangente das plataformas de negociação de ativos virtuais.
Foram propostas medidas para promover o mercado, como considerar a possibilidade de permitir a penhora de ativos virtuais, o que resultará em uma situação tripla favorável de valorização de capital, aumento da liquidez dos ativos e aumento da receita de fluxo de caixa.
Enfatizar a importância da educação dos investidores, que foi ignorada por muitos reguladores anteriormente, mas que é extremamente importante.
Se todas as iniciativas e objetivos do roteiro "A-S-P-I-Re" forem executados com sucesso, Hong Kong tem a perspectiva de criar um ambiente de investimento em ativos virtuais mais ativo, com estratégias de investimento mais diversificadas e uma regulamentação mais transparente e segura nos próximos anos. Considerando sua posição ecológica global, Hong Kong também tem a perspectiva de ocupar uma posição importante na disposição global de ativos virtuais e liderar a inovação e o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais.
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CryptoCrazyGF
· 16h atrás
Até quando é que vai realmente chegar a Informação favorável? Estou desesperado.
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SeeYouInFourYears
· 16h atrás
Querem regular tudo? Idiotas, corram rápido
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SatoshiLegend
· 16h atrás
Cadena de regulação ou cadeia de poder de computação? A seleção natural acabará por provar tudo.
A SFC de Hong Kong publica um roteiro para ativos virtuais, criando um ecossistema de regulamentação e inovação abrangente.
Novo Capítulo na Regulamentação de Ativos Virtuais em Hong Kong: SFC Lança Roteiro Impactante
No dia 19 de fevereiro de 2025, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (SFC) anunciou oficialmente o "Roteiro de Ativos Virtuais", com o objetivo de enfrentar os vários desafios enfrentados durante o desenvolvimento do mercado de negociação de ativos virtuais em Hong Kong.
Este roteiro denominado "A-S-P-I-Re" parte dos cinco pilares necessários para o desenvolvimento do mercado de ativos virtuais de Hong Kong: Acesso (Access), Salvaguardas (Safeguards), Produtos (Products), Infraestrutura (Infrastructure) e Relações (Relationships), propondo 12 medidas-chave que esboçam um desenvolvimento abrangente e um quadro regulatório para ativos virtuais em Hong Kong nos próximos anos para investidores e instituições.
Contexto da elaboração do roteiro
Hong Kong, como um dos centros financeiros globais, começou a explorar um quadro regulatório para ativos virtuais já em 2018. Em 2023, a SFC foi a primeira a incluir a negociação de ativos virtuais no âmbito da regulamentação, exigindo que as plataformas de negociação de ativos virtuais (VATP) obtivessem licença e introduzindo medidas de proteção ao investidor compatíveis com as do setor financeiro tradicional. Em abril de 2024, os primeiros fundos negociados em bolsa (ETF) de ativos virtuais à vista da Ásia foram listados com sucesso na Bolsa de Valores de Hong Kong.
No entanto, o mercado de ativos virtuais de Hong Kong ainda enfrenta alguns desafios até hoje:
Atividade do mercado: Embora o valor de mercado global dos ativos virtuais e o volume de transações tenham disparado em 2024, o tamanho do mercado de ativos virtuais em Hong Kong ainda é limitado. Até 6 de dezembro de 2024, o volume total de transações dos ETFs de criptomoedas à vista de Hong Kong superou 58 milhões de dólares, atingindo um recorde histórico, mas ainda há uma diferença em comparação com o mercado global.
Restrições de acesso ao mercado: Como o centro financeiro da Ásia-Pacífico com a maior participação de investidores chineses, o acesso à identidade dos investidores da China Continental é restrito, levando a um grupo potencial de investidores do maior tamanho a não poder participar de forma compatível.
Categorias de produtos: O mercado de ativos virtuais de Hong Kong tem categorias limitadas, concentrando-se principalmente em moedas principais como Bitcoin e Ethereum. As instituições de negociação licenciadas têm um desenvolvimento relativamente limitado no campo da inovação de derivados.
Perante estes desafios, Hong Kong precisa de encontrar novas oportunidades entre 2025 e 2027 para enfrentar a concorrência do mercado global de ativos virtuais.
Visão Geral do Roteiro "A-S-P-I-Re": Cinco Pilares Sustentam um Novo Ecossistema de Ativos Virtuais
Objetivo: construir um quadro de licenciamento claro e transparente, atraindo prestadores de serviços de ativos virtuais de alta qualidade de todo o mundo para Hong Kong.
Medidas:
Objetivo: fornecer orientações regulatórias claras para alinhar o mercado de ativos virtuais com a estrutura financeira tradicional (TradFi).
Medidas:
Objetivo: fornecer ferramentas de investimento em múltiplos níveis e diferenciadas, de acordo com a capacidade de risco de diferentes investidores.
Medidas:
Objetivo: melhorar a capacidade de supervisão do mercado, utilizar ferramentas avançadas de análise de dados e monitoramento, e melhorar a colaboração entre instituições e a capacidade de monitoramento do mercado.
Medida:
Objetivo: Aumentar a compreensão e a capacidade de gestão de riscos dos investidores e participantes do setor em relação aos ativos virtuais por meio de uma ampla comunicação de informações e formação educacional.
Medidas:
Opinião Profissional
O mercado global de ativos virtuais passou por uma reestruturação crucial em 2024. A forte alta das ações de tecnologia, a contínua expansão dos canais de pagamento e as mudanças na liquidez global entrelaçam-se, gerando diversas novas reações químicas de mercado, ao mesmo tempo que os problemas ocultos na nova situação começam a emergir.
Do ponto de vista dos participantes, o mercado apresenta uma situação de coexistência entre investidores institucionais e investidores de varejo. No entanto, algumas "baleias" com uma proporção de posições excessivamente alta trazem riscos de manipulação do mercado. Os 2% principais endereços de carteiras de Bitcoin controlam cerca de 95% da oferta, o que agrava ainda mais o estado de desequilíbrio do mercado.
No que diz respeito ao modo de negociação, o fenômeno de diferenciação é bastante grave. As plataformas de negociação centralizadas (CEXs) ocupam metade do volume de negociação global, mas o padrão de mercado já está formado, com as bolsas de valores principais em posição dominante, tornando difícil para os novos entrantes obterem uma fatia do mercado. Embora as plataformas de negociação descentralizadas (DEXs) possam atender a necessidades específicas, a falta de medidas de proteção padronizadas expõe os usuários a riscos como vulnerabilidades de contratos inteligentes e fraudes.
À medida que olhamos para 2025, o mercado de ativos virtuais está prestes a abrir um novo capítulo. Hong Kong, como centro financeiro do mercado de ativos virtuais da Ásia-Pacífico, sofreu o impacto da fuga de talentos do setor, resultando em uma escassez de pessoal, capital e indústria. No entanto, sua escala industrial ainda é relativamente limitada, o mercado ainda não foi totalmente aberto, e, portanto, há uma necessidade urgente de buscar novas quebras e transformações no contexto da concorrência global.
O roadmap "A-S-P-I-Re" publicado pela SFC apresenta muitas novas iniciativas que equilibram regulamentação e promoção:
A supervisão foi amplamente reforçada, incluindo a consideração da implementação de um sistema de licenciamento para custodiante, visando uma cobertura de supervisão abrangente das plataformas de negociação de ativos virtuais.
Foram propostas medidas para promover o mercado, como considerar a possibilidade de permitir a penhora de ativos virtuais, o que resultará em uma situação tripla favorável de valorização de capital, aumento da liquidez dos ativos e aumento da receita de fluxo de caixa.
Enfatizar a importância da educação dos investidores, que foi ignorada por muitos reguladores anteriormente, mas que é extremamente importante.
Se todas as iniciativas e objetivos do roteiro "A-S-P-I-Re" forem executados com sucesso, Hong Kong tem a perspectiva de criar um ambiente de investimento em ativos virtuais mais ativo, com estratégias de investimento mais diversificadas e uma regulamentação mais transparente e segura nos próximos anos. Considerando sua posição ecológica global, Hong Kong também tem a perspectiva de ocupar uma posição importante na disposição global de ativos virtuais e liderar a inovação e o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais.