Tokenização de Ações: Oportunidades de Arbitragem e Investimento em Mercados Emergentes
1. Introdução
Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um tema quente no mercado, atraindo a atenção de muitos investidores. Este artigo irá sistematicamente analisar o princípio de implementação da tokenização de ações, explorando em profundidade as oportunidades de arbitragem e investimento que existem atualmente no mercado, detalhando a lógica de arbitragem de diferentes tipos, os processos operacionais e as limitações potenciais, ajudando investidores profissionais a identificar oportunidades de mercado de forma mais eficaz. Ao mesmo tempo, também iremos discutir as oportunidades para investidores individuais nesta tendência, como negociação fragmentada, alocação de ativos diversificados e novos caminhos. Embora a tokenização de ações traga muitas oportunidades, ainda enfrenta desafios em várias áreas, como implementação técnica e ancoragem de preços, e os investidores devem manter um julgamento racional.
2. Mecanismo de implementação da tokenização de ações
2.1 Definição
A tokenização de ações refere-se à conversão de ações de empresas tradicionais em tokens na blockchain através de contratos inteligentes e mecanismos de custódia, permitindo que sejam mantidos, negociados e combinados na cadeia. A sua essência é a de um derivado de ações tradicionais, não representando a propriedade direta das ações, portanto, o valor e o risco dos tokens de ações estão intimamente relacionados às ações subjacentes.
2.2 Caminhos de Implementação Principais
Atualmente, existem três estruturas principais de tokenização de ações:
**Custódia de terceiros + Acesso à bolsa: ** A empresa reguladora comprova que a terceira parte realmente detém ações reais da empresa, emitindo tokens de acordo com uma proporção de 1:1, após a dupla verificação do oráculo. A bolsa é responsável pela exibição na interface, transações dos usuários e matching de transações. A vantagem desta estrutura é a transparência e a ancoragem profunda do seu preço através da garantia de ações reais.
Corretor licenciado + Rota própria: Com uma licença específica, oferece um ciclo completo de emissão, liquidação e auto-custódia na blockchain, garantindo o máximo de conformidade, mas também com alta complexidade técnica e legal.
Estrutura de CFD de diferença de preço: Os usuários negociam produtos contratuais vinculados ao preço das ações, não podendo obter direitos reais sobre as ações, nem receber dividendos. Este tipo de produto é geralmente precificado pela própria plataforma e assume a responsabilidade de market-making, não tendo suporte de ativos subjacentes, portanto, não confere nenhum direito aos acionistas e está sujeito a rigorosas restrições regulatórias, enfrentando um enorme risco de desvinculação.
3. Oportunidades de arbitragem na tokenização de ações
Atualmente, discutimos principalmente os tokens de ações emitidos por custódia de terceiros. Esses tokens têm seu preço baseado nas ações reais subjacentes, possuindo uma forte propriedade de ancoragem e apresentando um risco de investimento menor.
De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho de 2025, o valor total de mercado dos tokens de ações era de 422 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado de uma única ação da Nvidia já alcançou 3,9 trilhões de dólares. Isso mostra que, em comparação com o mercado tradicional de ações, a liquidez dos tokens de ações é severamente insuficiente.
A falta de liquidez, juntamente com as diferenças nos horários de negociação, leva a desvios dos preços dos tokens em relação aos correspondentes preços das ações em diferentes plataformas e períodos, e esses desvios de preço criam oportunidades de arbitragem. Este artigo foca na aplicação de três estratégias clássicas de arbitragem em tokens de ações.
3.1 Mercado à vista e arbitragem de hedge no mercado de tokenização
Princípio da Arbitragem
Quando as bolsas de tokens e de ações abrem ao mesmo tempo, se o preço do token estiver claramente acima do preço das ações à vista, os arbitradores podem comprar ações à vista e, ao mesmo tempo, vender a descoberto o token correspondente no mercado de tokens. Se o preço voltar a se normalizar posteriormente, os arbitradores podem realizar lucros vendendo as ações à vista e recomprando o token para fechar a posição, obtendo ganhos com a diferença de preços. E vice-versa.
Processo de operação de arbitragem
Por exemplo, em um determinado momento de 9 de julho de 2025: nesse momento, o preço das ações à vista da Nvidia (NVDA) é de $160,00; ao mesmo tempo, em uma plataforma de negociação, o preço do token de ações correspondente da NVDA, NVDAX, é de $160,40.
Entre os dois, surgiu uma diferença de preço positiva de $0,40, ou seja, o preço do Token é superior ao preço à vista. Os arbitradores podem executar a seguinte operação:
Comprar ações à vista da NVDA, garantindo ativos a baixo custo;
Ao mesmo tempo, venda a descoberto o token de ações NVDAX na plataforma de negociação de tokens, vendendo a descoberto ativos superavaliados a um preço elevado;
Em seguida, monitorar continuamente a tendência de preços e a profundidade do livro de pedidos em ambos os mercados;
Quando os preços de dois mercados retornam e se aproximam de $158,00:
Vender ações à vista compradas antes no mercado tradicional;
No mercado de tokens, abrir uma ordem a preço de mercado para cobrir a posição vendida, completando o fechamento da arbitragem;
Cada ação completa uma arbitragem sem risco, com os lucros originados da diferença de preço inicial, ainda há um lucro de $0.22 após a dedução das taxas.
Condições de Arbitragem
A arbitragem de cobertura é altamente sensível ao deslizamento e às taxas, ao mesmo tempo que requer a rápida identificação de sinais de compra e venda e a realização de operações. É adequada para instituições de quantificação com capacidade de operações de alta frequência e que conseguem obter taxas mais baixas.
3.2 Arbitragem de diferença de preço de um mesmo Token entre diferentes exchanges
Princípio da Arbitragem
Arbitragem entre exchanges é um dos tipos mais clássicos de arbitragem em criptomoedas, cujo princípio é comprar Tokens em uma plataforma de negociação com preços baixos e retirá-los para vender em uma plataforma de negociação com preços altos. Se a diferença de preços entre as diferentes exchanges for suficientemente grande, e após deduzir as taxas ainda houver lucro, a operação pode ser executada.
Processo de Arbitragem
Suponha que o preço de um determinado Token na troca A seja 100 USDT, enquanto na troca B o preço seja 103 USDT.
Os arbitradores podem comprar tokens na exchange A, depois transferi-los para a exchange B e vendê-los por cerca de 103 USDT para completar a arbitragem, ainda obtendo lucro após deduzir as taxas de compra, retirada e venda.
Condições de Arbitragem
Este tipo de arbitragem é limitado pela velocidade das transferências na cadeia, restrições de levantamento, tempo de recarga das exchanges, profundidade dos pares de negociação, entre outros fatores. Se envolver transferências na cadeia, é necessário considerar a congestão e o atraso da rede. Os arbitradores costumam precisar utilizar liquidez pré-stockada, negociação quantitativa e a colaboração de múltiplas contas para completar a "arbitragem sem risco".
3.3 Arbitragem de diferença de tempo
Princípio da arbitragem
As liquidações de ações tradicionais geralmente têm um atraso de T+2 ou mais, enquanto as transações e liquidações de ações tokenizadas são baseadas em blockchain, permitindo, teoricamente, liquidações em minutos ou até segundos. Os arbitradores podem aproveitar a diferença no tempo de liquidação para realizar arbitragem, utilizando os ajustes de preço em tempo real do mercado de tokens antes da conclusão da liquidação das ações tradicionais.
Por exemplo, o horário de abertura dos mercados tradicionais é de segunda a sexta-feira, das 09:30 às 16:00, enquanto o mercado de criptomoedas opera ininterruptamente 7×24 horas. Isso significa que, durante os períodos fora do horário de negociação, como fins de semana e antes/depois do pregão, os preços dos tokens podem sofrer flutuações acentuadas devido a eventos noticiosos, enquanto os preços reais das ações ainda não foram ajustados, proporcionando uma janela temporária de arbitragem. A arbitragem de informações antes do pregão é uma das principais formas de arbitragem de diferença temporal, como a divulgação de relatórios financeiros, eventos geopolíticos, políticas macroeconômicas favoráveis e outras notícias que fazem com que os tokens subam ou desçam antes do mercado à vista.
Processo de Arbitragem
Arbitradores implantam sistemas de escuta ou dependem de fontes de notícias para capturar notícias importantes durante períodos sem transações (como a Nvidia divulgar um forte relatório trimestral, um banco central de um país aumentar as taxas de juros, a escalada de conflitos geopolíticos internacionais, etc.).
Analisar a direção e a magnitude do impacto da mensagem nas ações relacionadas, geralmente pode ser estimado pela retroanálise de eventos históricos. Se a mensagem for considerada positiva, compre imediatamente os tokens das ações relacionadas na plataforma de tokens; se for considerada negativa, pode-se vender a descoberto os tokens das ações relacionadas.
Aguardar a abertura do mercado à vista para fechar a posição: se o preço real das ações se mover na direção da arbitragem, então feche a posição na abertura do mercado à vista; ou aguarde que o preço do token retorne e se alinhe com o preço à vista para fechar a posição no mercado de tokens e obter o diferencial.
Condições de Arbitragem
Essas oportunidades de arbitragem geralmente duram apenas alguns minutos ou até dezenas de segundos, exigindo um sistema de envio de notícias de alto desempenho e uma resposta de negociação automatizada. Além disso, é importante prestar atenção à precisão da fonte da informação, evitando erros de avaliação de investimentos devido a notícias falsas.
Além disso, os tokens de ações também podem ser aplicados em algumas estratégias clássicas de arbitragem, como arbitragem triangular, arbitragem de taxa de financiamento, etc.
4. Oportunidades para Investidores Individuais
A arbitragem geralmente exige que os investidores tenham um alto nível de técnica, capital e rapidez na obtenção de informações, sendo mais adequada para investidores profissionais. No entanto, também existem oportunidades para investidores individuais na onda da tokenização de ações.
4.1 Comprar ações fracionadas
Nos valores mobiliários tradicionais, alguns mercados permitem a compra a partir de 1 ação, enquanto outros exigem a compra a partir de 100 ações. Os investidores que desejam adquirir ações de empresas líderes como Google, Amazon e Tesla frequentemente precisam pagar um preço elevado por ação, o que pode ser um fardo considerável, especialmente para investidores iniciantes. Após a tokenização das ações, uma única ação pode ser dividida em unidades menores, como 0,1 ação ou até 0,001 ação.
Por exemplo, o preço atual da ação da Nvidia NVDA é de $162.88, sendo necessário comprar pelo menos uma ação. E em uma plataforma de negociação, é possível comprar um mínimo de 0.001 ações, ou seja, apenas 0.16 USDT é suficiente para possuir um Token da ação da Nvidia.
4.2 Alocação de ativos múltiplos
O sistema de negociação em tempo integral permite que os usuários não se preocupem com o horário de abertura, podendo iniciar negociações a qualquer momento, realizar uma diversificação de ativos e configurar vários ativos para resistir aos riscos financeiros regionais.
4.3 custos de transação mais baixos
No comércio tradicional de ações, as instituições intermediárias costumam cobrar várias taxas. No entanto, ao realizar a negociação de ações tokenizadas por meio de plataformas de negociação descentralizadas (DEX), é possível reduzir significativamente as taxas de transação, diminuindo o desgaste para os investidores. Por exemplo, a taxa de negociação de corretoras de ações varia de 0,1% a 0,5%, enquanto em algumas plataformas de negociação, a taxa é apenas de 0,025% a 0,1%.
5. Riscos e Desafios
Embora a tokenização de ações e a arbitragem ofereçam aos investidores oportunidades de negociação entre mercados e de alta eficiência sem precedentes, diferentes caminhos de arbitragem também contêm muitos riscos.
A principal base para a arbitragem acima é que os preços de diferentes produtos financeiros do mesmo ativo subjacente tendem a convergir. Se a diferença de preços não se estreitar, mas, ao contrário, continuar a aumentar, os investidores enfrentarão perdas. Portanto, os investidores precisam gerenciar suas posições e controlar riscos adequadamente. Além disso, existem riscos comuns na arbitragem, como o risco de slippage, o risco de atraso e as taxas que corroem os lucros.
A negociação de tokens de ações ainda apresenta riscos sistêmicos únicos:
Risco de desvio de preço de oráculos: a maioria dos tokens de ações depende de oráculos ou sistemas centralizados de correspondência para atualizar os preços, se ocorrer uma falha, atraso ou ataque, isso causará flutuações drásticas no preço dos tokens ou um desvio permanente.
Desafios legais e regulatórios: Na maioria das jurisdições, os tokens de ações ainda não foram claramente definidos, e os arbitradores podem, sem perceber, enfrentar riscos relacionados a transações de valores mobiliários não registradas, movimentação de ativos estrangeiros além-fronteiras, entre outros.
6. Conclusão
A tokenização de ações não é apenas uma prática de ativos em blockchain impulsionada pela tecnologia, mas também é um caminho típico de penetração do mercado cripto em "ativos do mundo real" (RWA). O surgimento desse novo tipo de ativo oferece oportunidades tanto para investidores profissionais quanto para investidores individuais. Os investidores podem escolher diferentes estratégias de investimento com base em suas características. É importante notar que os tokens de ações também enfrentam riscos sistêmicos, como desvio de preço e desafios legais, e os investidores devem ficar atentos à segurança dos ativos subjacentes.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
12 Curtidas
Recompensa
12
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
BTCBeliefStation
· 08-13 22:58
Os capitalistas têm uma nova maneira de fazer as pessoas de parvas. Fazer as pessoas de parvas é tudo o que importa.
Ver originalResponder0
MevHunter
· 08-13 22:57
Puxar o tapete ainda tem que ser Descentralização, ainda é melhor investir tudo em luna.
Ver originalResponder0
MEVHunter
· 08-13 22:49
Ouvir as oportunidades de arbitragem no mempool é a verdadeira resposta, a teoria dos analistas é bastante vazia.
Ver originalResponder0
MetaMisery
· 08-13 22:46
Ser enganado por idiotas outra vez? Não participar não é ser idiota.
Ver originalResponder0
NftDataDetective
· 08-13 22:40
smh... outro jogo de arb que vai ser rekt quando a liquidez secar
Estratégia de arbitragem de tokenização de ações: oportunidades e desafios coexistem
Tokenização de Ações: Oportunidades de Arbitragem e Investimento em Mercados Emergentes
1. Introdução
Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um tema quente no mercado, atraindo a atenção de muitos investidores. Este artigo irá sistematicamente analisar o princípio de implementação da tokenização de ações, explorando em profundidade as oportunidades de arbitragem e investimento que existem atualmente no mercado, detalhando a lógica de arbitragem de diferentes tipos, os processos operacionais e as limitações potenciais, ajudando investidores profissionais a identificar oportunidades de mercado de forma mais eficaz. Ao mesmo tempo, também iremos discutir as oportunidades para investidores individuais nesta tendência, como negociação fragmentada, alocação de ativos diversificados e novos caminhos. Embora a tokenização de ações traga muitas oportunidades, ainda enfrenta desafios em várias áreas, como implementação técnica e ancoragem de preços, e os investidores devem manter um julgamento racional.
2. Mecanismo de implementação da tokenização de ações
2.1 Definição
A tokenização de ações refere-se à conversão de ações de empresas tradicionais em tokens na blockchain através de contratos inteligentes e mecanismos de custódia, permitindo que sejam mantidos, negociados e combinados na cadeia. A sua essência é a de um derivado de ações tradicionais, não representando a propriedade direta das ações, portanto, o valor e o risco dos tokens de ações estão intimamente relacionados às ações subjacentes.
2.2 Caminhos de Implementação Principais
Atualmente, existem três estruturas principais de tokenização de ações:
**Custódia de terceiros + Acesso à bolsa: ** A empresa reguladora comprova que a terceira parte realmente detém ações reais da empresa, emitindo tokens de acordo com uma proporção de 1:1, após a dupla verificação do oráculo. A bolsa é responsável pela exibição na interface, transações dos usuários e matching de transações. A vantagem desta estrutura é a transparência e a ancoragem profunda do seu preço através da garantia de ações reais.
Corretor licenciado + Rota própria: Com uma licença específica, oferece um ciclo completo de emissão, liquidação e auto-custódia na blockchain, garantindo o máximo de conformidade, mas também com alta complexidade técnica e legal.
Estrutura de CFD de diferença de preço: Os usuários negociam produtos contratuais vinculados ao preço das ações, não podendo obter direitos reais sobre as ações, nem receber dividendos. Este tipo de produto é geralmente precificado pela própria plataforma e assume a responsabilidade de market-making, não tendo suporte de ativos subjacentes, portanto, não confere nenhum direito aos acionistas e está sujeito a rigorosas restrições regulatórias, enfrentando um enorme risco de desvinculação.
3. Oportunidades de arbitragem na tokenização de ações
Atualmente, discutimos principalmente os tokens de ações emitidos por custódia de terceiros. Esses tokens têm seu preço baseado nas ações reais subjacentes, possuindo uma forte propriedade de ancoragem e apresentando um risco de investimento menor.
De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho de 2025, o valor total de mercado dos tokens de ações era de 422 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado de uma única ação da Nvidia já alcançou 3,9 trilhões de dólares. Isso mostra que, em comparação com o mercado tradicional de ações, a liquidez dos tokens de ações é severamente insuficiente.
A falta de liquidez, juntamente com as diferenças nos horários de negociação, leva a desvios dos preços dos tokens em relação aos correspondentes preços das ações em diferentes plataformas e períodos, e esses desvios de preço criam oportunidades de arbitragem. Este artigo foca na aplicação de três estratégias clássicas de arbitragem em tokens de ações.
3.1 Mercado à vista e arbitragem de hedge no mercado de tokenização
Princípio da Arbitragem
Quando as bolsas de tokens e de ações abrem ao mesmo tempo, se o preço do token estiver claramente acima do preço das ações à vista, os arbitradores podem comprar ações à vista e, ao mesmo tempo, vender a descoberto o token correspondente no mercado de tokens. Se o preço voltar a se normalizar posteriormente, os arbitradores podem realizar lucros vendendo as ações à vista e recomprando o token para fechar a posição, obtendo ganhos com a diferença de preços. E vice-versa.
Processo de operação de arbitragem
Por exemplo, em um determinado momento de 9 de julho de 2025: nesse momento, o preço das ações à vista da Nvidia (NVDA) é de $160,00; ao mesmo tempo, em uma plataforma de negociação, o preço do token de ações correspondente da NVDA, NVDAX, é de $160,40.
Entre os dois, surgiu uma diferença de preço positiva de $0,40, ou seja, o preço do Token é superior ao preço à vista. Os arbitradores podem executar a seguinte operação:
Condições de Arbitragem
A arbitragem de cobertura é altamente sensível ao deslizamento e às taxas, ao mesmo tempo que requer a rápida identificação de sinais de compra e venda e a realização de operações. É adequada para instituições de quantificação com capacidade de operações de alta frequência e que conseguem obter taxas mais baixas.
3.2 Arbitragem de diferença de preço de um mesmo Token entre diferentes exchanges
Princípio da Arbitragem
Arbitragem entre exchanges é um dos tipos mais clássicos de arbitragem em criptomoedas, cujo princípio é comprar Tokens em uma plataforma de negociação com preços baixos e retirá-los para vender em uma plataforma de negociação com preços altos. Se a diferença de preços entre as diferentes exchanges for suficientemente grande, e após deduzir as taxas ainda houver lucro, a operação pode ser executada.
Processo de Arbitragem
Suponha que o preço de um determinado Token na troca A seja 100 USDT, enquanto na troca B o preço seja 103 USDT.
Os arbitradores podem comprar tokens na exchange A, depois transferi-los para a exchange B e vendê-los por cerca de 103 USDT para completar a arbitragem, ainda obtendo lucro após deduzir as taxas de compra, retirada e venda.
Condições de Arbitragem
Este tipo de arbitragem é limitado pela velocidade das transferências na cadeia, restrições de levantamento, tempo de recarga das exchanges, profundidade dos pares de negociação, entre outros fatores. Se envolver transferências na cadeia, é necessário considerar a congestão e o atraso da rede. Os arbitradores costumam precisar utilizar liquidez pré-stockada, negociação quantitativa e a colaboração de múltiplas contas para completar a "arbitragem sem risco".
3.3 Arbitragem de diferença de tempo
Princípio da arbitragem
As liquidações de ações tradicionais geralmente têm um atraso de T+2 ou mais, enquanto as transações e liquidações de ações tokenizadas são baseadas em blockchain, permitindo, teoricamente, liquidações em minutos ou até segundos. Os arbitradores podem aproveitar a diferença no tempo de liquidação para realizar arbitragem, utilizando os ajustes de preço em tempo real do mercado de tokens antes da conclusão da liquidação das ações tradicionais.
Por exemplo, o horário de abertura dos mercados tradicionais é de segunda a sexta-feira, das 09:30 às 16:00, enquanto o mercado de criptomoedas opera ininterruptamente 7×24 horas. Isso significa que, durante os períodos fora do horário de negociação, como fins de semana e antes/depois do pregão, os preços dos tokens podem sofrer flutuações acentuadas devido a eventos noticiosos, enquanto os preços reais das ações ainda não foram ajustados, proporcionando uma janela temporária de arbitragem. A arbitragem de informações antes do pregão é uma das principais formas de arbitragem de diferença temporal, como a divulgação de relatórios financeiros, eventos geopolíticos, políticas macroeconômicas favoráveis e outras notícias que fazem com que os tokens subam ou desçam antes do mercado à vista.
Processo de Arbitragem
Arbitradores implantam sistemas de escuta ou dependem de fontes de notícias para capturar notícias importantes durante períodos sem transações (como a Nvidia divulgar um forte relatório trimestral, um banco central de um país aumentar as taxas de juros, a escalada de conflitos geopolíticos internacionais, etc.).
Analisar a direção e a magnitude do impacto da mensagem nas ações relacionadas, geralmente pode ser estimado pela retroanálise de eventos históricos. Se a mensagem for considerada positiva, compre imediatamente os tokens das ações relacionadas na plataforma de tokens; se for considerada negativa, pode-se vender a descoberto os tokens das ações relacionadas.
Aguardar a abertura do mercado à vista para fechar a posição: se o preço real das ações se mover na direção da arbitragem, então feche a posição na abertura do mercado à vista; ou aguarde que o preço do token retorne e se alinhe com o preço à vista para fechar a posição no mercado de tokens e obter o diferencial.
Condições de Arbitragem
Essas oportunidades de arbitragem geralmente duram apenas alguns minutos ou até dezenas de segundos, exigindo um sistema de envio de notícias de alto desempenho e uma resposta de negociação automatizada. Além disso, é importante prestar atenção à precisão da fonte da informação, evitando erros de avaliação de investimentos devido a notícias falsas.
Além disso, os tokens de ações também podem ser aplicados em algumas estratégias clássicas de arbitragem, como arbitragem triangular, arbitragem de taxa de financiamento, etc.
4. Oportunidades para Investidores Individuais
A arbitragem geralmente exige que os investidores tenham um alto nível de técnica, capital e rapidez na obtenção de informações, sendo mais adequada para investidores profissionais. No entanto, também existem oportunidades para investidores individuais na onda da tokenização de ações.
4.1 Comprar ações fracionadas
Nos valores mobiliários tradicionais, alguns mercados permitem a compra a partir de 1 ação, enquanto outros exigem a compra a partir de 100 ações. Os investidores que desejam adquirir ações de empresas líderes como Google, Amazon e Tesla frequentemente precisam pagar um preço elevado por ação, o que pode ser um fardo considerável, especialmente para investidores iniciantes. Após a tokenização das ações, uma única ação pode ser dividida em unidades menores, como 0,1 ação ou até 0,001 ação.
Por exemplo, o preço atual da ação da Nvidia NVDA é de $162.88, sendo necessário comprar pelo menos uma ação. E em uma plataforma de negociação, é possível comprar um mínimo de 0.001 ações, ou seja, apenas 0.16 USDT é suficiente para possuir um Token da ação da Nvidia.
4.2 Alocação de ativos múltiplos
O sistema de negociação em tempo integral permite que os usuários não se preocupem com o horário de abertura, podendo iniciar negociações a qualquer momento, realizar uma diversificação de ativos e configurar vários ativos para resistir aos riscos financeiros regionais.
4.3 custos de transação mais baixos
No comércio tradicional de ações, as instituições intermediárias costumam cobrar várias taxas. No entanto, ao realizar a negociação de ações tokenizadas por meio de plataformas de negociação descentralizadas (DEX), é possível reduzir significativamente as taxas de transação, diminuindo o desgaste para os investidores. Por exemplo, a taxa de negociação de corretoras de ações varia de 0,1% a 0,5%, enquanto em algumas plataformas de negociação, a taxa é apenas de 0,025% a 0,1%.
5. Riscos e Desafios
Embora a tokenização de ações e a arbitragem ofereçam aos investidores oportunidades de negociação entre mercados e de alta eficiência sem precedentes, diferentes caminhos de arbitragem também contêm muitos riscos.
A principal base para a arbitragem acima é que os preços de diferentes produtos financeiros do mesmo ativo subjacente tendem a convergir. Se a diferença de preços não se estreitar, mas, ao contrário, continuar a aumentar, os investidores enfrentarão perdas. Portanto, os investidores precisam gerenciar suas posições e controlar riscos adequadamente. Além disso, existem riscos comuns na arbitragem, como o risco de slippage, o risco de atraso e as taxas que corroem os lucros.
A negociação de tokens de ações ainda apresenta riscos sistêmicos únicos:
Risco de desvio de preço de oráculos: a maioria dos tokens de ações depende de oráculos ou sistemas centralizados de correspondência para atualizar os preços, se ocorrer uma falha, atraso ou ataque, isso causará flutuações drásticas no preço dos tokens ou um desvio permanente.
Desafios legais e regulatórios: Na maioria das jurisdições, os tokens de ações ainda não foram claramente definidos, e os arbitradores podem, sem perceber, enfrentar riscos relacionados a transações de valores mobiliários não registradas, movimentação de ativos estrangeiros além-fronteiras, entre outros.
6. Conclusão
A tokenização de ações não é apenas uma prática de ativos em blockchain impulsionada pela tecnologia, mas também é um caminho típico de penetração do mercado cripto em "ativos do mundo real" (RWA). O surgimento desse novo tipo de ativo oferece oportunidades tanto para investidores profissionais quanto para investidores individuais. Os investidores podem escolher diferentes estratégias de investimento com base em suas características. É importante notar que os tokens de ações também enfrentam riscos sistêmicos, como desvio de preço e desafios legais, e os investidores devem ficar atentos à segurança dos ativos subjacentes.