No dia 5 de setembro, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados de empregos não agrícolas de agosto, que mais uma vez decepcionaram o mercado — foram somente 22 mil novos empregos, muito abaixo da previsão de 75 mil. Assim, os empregos não agrícolas estão fracos há quatro meses consecutivos, e agosto reduziu a média de novos empregos dos últimos quatro meses para apenas 27 mil. Os dados fracos impulsionaram diretamente o mercado a reprecificar o caminho da política da Reserva Federal (FED): as expectativas de cortes nas taxas em setembro, outubro e dezembro aumentaram amplamente, com dados do CME mostrando que a probabilidade de um corte pela Reserva Federal (FED) saltou de 86,4% antes da divulgação para 100%, com 90% apostando em 25 pontos de base e 10% apostando até mesmo em 50 pontos de base.
No entanto, as expectativas de políticas favoráveis não conseguiram impulsionar o apetite pelo risco, com as ações dos EUA a registarem uma ligeira queda, mostrando que os traders estão mais preocupados com o risco de recessão decorrente da desaceleração do dinamismo econômico, e que o "corte de juros positivo" está a ser ofuscado pelo "trading de recessão".
A seguir, a BlockBeats organizou as opiniões dos traders sobre a situação do mercado que se avizinha, para fornecer algumas referências de direção para as negociações desta semana.
@fundstrat
O CEO da Bitmine, Tom Lee, prevê que a Reserva Federal (FED) começará a reduzir as taxas de juro em setembro, semelhante ao que aconteceu em 1998 e 2024. Em ambos os cenários históricos, o mercado experimentou uma forte recuperação posteriormente, especialmente antes do final do ano. Assim, Tom Lee ofereceu um julgamento "inverso" que contraria a visão geral do mercado: setembro de 2025 pode trazer uma tendência de alta.
@0xENAS
O trader pinguim fez uma breve compra de SOL na última quinta-feira e parou a perda na sexta-feira. Indica que o BTC conseguiu recuperar 110 mil dólares, sendo atualmente a moeda principal mais forte. Enquanto isso, o ETH perdeu força, com mNAV encolhendo (BMNR <1.1, SBET <1), e espera-se que o mercado mude para moedas mais novas e com posições mais baixas. Se o BTC cair para 110 mil dólares, a estratégia falhará.
@qinbafrank
As empresas estão a produzir mais encomendas com menos pessoas, e após um mês, a lógica de primeiro se preocupar com a recessão e depois recuperar gradualmente a confiança repete-se, com as não agrícolas a ficarem muito aquém do esperado, gerando preocupações sobre a recessão, mas depois de alguns dias, as pessoas acabam por perceber que a economia até está bem.
Agora, a lógica de um mês atrás ainda se aplica, além da lógica mencionada há um mês, esta semana surgiram mais duas lógicas: 1. Os PMI do setor manufatureiro e de serviços divulgados esta semana estão bastante bons, e o mais significativo é que o índice de pedidos do setor manufatureiro e de serviços superou amplamente as expectativas. Na imagem abaixo, a parte superior é o setor de serviços e a parte inferior é o setor manufatureiro; os pedidos industriais superando amplamente as expectativas não parecem ser um sinal de recessão. No entanto, as empresas estão reduzindo a contratação de pessoal. Como explicar isso? Só podemos dizer que a mudança estrutural no mercado de trabalho trazida pela revolução tecnológica, que discutimos anteriormente, está se tornando uma realidade. O aumento da produtividade significa que as empresas estão conseguindo produzir mais com menos pessoas. Isso pode ser a norma da economia na era da IA, com a produtividade da força de trabalho aumentando e as empresas empregando cada vez menos pessoas.
@Phyrex_Ni
Essas duas vezes foram iguais à última conferência de Jackson Hole, embora tenha aumentado a possibilidade de cortes nas taxas, o custo é a desaceleração econômica. O mercado fica primeiro animado e depois calmo, e o mercado de ações dos EUA é o mesmo; os impactos econômicos serão mais pesados. Embora dados ruins possam ser considerados como bons dados "festa de luto", dados ruins são, de fato, dados ruins. Os problemas econômicos podem muito bem indicar uma recessão, e se ocorrer, será "a última queda"; se não ocorrer, é muito provável que seja uma queda lenta.
Portanto, o problema econômico pode ser mais sério do que a redução da taxa de juros em si. Em termos simples, a redução da taxa de juros nem sempre é uma boa notícia; é necessário analisá-la em conjunto com a economia. Se a redução da taxa de juros for motivada por preocupações econômicas, pode não ser uma boa notícia. A redução da taxa de juros é apenas um dos fatores; o mais crucial é a reação política após a desaceleração econômica. Historicamente, a recessão de 2020 durou apenas dois meses, e o S&P 500 recuperou suas perdas em seis meses e alcançou um novo recorde em sete meses, o que demonstra que uma recessão não leva necessariamente a uma queda acentuada a longo prazo.
A minha estratégia pessoal mantém-se inalterada, preparando-me para reduzir a posição em altcoins, mantendo as moedas principais, enquanto seguro dinheiro à espera de oportunidades de compra a baixo preço. Se o mercado cair, aumentarei a posição oportunamente, caso contrário, continuarei a desfrutar dos lucros provenientes da valorização das moedas principais. De acordo com os dados, a taxa de rotação do BTC caiu drasticamente, indicando que a maioria dos investidores escolhe esperar. Enquanto a disputa entre Trump e a Reserva Federal (FED) não se tornar clara, mais investidores permanecem à espera.
@Cato_CryptoM
Os dados de emprego desta vez mostram que a taxa de desemprego não subiu drasticamente, mas os dados de emprego não agrícola de agosto caíram significativamente. Eu já mencionei na minha análise anterior que isso se deve à diminuição da oferta no mercado de trabalho.
Portanto, a situação atual é que a fraqueza no emprego não é apenas causada pela diminuição da demanda, mas também pela redução significativa da oferta das empresas, o que significa que as empresas estão a expandir-se com cautela. Esta situação é uma reação à falta de confiança na economia.
Após a divulgação dos dados, Trump afirmou novamente que A Reserva Federal (FED) precisa diminuir as taxas de juros, enquanto Bessent declarou que a capacidade da A Reserva Federal (FED) de gerir a economia falhou. Então, o mercado interpretou essa situação como uma deterioração do emprego, e a gestão do emprego pela A Reserva Federal (FED) já não é eficaz.
Esta é a situação que eu estava preocupado anteriormente. Uma vez que a confiança na economia é insuficiente, neste momento, uma redução da taxa de juros de 25 pontos de base, ou até uma redução maior de 50 pontos de base, é um "veneno". Assim que as expectativas de riscos econômicos surgirem, como estagflação, recessão, etc., quanto mais agressiva for a redução da taxa de juros em setembro ou este ano, isso indicará que a Reserva Federal (FED) tem cada vez menos confiança na economia, e as expectativas de pânico se espalham gradualmente.
Neste momento, a probabilidade de uma redução de 50 pontos de base em setembro aumentou novamente para 11,8%. Embora tenha subido ligeiramente após a publicação dos dados de emprego, se a confiança na economia não for restaurada, enfraquecendo as preocupações do mercado sobre uma possível crise econômica, uma redução de 50 pontos de base terá um efeito cada vez mais negativo.
No entanto, considerando a situação atual, há preocupações em relação às expectativas de curto prazo, quanto ao pânico ainda não é o caso, tudo depende do sentimento da próxima semana.
@biupa
O mercado alternativo ainda está em oscilação, sem grandes quedas, principalmente porque o Ethereum também não apresentou uma quebra, permitindo que se mantenha na oscilação entre 280-310b.
A oscilação aqui é semelhante à de setembro e outubro de 2024. De forma geral, não há muitos conteúdos de longo prazo que valham a pena analisar; no curto prazo, o lucro é obtido por meio de oscilações dentro da faixa.
A grande revisão dos dados de emprego não agrícola de ontem tornou a redução da taxa de juros em setembro uma certeza, o que, em teoria, é positivo; quanto ao risco de recessão, acredito que ainda é relativamente pequeno (a taxa de desemprego não aumentou significativamente). No entanto, há expectativas de uma correção nas ações dos EUA em setembro (estatisticamente falando, isso não está relacionado à recessão), portanto, pode haver uma situação em que o Bitcoin ajuste juntamente com as ações dos EUA. Se isso ocorrer e cair abaixo de 100 mil, ainda assim acredito que o fundo esteja entre 93-98.
Se a correção das ações dos EUA não ocorrer, ou não levar a uma grande queda do Bitcoin, então 107 pode já ter atingido o fundo. No aspecto técnico, o que devemos observar a curto prazo é a área de 11w.
Devido à atual expectativa generalizada de várias descidas de taxas de juro, o mercado de outubro e novembro deve ser favorável, o que também está em linha com a nossa previsão de que algo inegável ocorrerá entre outubro e novembro.
@Rachael Lucas
Analista de BTC Markets, Rachael Lucas, afirmou que o fraco relatório de emprego dos EUA realmente gerou expectativas de que a Reserva Federal (FED) adotará uma postura mais dovish, o que geralmente dá suporte a ativos de risco como o bitcoin. No entanto, o mercado já absorveu um certo grau de flexibilização da política. Ao mesmo tempo, vemos investidores institucionais realizando lucros, enquanto os fluxos de fundos de ETF permanecem relativamente estáveis. A resistência do bitcoin está em 113.400 dólares, com resistência adicional em 115.400 dólares e 117.100 dólares. Superar esses níveis de resistência indica que o mercado já absorveu a pressão recente de vendas e está pronto para testar novamente os pontos altos.
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Taxa de juros em jogo: já está precificado um corte na taxa em setembro? Como os traders veem o mercado futuro
No dia 5 de setembro, o Departamento do Trabalho dos EUA divulgou os dados de empregos não agrícolas de agosto, que mais uma vez decepcionaram o mercado — foram somente 22 mil novos empregos, muito abaixo da previsão de 75 mil. Assim, os empregos não agrícolas estão fracos há quatro meses consecutivos, e agosto reduziu a média de novos empregos dos últimos quatro meses para apenas 27 mil. Os dados fracos impulsionaram diretamente o mercado a reprecificar o caminho da política da Reserva Federal (FED): as expectativas de cortes nas taxas em setembro, outubro e dezembro aumentaram amplamente, com dados do CME mostrando que a probabilidade de um corte pela Reserva Federal (FED) saltou de 86,4% antes da divulgação para 100%, com 90% apostando em 25 pontos de base e 10% apostando até mesmo em 50 pontos de base.
No entanto, as expectativas de políticas favoráveis não conseguiram impulsionar o apetite pelo risco, com as ações dos EUA a registarem uma ligeira queda, mostrando que os traders estão mais preocupados com o risco de recessão decorrente da desaceleração do dinamismo econômico, e que o "corte de juros positivo" está a ser ofuscado pelo "trading de recessão".
A seguir, a BlockBeats organizou as opiniões dos traders sobre a situação do mercado que se avizinha, para fornecer algumas referências de direção para as negociações desta semana.
@fundstrat
O CEO da Bitmine, Tom Lee, prevê que a Reserva Federal (FED) começará a reduzir as taxas de juro em setembro, semelhante ao que aconteceu em 1998 e 2024. Em ambos os cenários históricos, o mercado experimentou uma forte recuperação posteriormente, especialmente antes do final do ano. Assim, Tom Lee ofereceu um julgamento "inverso" que contraria a visão geral do mercado: setembro de 2025 pode trazer uma tendência de alta.
@0xENAS
O trader pinguim fez uma breve compra de SOL na última quinta-feira e parou a perda na sexta-feira. Indica que o BTC conseguiu recuperar 110 mil dólares, sendo atualmente a moeda principal mais forte. Enquanto isso, o ETH perdeu força, com mNAV encolhendo (BMNR <1.1, SBET <1), e espera-se que o mercado mude para moedas mais novas e com posições mais baixas. Se o BTC cair para 110 mil dólares, a estratégia falhará.
@qinbafrank
As empresas estão a produzir mais encomendas com menos pessoas, e após um mês, a lógica de primeiro se preocupar com a recessão e depois recuperar gradualmente a confiança repete-se, com as não agrícolas a ficarem muito aquém do esperado, gerando preocupações sobre a recessão, mas depois de alguns dias, as pessoas acabam por perceber que a economia até está bem.
Agora, a lógica de um mês atrás ainda se aplica, além da lógica mencionada há um mês, esta semana surgiram mais duas lógicas: 1. Os PMI do setor manufatureiro e de serviços divulgados esta semana estão bastante bons, e o mais significativo é que o índice de pedidos do setor manufatureiro e de serviços superou amplamente as expectativas. Na imagem abaixo, a parte superior é o setor de serviços e a parte inferior é o setor manufatureiro; os pedidos industriais superando amplamente as expectativas não parecem ser um sinal de recessão. No entanto, as empresas estão reduzindo a contratação de pessoal. Como explicar isso? Só podemos dizer que a mudança estrutural no mercado de trabalho trazida pela revolução tecnológica, que discutimos anteriormente, está se tornando uma realidade. O aumento da produtividade significa que as empresas estão conseguindo produzir mais com menos pessoas. Isso pode ser a norma da economia na era da IA, com a produtividade da força de trabalho aumentando e as empresas empregando cada vez menos pessoas.
@Phyrex_Ni
Essas duas vezes foram iguais à última conferência de Jackson Hole, embora tenha aumentado a possibilidade de cortes nas taxas, o custo é a desaceleração econômica. O mercado fica primeiro animado e depois calmo, e o mercado de ações dos EUA é o mesmo; os impactos econômicos serão mais pesados. Embora dados ruins possam ser considerados como bons dados "festa de luto", dados ruins são, de fato, dados ruins. Os problemas econômicos podem muito bem indicar uma recessão, e se ocorrer, será "a última queda"; se não ocorrer, é muito provável que seja uma queda lenta.
Portanto, o problema econômico pode ser mais sério do que a redução da taxa de juros em si. Em termos simples, a redução da taxa de juros nem sempre é uma boa notícia; é necessário analisá-la em conjunto com a economia. Se a redução da taxa de juros for motivada por preocupações econômicas, pode não ser uma boa notícia. A redução da taxa de juros é apenas um dos fatores; o mais crucial é a reação política após a desaceleração econômica. Historicamente, a recessão de 2020 durou apenas dois meses, e o S&P 500 recuperou suas perdas em seis meses e alcançou um novo recorde em sete meses, o que demonstra que uma recessão não leva necessariamente a uma queda acentuada a longo prazo.
A minha estratégia pessoal mantém-se inalterada, preparando-me para reduzir a posição em altcoins, mantendo as moedas principais, enquanto seguro dinheiro à espera de oportunidades de compra a baixo preço. Se o mercado cair, aumentarei a posição oportunamente, caso contrário, continuarei a desfrutar dos lucros provenientes da valorização das moedas principais. De acordo com os dados, a taxa de rotação do BTC caiu drasticamente, indicando que a maioria dos investidores escolhe esperar. Enquanto a disputa entre Trump e a Reserva Federal (FED) não se tornar clara, mais investidores permanecem à espera.
@Cato_CryptoM
Os dados de emprego desta vez mostram que a taxa de desemprego não subiu drasticamente, mas os dados de emprego não agrícola de agosto caíram significativamente. Eu já mencionei na minha análise anterior que isso se deve à diminuição da oferta no mercado de trabalho.
Portanto, a situação atual é que a fraqueza no emprego não é apenas causada pela diminuição da demanda, mas também pela redução significativa da oferta das empresas, o que significa que as empresas estão a expandir-se com cautela. Esta situação é uma reação à falta de confiança na economia.
Após a divulgação dos dados, Trump afirmou novamente que A Reserva Federal (FED) precisa diminuir as taxas de juros, enquanto Bessent declarou que a capacidade da A Reserva Federal (FED) de gerir a economia falhou. Então, o mercado interpretou essa situação como uma deterioração do emprego, e a gestão do emprego pela A Reserva Federal (FED) já não é eficaz.
Esta é a situação que eu estava preocupado anteriormente. Uma vez que a confiança na economia é insuficiente, neste momento, uma redução da taxa de juros de 25 pontos de base, ou até uma redução maior de 50 pontos de base, é um "veneno". Assim que as expectativas de riscos econômicos surgirem, como estagflação, recessão, etc., quanto mais agressiva for a redução da taxa de juros em setembro ou este ano, isso indicará que a Reserva Federal (FED) tem cada vez menos confiança na economia, e as expectativas de pânico se espalham gradualmente.
Neste momento, a probabilidade de uma redução de 50 pontos de base em setembro aumentou novamente para 11,8%. Embora tenha subido ligeiramente após a publicação dos dados de emprego, se a confiança na economia não for restaurada, enfraquecendo as preocupações do mercado sobre uma possível crise econômica, uma redução de 50 pontos de base terá um efeito cada vez mais negativo.
No entanto, considerando a situação atual, há preocupações em relação às expectativas de curto prazo, quanto ao pânico ainda não é o caso, tudo depende do sentimento da próxima semana.
@biupa
O mercado alternativo ainda está em oscilação, sem grandes quedas, principalmente porque o Ethereum também não apresentou uma quebra, permitindo que se mantenha na oscilação entre 280-310b.
A oscilação aqui é semelhante à de setembro e outubro de 2024. De forma geral, não há muitos conteúdos de longo prazo que valham a pena analisar; no curto prazo, o lucro é obtido por meio de oscilações dentro da faixa.
A grande revisão dos dados de emprego não agrícola de ontem tornou a redução da taxa de juros em setembro uma certeza, o que, em teoria, é positivo; quanto ao risco de recessão, acredito que ainda é relativamente pequeno (a taxa de desemprego não aumentou significativamente). No entanto, há expectativas de uma correção nas ações dos EUA em setembro (estatisticamente falando, isso não está relacionado à recessão), portanto, pode haver uma situação em que o Bitcoin ajuste juntamente com as ações dos EUA. Se isso ocorrer e cair abaixo de 100 mil, ainda assim acredito que o fundo esteja entre 93-98.
Se a correção das ações dos EUA não ocorrer, ou não levar a uma grande queda do Bitcoin, então 107 pode já ter atingido o fundo. No aspecto técnico, o que devemos observar a curto prazo é a área de 11w.
Devido à atual expectativa generalizada de várias descidas de taxas de juro, o mercado de outubro e novembro deve ser favorável, o que também está em linha com a nossa previsão de que algo inegável ocorrerá entre outubro e novembro.
@Rachael Lucas
Analista de BTC Markets, Rachael Lucas, afirmou que o fraco relatório de emprego dos EUA realmente gerou expectativas de que a Reserva Federal (FED) adotará uma postura mais dovish, o que geralmente dá suporte a ativos de risco como o bitcoin. No entanto, o mercado já absorveu um certo grau de flexibilização da política. Ao mesmo tempo, vemos investidores institucionais realizando lucros, enquanto os fluxos de fundos de ETF permanecem relativamente estáveis. A resistência do bitcoin está em 113.400 dólares, com resistência adicional em 115.400 dólares e 117.100 dólares. Superar esses níveis de resistência indica que o mercado já absorveu a pressão recente de vendas e está pronto para testar novamente os pontos altos.