No dia 11 de setembro, embora a Strategy (MSTR) tenha atendido aos critérios técnicos de inclusão do índice S&P 500, seu pedido para ingressar nesse índice foi rejeitado. O JPMorgan acredita que isso indica uma crescente cautela das pessoas em relação às empresas que realmente atuam como fundos de Bitcoin. A equipe de analistas liderada por Nikolaos Panigirtzoglou afirmou que essa decisão discricionária do comitê do índice representa não apenas um revés para a MicroStrategy, mas também afeta cada vez mais os portadores de ativos de criptografia que imitam sua estratégia de acumulação de Bitcoin por meio do balanço patrimonial. O relatório destacou que a Strategy já foi incluída em outros índices de referência importantes, como o Nasdaq 100 e o índice MSCI, o que silenciosamente abriu uma porta para a entrada do Bitcoin em portfólios de varejo e institucionais. No entanto, este banco de Wall Street alertou que a decisão do S&P 500 pode marcar o limite dessa tendência e pode levar outros provedores de índices a reconsiderar se devem continuar a incluir empresas que possuem grandes quantidades de Bitcoin. O relatório também menciona que o Nasdaq supostamente começou a exigir que as empresas obtivessem a aprovação dos acionistas antes de emitir novas ações para comprar ativos de criptografia, aumentando a pressão adicional. A Strategy recentemente abandonou seu compromisso de não diluição de capital, indicando disposição para emitir ações a múltiplos mais baixos para continuar financiando a compra de Bitcoin. Ao mesmo tempo, o desempenho das ações dos portadores de ativos de criptografia das empresas tem sido fraco, e a velocidade de emissão também está desacelerando. O JPMorgan apontou que tanto a captação de recursos através de ações quanto de dívida caiu no último trimestre, indicando que o interesse dos investidores está diminuindo. Esse estado de fraqueza levantou dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo de posse de Bitcoin das empresas. O relatório acrescentou que, embora algumas empresas tenham recorrido a formas de financiamento mais complexas, como empréstimos garantidos por Bitcoin ou títulos conversíveis indexados a tokens, o risco crescente pode levar investidores e provedores de índices a favorecer empresas de criptografia com operações comerciais (como exchanges e mineradores) em vez de entidades puramente detentoras de Bitcoin.
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Análise: A recusa do S&P 500 em incluir a estratégia é um sinal de alerta para a estratégia de detenção de Bitcoin pelas empresas.
No dia 11 de setembro, embora a Strategy (MSTR) tenha atendido aos critérios técnicos de inclusão do índice S&P 500, seu pedido para ingressar nesse índice foi rejeitado. O JPMorgan acredita que isso indica uma crescente cautela das pessoas em relação às empresas que realmente atuam como fundos de Bitcoin. A equipe de analistas liderada por Nikolaos Panigirtzoglou afirmou que essa decisão discricionária do comitê do índice representa não apenas um revés para a MicroStrategy, mas também afeta cada vez mais os portadores de ativos de criptografia que imitam sua estratégia de acumulação de Bitcoin por meio do balanço patrimonial. O relatório destacou que a Strategy já foi incluída em outros índices de referência importantes, como o Nasdaq 100 e o índice MSCI, o que silenciosamente abriu uma porta para a entrada do Bitcoin em portfólios de varejo e institucionais. No entanto, este banco de Wall Street alertou que a decisão do S&P 500 pode marcar o limite dessa tendência e pode levar outros provedores de índices a reconsiderar se devem continuar a incluir empresas que possuem grandes quantidades de Bitcoin. O relatório também menciona que o Nasdaq supostamente começou a exigir que as empresas obtivessem a aprovação dos acionistas antes de emitir novas ações para comprar ativos de criptografia, aumentando a pressão adicional. A Strategy recentemente abandonou seu compromisso de não diluição de capital, indicando disposição para emitir ações a múltiplos mais baixos para continuar financiando a compra de Bitcoin. Ao mesmo tempo, o desempenho das ações dos portadores de ativos de criptografia das empresas tem sido fraco, e a velocidade de emissão também está desacelerando. O JPMorgan apontou que tanto a captação de recursos através de ações quanto de dívida caiu no último trimestre, indicando que o interesse dos investidores está diminuindo. Esse estado de fraqueza levantou dúvidas sobre a sustentabilidade do modelo de posse de Bitcoin das empresas. O relatório acrescentou que, embora algumas empresas tenham recorrido a formas de financiamento mais complexas, como empréstimos garantidos por Bitcoin ou títulos conversíveis indexados a tokens, o risco crescente pode levar investidores e provedores de índices a favorecer empresas de criptografia com operações comerciais (como exchanges e mineradores) em vez de entidades puramente detentoras de Bitcoin.