De Meme moeda a skins de CS:GO: o ciclo da especulação de ativos virtuais

Embora você possa não ter experimentado pessoalmente o charme do CS:GO, sempre há alguns amigos ao seu redor que ganharam um pouco com isso, claro, recentemente eles também podem ter enfrentado perdas.

Com o declínio da onda dos Meme moedas, alguns especuladores que anteriormente navegavam nesse mercado voltaram a sua atenção para o mercado de skins do CS. Os antigos "caçadores de Meme" transformaram-se em "revendedores de itens", e as skins do CS:GO tornaram-se o novo código de riqueza aos seus olhos.

CS:GO foi oficialmente lançado em agosto de 2012, e no ano seguinte introduziu o sistema de caixas de armas e skins, estabelecendo as bases para sua economia de itens. Após várias atualizações e tentativas de tornar o jogo gratuito, o mercado de itens de CS:GO já prosperou por doze anos.

No entanto, em maio de 2025, o mercado de CS de itens de coleção desabou de repente. O índice de itens caiu 20% em três dias, e o preço de vários produtos de negociação populares foi quase cortado pela metade, provocando intensa discussão entre os usuários. Esta cena de colapso do mercado é bem familiar para aqueles que passaram pelo mercado de criptomoedas, apenas que desta vez o que se tem nas mãos são "skins virtuais" em vez de tokens.

Os jogadores que há muito tempo se sentiam felizes com a valorização da pele perderam a alegria da noite para o dia.

A fragilidade do mercado de especulação é evidente. Como essas skins, semelhantes a NFTs, que têm quedas comparáveis às das moedas Meme, atraem seguidores e que tipo de impacto podem trazer?

Jogo para ganhar dinheiro facilmente

Em abril de 2025, enquanto o mercado de moedas Meme estava calmo, o mercado de itens de CS:GO estava em plena ebulição, atraindo a atenção de muitos jogadores de criptomoeda.

Remontando ao Arms Deal update de 2013, as skins (também conhecidas como "itens decorativos", que são essencialmente camadas que modificam a aparência das armas no CS) foram lançadas pela primeira vez, podendo ser obtidas apenas através de quedas aleatórias.

Isto abriu a era do jogo de riqueza "caixa de surpresa". Para obter pele raras, os jogadores começaram a negociar espontaneamente. O surgimento de sites de negociação de pele impulsionou ainda mais a prosperidade do mercado, gerando um enorme ecossistema que inclui jogadores, plataformas de negociação, streamers, revendedores, mercado negro, ferramentas de dados, entre outros.

A maioria das pessoas que entram pela primeira vez no mercado de skins do CS:GO faz isso apenas pela experiência do jogo.

Em 2019, o Mantou, ainda na universidade, era assim. No início, o jogo era apenas uma forma de entretenimento. Ele disse: "Depois de jogar um tempo, quis comprar uma pele", o que é perfeitamente normal para os jogadores.

Para os jogadores de CS:GO, as skins não são apenas uma decoração, mas sim uma moeda social, que destaca o status do jogador na comunidade e satisfaz o ego. Isso, naturalmente, gerou a demanda pela circulação de itens, criando um mercado correspondente.

Após uma análise aprofundada do mercado, o Mantou percebeu que os preços das peles subiram claramente. Sendo um estudante universitário sem muitos recursos na época, ele teve a ideia de "especular sobre peles".

O montante do seu primeiro investimento não era grande: "No começo, ganhei algumas centenas de euros, fiquei feliz durante alguns dias."

Para o Mantou, comprar skins e jogar é mais como algo que se complementa. Ele não tem uma estratégia de negociação específica, "é tudo porque eu queria jogar, então comprei para jogar", mas a volatilidade do mercado também o leva a voltar ao jogo, como em abril deste ano, quando ele voltou a participar porque ouviu que "os itens estavam em alta".

De fato, CS:GO e a economia de itens derivados realmente se complementam.

Um conhecido KOL estudou voluntariamente a economia de mercado criada por este jogo. Ele acredita que o efeito de riqueza duradouro do mercado de itens de CS:GO está intimamente ligado às características do próprio jogo.

"Como um jogo de tiro, o modo CS:GO é simples e não mudou muito em comparação com o original", além de que os desenvolvedores frequentemente realizam eventos que atraem jogadores antigos a retornarem rapidamente devido a fatores de nostalgia.

Enquanto mantém os jogadores antigos, a promoção dos streamers de esports também diminuiu a barreira de entrada, atraindo um fluxo constante de "novas forças" (majoritariamente estudantes universitários) para o mercado, constituindo um aumento no mercado.

O orgulho leva os jogadores a negociar skins, ganhando dinheiro e atraindo novos e antigos jogadores a se juntarem, enquanto jogam e ganham se torna a melhor nota de rodapé da economia do jogo e dos itens de CS:GO.

O mistério do aumento dos preços dos acessórios

O mercado de itens de CS:GO apresenta uma variação de preços impressionante, desde skins comuns que custam alguns yuanes até raridades que valem centenas de milhares, formando um ecossistema único. Semelhante à estratificação do mercado de criptomoedas — as skins comuns são como "moedas pequenas", enquanto itens de topo como o Dragon Lore e a Butterfly Knife podem ser comparados a projetos renomados no mundo dos NFTs, com preços que continuamente quebram recordes devido à escassez e ao prêmio de consenso.

Muitas caixas de armas comuns e skins de qualidade normal estão localizadas na parte inferior do espectro de preços, por exemplo, uma determinada caixa de armas pode custar apenas cerca de 2,5 yuanes chineses, esses acessórios são relativamente fáceis de obter, têm grande oferta, preços acessíveis e atendem à maioria das necessidades básicas de personalização dos jogadores.

As joias na faixa de preço médio geralmente variam de algumas dezenas a algumas centenas de yuan. As joias nesta faixa costumam ter um design exterior mais impressionante, certa raridade, ou são aplicadas em armas mais populares.

Os preços no mercado de alta gama estão a crescer de forma exponencial, com joias que vão de milhares a dezenas de milhares de yuan a serem comuns. Estes são geralmente utensílios extremamente raros, luvas, e aquelas armas de fogo de topo que têm um caráter lendário ou são extremamente raras. Uma nova skin de arma que regista o número de eliminações e vem com autocolantes raros tem um preço recomendado que pode chegar a 130 mil yuan em plataformas de segunda mão.

Essas joias de alto preço ultrapassaram os próprios itens do jogo, sendo vistas como colecionáveis e bens de investimento.

De um modo geral, a atratividade, o desgaste, a raridade, o estilo, as operações dos revendedores, as férias dos estudantes, as quedas de novos produtos e até mesmo o efeito dos streamers, todos influenciam os preços de mercado. As plataformas como o mercado oficial e os sites de negociação de terceiros também desempenham um papel importante na formação do mercado de skins de CS:GO.

Mesmo que os fatores de influência possam ser racionalmente analisados, a intensa volatilidade dos preços dos acessórios ainda surpreende. Essa imprevisibilidade é comum tanto no mercado de acessórios de CS:GO quanto no círculo das criptomoedas.

Quando o CS:GO anunciou a atualização para CS2 em 2023, muitos skins de alto preço e adesivos raros tiveram um aumento nos preços. No entanto, alguns meses depois, quando o CS2 foi oficialmente lançado, muitos skins tiveram uma queda acentuada nos preços devido a mudanças nos efeitos visuais ou ajustes nos mecanismos de queda, deixando os jogadores que compraram em alta "presos". De forma semelhante, uma criptomoeda relacionada a um determinado político teve um curto período de glória, mas rapidamente o preço desmoronou, deixando um rastro de confusão.

No entanto, as flutuações de preços e transações de acessórios, à primeira vista aleatórias e livres, na verdade estão sob um controle rigoroso dos desenvolvedores. Toda a economia ecológica derivada dos acessórios deve seguir as regras dos desenvolvedores, que ocupam uma posição absolutamente dominante.

Um certo KOL afirmou: "Ele pode regular todas as probabilidades e a raridade de cada vez que uma pele é revelada, e designar o local de negociação". Até mesmo o efeito visual das peles dentro do jogo pode mudar com as atualizações do jogo, "a razão pela qual o CS2 tem um impacto tão grande nos preços é que os desenvolvedores mudaram algumas peles na exibição dentro do jogo, algumas ficaram mais bonitas, outras ficaram menos bonitas", disse Mantou.

Os itens em CS:GO são produtos financeiros que podem valorizar rapidamente, mas as cordas deste papagaio estão sempre nas mãos dos desenvolvedores.

Em situações extremas, o mercado de acessórios apresenta o risco de "de repente, os desenvolvedores proibirem a negociação livre de skins". Como disse Mantou: "As mudanças na política dos desenvolvedores são difíceis de prever, e os NFTs têm mais espaço para manobra neste aspecto."

A sensação de déjà vu no mercado de criptomoedas

A propriedade financeira dos acessórios e a sua variação de preços têm feito muitos investidores em criptomoeda exclamarem: "Isto não é NFT?"

Isso não é uma conversa sem sentido, e até mesmo o efeito de "jogar e ganhar" que foi alcançado inadvertidamente está em consonância com o conceito de "jogar para ganhar" perseguido por alguns jogos de blockchain.

Embora os itens de CS:GO possam ser usados no jogo, isso constitui uma diferença em termos de utilidade em relação aos NFTs. O Mantou afirmou que "alguns caros realmente parecem bons", mas na verdade isso é apenas uma pequena parte.

"A pele não tem função prática e nem aumenta o poder de ataque", para muitos jovens jogadores, os acessórios carregam necessidades psicológicas e significados sociais mais complexos. Eles são a concentração da busca pela aparência, da cultura da imagem e do símbolo de identidade, o que é semelhante ao papel que os NFTs desempenham em certos círculos.

Um site de comércio de acessórios profissionais descrevendo um adesivo comemorativo de torneio afirmou que ele "não é apenas uma simples decoração, mas também um símbolo de identidade." "Embora não possa melhorar as habilidades, com certeza pode melhorar a experiência de jogo e a aparência."

Além dos atributos simbólicos de identidade social, ambos têm semelhanças nos fatores que impulsionam o preço.

Um certo KOL afirmou que o preço de itens específicos de CS:GO aumentaria devido ao uso de streamers e jogadores de esports, enquanto os NFTs servem principalmente como símbolos de identidade, e o preço também precisa ser impulsionado pelo efeito das celebridades.

A compra de celebridades pode impulsionar o preço dos NFTs, subindo centenas ou até milhares de vezes em um curto período. No entanto, assim que o sentimento do mercado muda, a liquidez se aperta ou o projeto enfrenta notícias negativas, o preço dos NFTs pode despencar rapidamente, causando grandes perdas para os compradores que entraram em alta.

Mais coincidente, após a queda dos itens de CS:GO, o mercado de criptomoedas e de moedas Meme começou a aquecer novamente. Uma criptomoeda principal teve um aumento de quase 40% em 7 dias, ultrapassando os 2500 dólares, e várias moedas Meme conhecidas também começaram a se recuperar. Alguns especulam que os fundos estão circulando entre diferentes ativos virtuais, formando um efeito "sanguessuga" alternativo. Embora não possa ser comprovado diretamente, essa coincidência de fluxo de capital já se tornou um tópico de conversa entre os investidores.

Oportunidades e riscos estão sempre juntos. Antes de maio, os jogadores de CS:GO desfrutaram de um período de lucros estáveis, seguido por uma queda de preços sem precedentes.

O pão no vapor, que antes tinha ganho 50 mil yuan com a valorização de acessórios, virou nada da noite para o dia e ainda se transformou em uma perda de 70 mil yuan. Ao falar sobre esta queda, ele, que "já passou pelo mercado de criptomoedas", pareceu calmo, acreditando que, em comparação com a queda "lenta" anterior, que quase não tinha volume de negociação, esta grande queda, apesar de significativa, ainda teve um bom volume de transações. Se conseguir atrair mais atenção e se recuperar lentamente, pode ser uma boa coisa.

Afinal, a história da especulação de ativos virtuais, desde as moedas Meme até os itens de CS:GO, nunca terá fim. O mercado, as emoções, a ganância e o medo giram sempre em diferentes áreas.

A única constante é que a liberdade financeira está sempre fora de alcance, e sempre haverá alguém a assumir o controle em posições altas.