Desempenho do Ethereum no Q1 em Anos Pós-Reduzir para metade: Está a chegar uma recuperação?

Tenho observado o Ethereum como um falcão este ano e, honestamente, estou um pouco frustrado com o seu desempenho medíocre. O ETH caiu 3,43% no Q1, o que parece um tapa na cara comparado ao seu histórico de desempenhos no Q1 pós-halving, onde normalmente vemos um retorno médio de +340%.

Olhando para os ciclos anteriores, o ETH esmagou totalmente com +160,7% no Q1 2021 e impressionantes +518,14% no Q1 2017. Mas 2025? Completa decepção até agora. A grande questão na minha mente - e provavelmente na sua também - é se estamos apenas a viver um retrocesso temporário antes que o foguete descole.

Vários fatores podem desencadear uma reversão, embora eu seja cético em relação a algumas das narrativas típicas de alta:

1. Dinâmicas de mercado pós-halving: O halving do Bitcoin geralmente cria um impulso de mercado, e o ETH normalmente segue. Mas desta vez, a correlação parece ser mais fraca do que antes.

2. Atualizações futuras: O desenvolvimento contínuo do Ethereum com soluções L2 e melhorias no rendimento de staking pode atrair o interesse de novos investidores - se os desenvolvedores realmente cumprirem os prazos desta vez.

3. Interesse institucional: Com a crescente adoção de plataformas DeFi e NFT baseadas em ETH, as instituições podem capitalizar sobre esta queda. Embora sejam notoriamente volúveis quanto ao seu momento de entrada.

O problema com o Ethereum neste momento é que todos estão à espera que outra pessoa faça o primeiro movimento. Os mercados não funcionam assim. Embora eu ainda acredite nos fundamentos do ETH, o próximo movimento do mercado provavelmente dependerá de condições econômicas mais amplas que parecem cada vez mais instáveis.

Ainda não estou a vender as minhas posições, mas estou definitivamente a prestar muita atenção aos gráficos. Isto pode ser o calmaria antes de uma tempestade de ganhos ou o início de uma tendência de queda mais longa.

Qual é a sua opinião? Você acha que o ETH vai encontrar seu mojo neste trimestre, ou estamos a caminho de mais dor?

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