É a Reserva Federal (FED) que está a manipular? Ou o mercado está a limpar-se? Compreender a verdade por trás desta queda.

Na última semana, o mercado de criptomoedas parece ter recebido um balde de água fria. Em um único dia, mais de 170 milhões de dólares em posições foram liquidadas, pegando muitos de surpresa. Mas se olharmos para o gráfico com calma, isso se assemelha mais a um "batismo de liquidez" com um padrão identificável, em vez de uma queda descontrolada e sem sentido.

Um, a expectativa de realização, o otimismo já foi totalmente absorvido, o que é negativo.

Esta ronda de subida baseia-se, em grande parte, no otimismo sobre a "A Reserva Federal (FED) prestes a cortar as taxas de juro". O mercado está gradualmente a formar uma expectativa unidirecional impulsionada por notícias, e nas redes sociais reina uma confiança cega de "só sobe, não desce".

No entanto, quando a reunião da Reserva Federal (FED) realmente aconteceu, a reação do mercado foi a típica de “comprar a expectativa, vender o fato” — quando a expectativa é cumprida, é o dia em que os fundos realizam lucros. Isso não é uma novidade, mas sim um roteiro clássico que se repete nos mercados financeiros.

Dois, a volatilidade foi ampliada, liquidação ou manipulação?

Além da mudança de sentimento a nível macroeconómico, os fatores técnicos também não podem ser ignorados. Durante o colapso, os mecanismos de contrato das bolsas e a distribuição de liquidez ampliaram objetivamente a amplitude da volatilidade.

Grandes posições alavancadas são liquidadas forçosamente durante as correções de preços, criando um efeito de liquidação em cadeia. E essa situação de "duplo massacre de touros e urso" é frequentemente aproveitada por alguns grandes investidores, que aproveitam a oportunidade para limpar os ativos flutuantes no mercado. Táticas semelhantes não são raras em ciclos de alta: primeiro, cria-se uma atmosfera de sobreaquecimento, seguida de uma correção rápida para realizar a limpeza do mercado.

Três, os sinais de euforia já se manifestaram.

Na verdade, antes desta queda, o mercado já apresentava vários indicadores de sobreaquecimento:

· A taxa de financiamento dos contratos perpétuos continua a estar em níveis elevados
· Algumas criptomoedas menores estão a experimentar uma valorização irracional.
· As declarações da comunidade estão geralmente imersas em um otimismo cego de "sempre subir"

Esses sinais muitas vezes indicam que o sentimento do mercado entrou em uma zona fraca, e um retrocesso técnico pode desencadear uma reação em cadeia.

Quatro, a tendência não mudou, a liquidação é para uma melhor alta.

Apesar das flutuações acentuadas a curto prazo, a lógica fundamental do mercado a médio e longo prazo não foi destruída:

· Os dados económicos dos Estados Unidos continuam a demonstrar resiliência
· O ciclo de redução das taxas de juros foi apenas adiado e não desapareceu
· A adoção global das criptomoedas continua a avançar
· O fluxo de fundos para ETFs manteve-se em entrada líquida.

Do ponto de vista da sazonalidade histórica, o quarto trimestre costuma ser um período forte para o mercado de criptomoedas. Revisando o mesmo período de 2021, o mercado também teve um desempenho forte em um ambiente macroeconômico semelhante.

V. Resumo: Somente os calmos conseguem atravessar as oscilações.

Esta queda é, em essência, uma liberação espontânea de pressão do mercado e uma otimização estrutural. A curto prazo, ela limpa o excesso de alavancagem e as ações flutuantes; a médio e longo prazo, a lógica fundamental e de fluxo de capital permanece intacta.

O que realmente importa não é a alta ou a baixa do preço em um único dia, mas se conseguimos manter a clareza em meio ao ruído e identificar oportunidades nas flutuações. O mercado nunca carece de volatilidade, mas sim de pessoas que consigam entender essa volatilidade.