Alameda Research: A Fera de Negociação que Colocou o Cripto de Joelhos

Eu assisti a Alameda Research operar nas sombras desde 2017, e deixe-me dizer-lhe - isso não era apenas uma "firma de trading quantitativo" inocente. Este era o monstro de Sam Bankman-Fried, criado logo após ele abandonar seu trabalho em Wall Street na Jane Street Capital.

Claro, no papel estavam "a melhorar a eficiência do mercado" e "a fornecer liquidez", mas que montanha de baboseira isso se revelou! Gerir bilhões em ativos? Mais como má gestão de bilhões de ATIVOS DE OUTRAS PESSOAS.

Esses caras não eram salvadores do mercado - eram predadores à espreita no ecossistema cripto. A sua chamada "estabilização" de criptomoedas voláteis era apenas manipulação disfarçada em jargão matemático sofisticado. Trabalhei com traders que perderam fortunas por causa dos seus jogos.

Os seus "algoritmos sofisticados" e "profunda compreensão das microestruturas de mercado" não eram nada mais do que ferramentas para extrair valor de traders comuns como você e eu. Negociação de alta frequência? Por favor. Mais parecido com roubo de alta frequência quando se considera o que aconteceu depois.

Não deixe que ninguém o engane sobre as suas "inovações tecnológicas". Enquanto falavam sobre aprendizagem automática e previsões de preços, estavam na verdade a construir a infraestrutura para um dos maiores colapsos financeiros na história das criptomoedas. Os seus "modelos matemáticos avançados" não conseguiram prever a sua própria ruína em 2022, quando tudo desmoronou.

Para os investidores que confiaram neles, os "benefícios" da Alameda eram uma miragem. Esses "spreads mais apertados" e "condições de negociação rentáveis" vieram a um preço final - traição completa. A sua "pesquisa e desenvolvimento" não estava a melhorar o ecossistema; estava a encontrar novas maneiras de explorá-lo.

E as suas parcerias com as exchanges? Apenas mais uma forma de espalhar os seus tentáculos pela indústria, ganhando acesso a mais pools de capital que eventualmente poderiam drenar.

Em 2022, a casa de cartas desabou. O Wall Street Journal expôs como as enormes perdas da Alameda foram cobertas ao emprestar fundos de clientes da sua empresa irmã - uma "decisão de julgamento pobre" segundo o próprio SBF. Que eufemismo!

A Alameda não foi "pivotal" para o cripto de uma maneira positiva - eles foram fundamentais para nos mostrar como a ganância e a enganação podem se esconder por trás de jargões técnicos e promessas de inovação. As "perspectivas e tecnologias" que desenvolveram não foram para o benefício do mercado, mas para extrair riqueza dele.

Se há algo que devemos aprender com a história da Alameda, é que no crypto, às vezes os jogadores mais sofisticados estão apenas a executar os golpes mais sofisticados.