Uma consultoria atuarial chamada Milliman está trabalhando em algo que Wall Street ainda não conseguiu entender completamente. Eles estão tentando transformar a inflação dos cuidados de saúde—um daqueles custos que continua a subir mais rapidamente do que praticamente qualquer outra coisa nos E.U.A.—em uma classe de ativos contra a qual você pode realmente se proteger.

Pense nisso: os custos de saúde têm aumentado ao longo dos anos, afetando duramente empresas e consumidores. Mas, ao contrário de outros indicadores de inflação ou mercadorias, não tem havido uma maneira direta para os investidores se protegerem desse risco específico. Nenhum instrumento único para vendê-lo a descoberto, apostar nele ou proteger sua exposição.

Esse é o desafio que a Milliman está enfrentando. Eles estão construindo uma estrutura que poderia permitir que os participantes do mercado negociassem o risco de inflação dos cuidados de saúde com uma única transação, em vez de montarem produtos derivados ou de seguros complexos. Se conseguirem, será uma verdadeira inovação para a gestão de riscos — dando aos fundos de pensão, seguradoras e investidores institucionais uma nova ferramenta para gerenciar a exposição a aumentos nos custos médicos.

Se isso pegar depende da liquidez, dos mecanismos de preços e se suficientes jogadores vêem valor na proteção. Mas o conceito em si? Uma tentativa bastante inteligente de resolver um verdadeiro ponto de dor na gestão de risco financeiro.