No trading de arbitragem, há uma armadilha chamada "seleção adversa"; em outras palavras, você quer fazer uma cobertura de ambos os lados, mas o lado que sempre perde é o que é executado primeiro.

Um exemplo: você compra simultaneamente 1 BTC em perpétuo e vende 1 BTC em futuros, resultando em uma exposição contábil de zero. Mas na prática, se o mercado à vista subir repentinamente 100 pontos, muitas vezes a ordem de venda de futuros é executada instantaneamente, enquanto a ordem de compra em perpétuo ainda está pendente — resultando em uma perda direta de 100 dólares.

Esta situação é especialmente evidente em momentos de grande volatilidade, o mercado está sempre um passo à frente da sua ordem, escolhendo precisamente a perna que você não quer executar. Os amigos que desejam fazer estratégias de combinação devem prestar atenção ao deslizamento e ao momento da execução, não pensem que a cobertura é infalível.