Os sinais de formação de fundo do Bitcoin manifestam-se principalmente em quatro aspectos: indicadores técnicos, dados on-chain, sentimento do mercado e fatores macroeconômicos. No aspecto técnico, o preço rebota ao atingir suportes chave como a EMA de 200 dias, formando um fundo em W ou um fundo duplo. Recentemente, testou repetidamente a faixa de 8,99-90 mil dólares; se não romper, será um sinal. O cruzamento dourado do MACD e a recuperação do RSI em sobrevenda mostram que a pressão de venda está diminuindo, com sinais já visíveis no gráfico de 4H e diário. A confirmação do fundo ocorre após a redução do volume de negociações e seu aumento. No que diz respeito aos dados on-chain, sinais de capitulação dos mineradores são visíveis através do indicador Hash Ribbon, com a dificuldade de mineração atingindo 152T e a taxa de hash subindo, indicando que a pressão de venda está diminuindo. O fluxo líquido das exchanges está aumentando, com o risco de venda caindo para abaixo de 0,0012, e o MVRV dos detentores de curto prazo se aproximando de 1,8 (custo base de 8,9-90 mil dólares). O fluxo líquido do ETF caiu para 5,24 bilhões de dólares/mês, ainda sustentando o nível de 90 mil dólares. Detentores de longo prazo, como endereços de baleias, começaram a aumentar suas posições. O sentimento do mercado está em extremo pânico, com o índice de medo e ganância caindo para 11-12, a busca caindo 90% e o sentimento negativo nas redes sociais em alta. Em 24 horas, as liquidações superaram 341 milhões de dólares, encerrando a liquidação de posições longas, semelhante ao roteiro de 2020 quando os fundos se viraram para o Bitcoin. Fatores macroeconômicos são favoráveis, com a razão Bitcoin/ouro atingindo o fundo de -2,5, e a correção do ouro de 4.900 dólares pode impulsionar a rotação de capital. Instituições preveem um alvo de 165 mil dólares, com o tamanho do ETF ultrapassando 120 bilhões de dólares. O retorno sazonal de novembro é de +46%, somado à expectativa de cortes de 75 pontos de base pelo FED e os sinais dovish de Powell, aliviando as preocupações sobre a guerra comercial. Esse índice histórico de fundo já provocou aumentos de 100%-600%. Resumindo: o Bitcoin apagou o aumento deste ano, caindo abaixo de 100 mil dólares, e a formação de fundo não está concluída, com oscilações semanais previstas por 1-2 semanas. Mas múltiplos sinais convergentes indicam que o fundo está entre 8,99-90 mil dólares, com alta probabilidade de recuperação, visando 113-130 mil dólares. Se romper 89 mil dólares, fique alerta para um dip; a quebra de 111,9 mil dólares confirmará a tendência de alta.