Compras de ETH por DATs caem 81% de agosto a novembro

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Abrandamento do Mercado na Acumulação Corporativa de Ethereum

As empresas de tesouraria de ativos digitais [image]DATs( abrandaram as suas compras de Ether em novembro, adquirindo apenas 370.000 moedas durante o mês, período em que a segunda maior criptomoeda caiu 16% a partir de um máximo de $3.656.

De acordo com dados da gestora de ativos e emissora de ETF Bitwise, as tesourarias compraram menos 81% de moedas em relação ao pico de agosto de 1,97 milhões de Ether.

Max Shannon, investigador sénior da Bitwise, afirmou que a reversão era expectável depois de as empresas terem começado a acumular Ethereum durante a altseason de meados do ano, quando a maioria das moedas atingiu máximos anuais.

“As tesourarias foram a versão desta ciclo de uma altseason, e o mesmo padrão está agora a repetir-se como em ciclos anteriores”, afirmou.

A Ascensão da Estratégia de Tesouraria em Ethereum

As tesourarias de Ethereum dispararam em julho depois de empresas começarem a copiar o modelo da empresa de inteligência empresarial transformada em DAT de Bitcoin, Strategy. A BitMine Immersion, liderada pelo cofundador da Fundstrat, Tom Lee, tornou-se a principal detentora de Ether cotada em bolsa após mudar a sua estratégia de mineração de Bitcoin para acumulação de Ethereum a longo prazo.

Lee classificou o Ethereum como uma “cadeia verdadeiramente neutra” durante uma apresentação na conferência Impact da Korea Blockchain Week.

“Se pensarmos em como Wall Street opera, eles só vão querer fazer e operar numa cadeia neutra”, disse Lee, acrescentando que o Ethereum se encaixa nessa definição devido à sua base de programadores e à sua capacidade de suportar aplicações descentralizadas )dApps(.

“Quando olho para isso, combinado com IA agentica e robôs que realmente vão criar a necessidade de uma economia de tokens para robôs, muito disso vai acontecer em Ethereum. Na verdade, o Presidente Trump falou recentemente sobre como precisa de proof-of-human para nos proteger, e muito desse trabalho será feito em Ethereum.”

DATs de Ethereum a Sentirem Pressão Estrutural?

Segundo Shannon, da Bitwise, o abrandamento nas compras corporativas pode ter impacto negativo nos mercados de Ether caso a tendência de queda continue, enfraquecendo ainda mais a procura estrutural subjacente ao mercado.

“Enquanto a diferença líquida entre compras de DAT e nova oferta de ETH se mantiver positiva, o tema DAT continua a proporcionar uma procura estrutural”, disse Shannon. “Esta pressão já é visível na queda dos mNAVs e na diminuição das compras de moedas.”

O mNAV, ou relação capitalização de mercado/valor líquido dos ativos, mostra o prémio ou desconto a que o mercado público avalia as suas participações em cripto. Shannon referiu que a forte queda no volume de compras, juntamente com uma emissão mensal estável de cerca de 80.000 Ether, pode significar que a procura em breve fique abaixo da nova oferta.

O responsável global pela pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, Geoff Kendrick, tem uma visão diferente, escrevendo numa nota a investidores em agosto que os DATs devem manter um mNAV acima de 1 para continuarem a comprar ativos de forma sustentável.

“Isto é importante porque DATs sustentáveis precisam de um mNAV acima de 1 para continuarem a adquirir ativos subjacentes”, resumiu Kendrick, referindo-se ao impacto significativo que estas empresas têm atualmente nas moedas digitais.

“Com os DATs a deterem 8% de todo o BTC, 4,74% do ETH e 2,98% do SOL, o sucesso dos DATs tem implicações significativas nos preços das moedas”, escreveu.

Kendrick afirmou que os investidores provavelmente verão as empresas de tesouraria a diferenciarem-se com base na sua capacidade de angariar capital, no tamanho dos seus balanços e na capacidade de gerar rendimento através do staking. Defendeu que Ether e Solana oferecem retornos nativos de staking, pelo que as suas tesourarias têm vantagem sobre empresas focadas em Bitcoin.

“Penso que os ETH DATs têm a maior probabilidade de serem sustentáveis e, por isso, as compras de ETH por DATs podem continuar ao mesmo ritmo. BitMine, Sharplink e The Ether Machine são todas importantes. Tom Lee, da BitMine, estima que o rendimento de staking deve acrescentar 0,6 ao mNAV dos ETH DATs só por si”, concluiu o responsável pela pesquisa de ativos digitais do StanChart.

BitMine Mantém Liderança como Empresa com Mais Ether

Analisando o ranking mais recente de tesourarias de Ether, a BitMine aumentou a sua liderança no topo na semana passada ao adquirir mais 96.798 Ether, elevando o total para 3,73 milhões de tokens, avaliados em mais de )mil milhões aos preços atuais, segundo uma divulgação feita na segunda-feira.

O segundo maior detentor da lista é a SharpLink com 859.853 Ether, seguida pela The Ether Machine com 496.712 moedas. A Bit Digital é quarta com 153.546, enquanto uma grande plataforma surge em quinto lugar com 148.715. A FG Nexus ocupa a oitava posição com 40.005 moedas, tendo vendido mais de (milhão em ETH a 20 de novembro.