O dólar australiano pode enfrentar um ponto de viragem em 2026: postura hawkish do banco central e eleições australianas como duais catalisadores

Em 2025, o AUD/USD(澳元/美元) subiu contra a tendência impulsionado por múltiplos fatores, com um aumento de 7% ao longo do ano. Entrando em 2026, essa trajetória poderá continuar? A maioria das instituições do mercado apresenta uma visão otimista, mas há também muitas variáveis em jogo.

Divergência na política do banco central — Potencial impulsionador do AUD

A pressão inflacionária na Austrália persiste, e o mercado espera que a janela de cortes de juros do Banco Central da Austrália esteja fechada. Quanto à possibilidade de aumento de juros em 2026, as opiniões das instituições divergem: o Westpac acredita que o Banco Central manterá uma postura de observação; o Commonwealth Bank prevê um aumento de 1 vez; o National Australia Bank e o Citibank estão otimistas e esperam 2 aumentos (em fevereiro e maio, respectivamente).

No que diz respeito ao Federal Reserve, o mercado geralmente espera ainda duas reduções de juros em 2026, embora o JPMorgan seja mais conservador, prevendo apenas uma. Essa “desalinhamento” nas expectativas de política monetária dá suporte ao AUD — quando o Fed continua a afrouxar enquanto o Banco Central da Austrália mantém ou aperta a política, a atratividade relativa do AUD naturalmente aumenta.

Batalha entre resiliência econômica doméstica e pressões externas

A economia australiana em 2025 apresentou resultados notáveis, com crescimento do PIB acima do esperado e taxa de desemprego estável. A Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico(OECD) prevê que, com a recuperação da renda disponível das famílias, o crescimento do PIB da Austrália em 2026 atingirá 2,3%, um avanço em relação a 2025.

No entanto, o risco reside na alta dependência das exportações de commodities da Austrália, com a China como principal parceiro comercial. Se o crescimento econômico chinês desacelerar mais do que o esperado, as perspectivas de crescimento da Austrália certamente serão pressionadas, levando a uma queda no câmbio do AUD. Essa é uma das razões pelas quais os resultados das eleições australianas são tão observados — as políticas econômicas do novo governo influenciarão diretamente as perspectivas de crescimento interno e, por consequência, o rumo do AUD.

Mudança no sentimento de risco — Variáveis ocultas

O AUD, como ativo de risco típico, é altamente sensível ao sentimento global. Quando a preferência por risco aumenta, o AUD se beneficia; quando o sentimento de aversão ao risco cresce, ele sofre vendas. Em 2026, se o presidente dos EUA, Trump, continuar a intensificar os conflitos comerciais, ou se a situação no Oriente Médio piorar, a preferência por risco certamente diminuirá, pressionando o par AUD/USD. Eventos “cisne negro” como esses, embora difíceis de prever, podem alterar o tom do ano.

Como as instituições veem o futuro do AUD em 2026?

A maioria das instituições mantém uma postura construtiva em relação ao AUD. O JPMorgan acredita que o forte crescimento econômico da Austrália e a estabilidade das taxas de juros do Banco Central serão sustentáculos, prevendo que o AUD/USD atingirá 0,67 no primeiro trimestre e fechará o ano em 0,68.

O Deutsche Bank é ainda mais otimista, destacando que a vantagem de diferencial de juros do AUD em relação às moedas do G10 continuará a crescer, prevendo que o AUD/USD possa chegar a 0,69 no segundo trimestre e a 0,71 no final do ano.

O National Australia Bank tem a previsão mais positiva, acreditando que o AUD/USD subirá para 0,71 no segundo trimestre e poderá atingir 0,72 no terceiro trimestre.

De modo geral, a trajetória do AUD em 2026 dependerá das políticas do banco central, dos fundamentos econômicos, das direções das políticas após as eleições australianas e da evolução do apetite ao risco global. As instituições estão otimistas quanto à direção geral, mas é preciso estar atento às possíveis turbulências geopolíticas.