O dólar australiano pode manter a sua força? Os três fatores a observar em 2026

O desempenho do AUD/USD(AUD/USD) em 2025 foi notável, impulsionado por uma moeda americana relativamente fraca, expectativas de tarifas e resiliência da economia local, resultando em uma alta acumulada de cerca de 7% ao longo do ano. À medida que entra 2026, se essa tendência de alta continuará, dependerá do resultado de três aspectos de confronto.

A polarização das políticas do banco central está se formando

A pressão inflacionária na Austrália aumentou, e o mercado basicamente considera que o ciclo de cortes de juros do Banco Central da Austrália chegou ao fim. Quanto à possibilidade de mudanças de política em 2026, as opiniões das principais instituições divergem:

O Westpac Banking Corporation é mais cauteloso, acreditando que o Banco Central da Austrália manterá uma postura de observação; o Commonwealth Bank prevê uma alta de uma vez; o National Australia Bank e o Citibank são mais hawks, prevendo duas altas (uma em fevereiro e outra em maio).

Do lado do Federal Reserve, o mercado espera geralmente que haja espaço para mais duas reduções de juros em 2026, mas a visão do JPMorgan é mais conservadora, prevendo apenas uma redução. Essa polarização na política é bastante favorável ao dólar australiano — a postura de aperto do Banco Central da Austrália contrasta com a política relativamente mais acomodatícia do Federal Reserve, o que teoricamente impulsionará o AUD/USD.

Os fundamentos econômicos oferecem suporte, mas também preocupações

Do ponto de vista doméstico, a resiliência da economia australiana é notável. O crescimento do PIB de 2025 superou as expectativas, a taxa de desemprego manteve-se estável, e a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico(OECD) espera que o PIB da Austrália aumente para 2,3% em 2026, principalmente impulsionado pela recuperação da renda disponível das famílias.

Porém, há uma grande preocupação: a economia australiana depende fortemente das exportações de commodities, sendo a China seu maior parceiro comercial. Se o crescimento econômico da China desacelerar mais do que o esperado, as exportações australianas sofrerão pressão, o que poderá afetar o desempenho do dólar australiano.

Risco de cisne negro não pode ser ignorado

O AUD é uma moeda de “risco”, beneficiando-se quando a preferência por risco global aumenta, e vulnerável em momentos de aumento do sentimento de aversão ao risco. Se em 2026 o presidente dos EUA, Donald Trump, intensificar novamente as tensões comerciais, ou se a situação geopolítica no Oriente Médio e em outras regiões piorar, a preferência por risco diminuirá visivelmente, e o AUD/USD poderá sofrer pressão.

Como as instituições veem o mercado em 2026?

De modo geral, as principais instituições mantêm uma perspectiva otimista para o dólar australiano. O JPMorgan prevê que o AUD/USD atingirá 0,67 no primeiro trimestre e chegará a 0,68 no final do ano; o Deutsche Bank tem uma previsão mais otimista, estimando 0,69 no segundo trimestre e 0,71 no final do ano; o National Australia Bank é o mais otimista, acreditando que no segundo trimestre chegará a 0,71 e no terceiro trimestre subirá para 0,72.

A lógica comum dessas previsões é que: o crescimento econômico australiano será sólido e o banco central da Austrália manterá uma postura mais apertada que o Federal Reserve, fornecendo suporte ao dólar australiano. Contudo, os traders devem ficar atentos às mudanças na economia chinesa e na geopolítica global — essas duas variáveis podem se tornar cisnes negros que interromperão o ritmo esperado.