Aumento das expectativas de subida de juros na Austrália impulsiona o dólar australiano, com potencial de valorização de até 10% até 2026?

Os últimos sinais do mercado chegaram. Após os dados de despesas familiares de outubro na Austrália superarem as expectativas, os traders começaram a apostar de forma mais agressiva em um aumento de juros pelo Banco Central da Austrália no próximo ano, e o par AUD/USD também reagiu com uma recuperação. Qual é a lógica por trás dessas operações?

Despesas familiares explosivas, pressão inflacionária que não diminui

Vamos aos dados. As despesas familiares na Austrália em outubro aumentaram 1,3% em relação ao mês anterior, muito acima do esperado de 0,6%; o aumento anual foi de 5,6%, significativamente superior ao esperado de 4,6%. O economista do Capital Economics, Abhijit Surya, afirmou que isso significa que o Banco Central da Austrália não apenas não cortará as taxas de juros, mas pode ser forçado a apertar a política mais cedo.

Mais preocupante ainda são os dados de inflação. O índice de preços ao consumidor (CPI) na Austrália em outubro cresceu 3,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, ainda acima das expectativas do mercado. O que isso indica? Sinais de que a inflação não está diminuindo, e pode até estar ganhando força.

A demanda aquecida e a pressão de oferta são a combinação mais difícil para o banco central. Os rendimentos dos títulos do governo australiano de 3 anos já ultrapassaram 4%, atingindo uma máxima desde janeiro deste ano, indicando que o mercado está se preparando para taxas de juros mais altas.

Mudança radical na expectativa de aumento de juros

O ponto de virada chegou. O Banco Central da Austrália anunciará sua decisão de política monetária em 9 de dezembro. Apesar de já ter cortado as taxas três vezes neste ano, sob a pressão dupla de inflação e demanda, espera-se que o banco mantenha a taxa em 3,6%.

Mais importante ainda, as expectativas do mercado para o próximo ano mudaram drasticamente. Após a divulgação dos dados de despesas familiares, a probabilidade de o Banco Central da Austrália aumentar as taxas em maio de 2026 saltou de 18% na quarta-feira para 55%. O que isso indica? De uma possibilidade de corte de juros para uma alta provável, a reversão na expectativa foi rápida e surpreendente.

Quanto mais o AUD pode subir?

Essa é a questão mais crucial. Vários grandes bancos já fizeram previsões para o movimento do dólar australiano até 2026—

O National Australia Bank (NAB) é o mais otimista, prevendo que o AUD/USD atingirá 0,67 em dezembro de 2025, e avançará para 0,71 até junho de 2026. Isso significa uma alta de cerca de 6% em seis meses.

O Westpac mantém uma previsão mais conservadora, esperando que o AUD/USD atinja 0,69 em março de 2026, suba para 0,70 em setembro e chegue a 0,71 no final do ano. O ritmo é mais gradual, mas o objetivo final é o mesmo.

O ING, por sua vez, é mais cauteloso, prevendo que o AUD/USD chegue a 0,68 no segundo trimestre de 2026 e só atinja 0,69 no final do ano. Essa previsão sugere que o aumento de juros pelo banco central pode não acontecer tão rapidamente quanto o esperado.

Uma questão que vale a pena refletir

O aumento das expectativas de aumento de juros na Austrália reflete, na essência, o quê?

Primeiro, a demanda interna na Austrália realmente está forte, e os dados de despesas familiares são uma prova disso. Segundo, a inflação está pegajosa, e o banco central já não tem espaço para afrouxar mais a política. Terceiro, as expectativas do mercado em relação ao dólar americano também podem estar mudando — se o dólar não estiver tão forte, o AUD terá mais facilidade para se valorizar.

Do ponto de vista de negociação, se a previsão de aumento de juros em 2026 se concretizar, o AUD ainda pode subir cerca de 10% até meados do próximo ano. Mas isso depende de a inflação não recuar repentinamente e do banco central não reverter sua política novamente.

O momento-chave agora é a decisão do banco central em 9 de dezembro e os dados econômicos mensais subsequentes. Qualquer mudança em algum desses pontos pode interromper a trajetória de alta do AUD.