Potencial elevado do par de moedas Euro/Yen: por que é que os traders estão a acompanhar este par de moedas?

No mercado cambial, as previsões de tendência do euro costumam focar-se na linha direta do dólar, mas os traders experientes há muito que estão de olho no cruzamento euro/iene (EUR/JPY). Por quê? Porque oferece oportunidades de negociação muito mais ricas do que a linha direta.

Por que o euro/iene atrai atenção

O euro/iene é um dos pares de moeda com maior volume de negociação no cruzamento do iene, frequentemente com maior volatilidade, facilitando ganhos excessivos.

Tomando como exemplo o aumento rápido do BCE em março de 2023, quando o banco central anunciou uma subida de 0,5%, o mercado ficou surpreendido com a postura hawkish. O euro realmente valorizou, mas devido às taxas de juro nos EUA ainda serem superiores às da zona euro, o aumento do EURUSD foi limitado. Em contrapartida, o euro/iene foi diferente — devido ao Japão ainda manter uma política de juro zero, e com a impulsão do diferencial de taxas, após a decisão, em apenas 4 horas, o EUR/JPY subiu 1,1%, mais de 8 vezes o aumento na linha direta.

Esta é a magia do cruzamento.

Os principais fatores que impulsionam a previsão do euro em 2022

O futuro do euro/iene será dominado pelos seguintes fatores:

Fundamentos económicos: PIB da zona euro, taxas de inflação, dados de desemprego influenciam diretamente a direção da política do BCE. Se os dados da zona euro continuarem a melhorar e a economia do Japão permanecer estagnada, o euro tenderá a fortalecer-se relativamente, elevando o EUR/JPY.

Política monetária: Este é o motor mais importante. O BCE tende a ser hawkish, enquanto o Banco do Japão mantém uma política de estímulo prolongado. Quanto maior a diferenciação de políticas, maior será o potencial de subida do euro/iene. Especialmente importante é se o novo governador do Banco do Japão romper com a tradição de estímulo excessivo — uma mudança de política pode fazer o diferencial de taxas disparar, levando a uma subida rápida do iene e a uma queda do EUR/JPY.

Geopolítica: Guerras comerciais, eleições, conflitos geopolíticos podem alterar a preferência de risco dos investidores, afetando a procura pela moeda de refúgio, o iene.

O que a história nos ensina

Desde que o euro entrou em circulação em 2002, o EUR/JPY passou por vários pontos de inflexão:

• 2002-2007: Economia da zona euro supera o Japão, euro atinge quase 170, máximo histórico
• 2008-2009: Crise financeira, fluxo de fundos para o iene de refúgio, EUR/JPY cai para 112
• 2010-2012: Crise da dívida europeia, taxa cai para 94
• 2012-2016: Implementação do “Abenomics” no Japão, depreciação do iene, EUR/JPY sobe para 149
• 2016-2020: BCE também inicia estímulo, euro enfraquece
• 2020-2023: Após a pandemia, estímulo global, aumento do diferencial de taxas, EUR/JPY sobe de forma geral

A história mostra que períodos de diferenciação de políticas são momentos de grande movimento no EUR/JPY.

Sinais de negociação através da análise técnica

Para traders de curto prazo, indicadores técnicos oferecem referências práticas de entrada e saída:

Estratégia de RSI sobrecomprado: Quando o RSI ultrapassa 70 e entra na zona de sobrecompra, e depois recua abaixo de 70, geralmente indica uma correção de curto prazo. No caso de 2021, do ponto de venda até o fechamento da compra, o lucro foi de 2,875 ienes/euro, com um contrato de 1 milhão de euros, aproximadamente 28,75 mil ienes de lucro.

Estratégia de cruzamento dourado/morte do MACD: Quando o MACD cruza para cima (dourado), compra; quando cruza para baixo (morte), vende. No ciclo de março a abril de 2022, o lucro por contrato foi de 5,89 ienes/euro, cerca de 58,9 mil ienes.

Embora simples, o segredo dessas estratégias é usá-las em combinação com o macroambiente e os fundamentos.

O futuro continuará a subir? Perspectivas de curto, médio e longo prazo

Curto prazo (1-3 meses): A postura do BCE é mais hawkish, e a análise do Citibank indica que o aperto do BCE será mais rápido que o do Fed. Com esse cenário, o EUR/JPY tem alta probabilidade de continuar a subir, podendo ajustar-se ao máximo de 148,4 de outubro passado.

Médio prazo (3-6 meses): Focar na direção do preço do petróleo. A redução da produção pela OPEP impulsiona o petróleo, aumentando a pressão inflacionária global, forçando o Banco do Japão a reconsiderar o estímulo excessivo. Uma mudança de política pode disparar uma subida rápida do diferencial de taxas, levando a uma valorização forte do iene, e o EUR/JPY pode enfrentar uma correção.

Longo prazo (mais de seis meses): Se o Banco do Japão realmente mudar de política, o EUR/JPY pode entrar numa tendência de queda de longo prazo, sendo uma oportunidade de venda a nível de uma década.

Como aproveitar os momentos de compra e venda

Primeiro passo: acompanhar o calendário económico. Observar dados-chave como CPI, PIB, taxa de desemprego na zona euro e no Japão. Dados melhores que o esperado geralmente elevam a moeda.

Segundo passo: monitorar declarações dos bancos centrais. As falas do BCE e do Banco do Japão costumam sinalizar mudanças de política. Tendências de aumento de taxas ou ajustes de estímulo são referências importantes.

Terceiro passo: combinar com ferramentas técnicas. Usar linhas de tendência, médias móveis, RSI, MACD para confirmar pontos de entrada e saída.

Sugestão prática: Para operações de curto prazo, usar o gráfico diário — quando o preço atingir a resistência na banda superior, combinado com RSI sobrecomprado ou cruzamento de MACD para baixo, vender; usando o eixo central do RSI ou a máxima de dezembro passado de 146,76 como referência. Para médio e longo prazo, monitorar a inflação no Japão e declarações de responsáveis do banco central; uma confirmação de mudança de política abrirá oportunidades de venda.

No mercado cambial, não há garantias de subida ou descida, apenas fundamentos e técnicas em constante mudança. Compreender a lógica que impulsiona o euro/iene é essencial para manter lucros nesta cruzamento.