Recentemente, o mercado tem apresentado um fenómeno interessante. O ouro este ano subiu mais de 71%, acabando de ultrapassar a barreira dos 4500 dólares, com um aumento de valor de mercado de quase 13 trilhões de dólares. A prata é ainda mais impressionante, com um aumento de 148%, atingindo os 72 dólares e estabelecendo um novo máximo, consolidando-se como uma das três maiores classes de ativos globais. As ações nos EUA também não ficaram paradas, com o S&P 500 a recuperar 43% desde o mínimo de abril, atingindo um novo máximo histórico.

Mas adivinha só — e o Bitcoin? Desde o pico de outubro, recuou 30%, tendo uma queda de 13% este ano, e está prestes a terminar o quarto trimestre mais fraco dos últimos sete anos. O Ethereum também não está melhor, com todo o mercado de criptomoedas a mostrar fraqueza enquanto os ativos tradicionais celebram uma festa coletiva.

Isto não faz sentido. Ouro, ações, prata todos atingindo máximos, enquanto o Bitcoin cai. Como explicar essa divergência com a lógica convencional do mercado? Muitos especulam que, por trás disso, há uma forte pressão de grandes fundos a manipular o mercado. Será que se trata de diferenças de mecanismo ou de uma manipulação intencional? São questões que merecem reflexão.