As cinco principais formas de investir em ouro explicadas, como escolher para obter os melhores benefícios?

Num momento de tensões geopolíticas, inflação persistentemente elevada, cada vez mais investidores começam a focar-se em ativos tradicionais de refúgio, como o ouro. Para além do ouro físico tradicional, os investidores modernos têm várias formas eficientes de alocar em ouro. Este artigo apresenta detalhadamente cinco canais de investimento em ouro, comparando-os profundamente em termos de risco, custo, conveniência e outros critérios, ajudando-o a encontrar a melhor estratégia de compra e venda de acordo com os seus objetivos e estilo de investimento.

Agora é o momento certo para investir em ouro?

Nos últimos anos, o preço do ouro tem experimentado volatilidade acentuada: entre 2022 e 2023, o preço internacional oscilou entre 1700 e 2000 dólares, influenciado por conflitos geopolíticos e pela política de aumento de taxas do Federal Reserve.

Após 2024, a tendência do preço do ouro mudou significativamente. As expectativas de redução de taxas nos EUA aumentaram gradualmente, o apetite global por compra de ouro cresceu, e o sentimento de refúgio aumentou. Os bancos centrais globais compraram um total recorde de 1045 toneladas de ouro em 2024, três anos consecutivos acima de mil toneladas, impulsionando o preço do ouro acima de 2700 dólares. Em 2025, o preço do ouro ultrapassou mesmo os 3700 dólares, com investidores institucionais otimistas quanto ao futuro.

Contudo, é importante reconhecer que o preço do ouro é influenciado por múltiplos fatores complexos, tornando difícil prever com precisão a sua tendência de curto prazo. A chave para manter ouro a longo prazo é encontrar o momento adequado de entrada, e não esperar que o preço suba para entrar apressadamente. Se o objetivo for valorização e preservação de valor a longo prazo, pode considerar comprar ouro físico, certificados de ouro ou ETFs de ouro.

Se desejar obter lucros mais elevados através de operações de curto prazo e estiver disposto a aceitar a volatilidade do mercado, então é necessário dominar análise técnica, ferramentas como contratos futuros de ouro e CFDs de ouro podem ser adequados. Estes instrumentos alavancados requerem um capital inicial relativamente baixo, sendo fundamental entender as tendências de preço e usar posições longas ou curtas para obter lucros com a diferença de preço.

Comparação e análise de cinco formas de investimento em ouro

Primeira forma: Compra de ouro físico

O ouro físico inclui barras, lingotes, moedas comemorativas, geralmente adquiridos em bancos ou joalherias. Recomenda-se preferir barras de alta pureza; para joias e moedas comemorativas, deve-se ter cuidado, pois incluem custos de processamento, além de taxas de venda, desgaste e manuseio, tornando o investimento menos eficiente.

A limitação fundamental do ouro físico é que ele não gera rendimento. Quem o possui precisa investir em armazenamento seguro, seguros, além de lidar com custos adicionais, e enfrenta uma liquidez limitada, pois é difícil vender rapidamente. Apesar disso, muitos investidores preferem manter ouro físico por poderem tocá-lo e por sua tangibilidade, considerando-o uma reserva de valor e proteção contra riscos.

Lembrete fiscal: vendas de ouro físico acima de 50.000 TWD devem ser declaradas como renda de comércio ocasional. O imposto sobre ganhos é de 6% sobre o lucro, incluído no imposto de renda do ano seguinte.

Perfil ideal: investidores que valorizam preservação de patrimônio, proteção contra riscos e planos de manutenção a longo prazo.

Vantagens:

• Risco relativamente baixo
• Processo de compra transparente e simples
• Valor de coleção

Desvantagens:

• Preço unitário elevado
• Necessidade de armazenamento especializado
• Custos de manutenção
• Liquidez limitada

Canais de compra de ouro físico

O Taiwan Bank é uma opção confiável, sendo o único banco que oferece compra e venda de ouro físico em todo o país. As barras de ouro bancárias geralmente têm pouca processamento, taxas razoáveis e qualidade garantida. O padrão mínimo de barras do Taiwan Bank é de 100g, com opções de 250g, 500g e 1kg.

Para comprar pequenas quantidades, joalherias ou penhores podem ser mais adequados. Independentemente do local, a pureza do ouro é o fator decisivo, pois o valor de venda é baseado no peso real. Deve-se evitar barras de ouro de aparência falsa, pois há grande margem de negociação. Também é importante considerar a segurança e os custos de armazenamento do ouro físico.

Segunda forma: Investimento em certificados de ouro

O certificado de ouro (comumente chamado de “ouro de papel”) funciona assim: o investidor compra ouro, o banco guarda e fornece um registro de saldo, sem precisar possuir fisicamente o ouro. As transações são feitas via certificado, sendo mais conveniente do que comprar barras. Muitos bancos oferecem este serviço, incluindo Taiwan Bank, CTBC, First Bank, Bank of China, entre outros. Os certificados também podem ser trocados por ouro físico.

Existem três formas de compra: em TWD, em moeda estrangeira ou em dupla moeda (o produto lançado pelo Taiwan Bank em 2023, que permite aproveitar as variações cambiais do TWD e do dólar).

As taxas variam conforme o método. Na compra em TWD, há risco cambial, pois o preço internacional do ouro é cotado em dólares. Na compra em moeda estrangeira, há custos de câmbio desde o início. No geral, os custos totais são semelhantes, considerados de nível médio. Cada operação gera custos, portanto, operações frequentes podem acumular despesas elevadas; recomenda-se baixa frequência de negociação.

Lembrete fiscal: ganhos com certificados de ouro são considerados renda de propriedade, incluídos no imposto de renda do ano seguinte. Se houver prejuízo, pode-se deduzir na declaração de bens, podendo transferir o saldo negativo por até 3 anos.

Perfil ideal: investidores que buscam alocação de longo prazo com baixo custo, com baixa frequência de negociação.

Vantagens:

• Risco relativamente baixo
• Permite pequenos investimentos
• Pode ser convertido em ouro físico a qualquer momento

Desvantagens:

• Horários limitados ao expediente bancário
• Operação unidirecional (compra, não venda a descoberto)
• Risco cambial

Bancos recomendados para certificados de ouro

Entre os principais bancos de Taiwan, Taiwan Bank, E.SUN Bank e E.SUN Bank têm vantagens distintas na oferta de certificados de ouro. Os investidores podem escolher com base nas taxas e na qualidade do serviço.

Terceira forma: ETFs de ouro

Os ETFs de ouro são fundos que acompanham o índice do ouro. Como fundos, envolvem taxas de gestão. Pode-se escolher ETFs de ouro nacionais ou estrangeiros. Exemplos comuns incluem o ETF de ouro de Taiwan (00635U), ETF de ouro dos EUA (GLD) e IAU.

A estrutura de custos varia:

• ETF de Taiwan: taxa de gestão de 1,15% ao ano + corretagem de 0,15% + imposto de 0,1%
• ETF de ouro dos EUA (GLD): taxa de gestão de 0,4% ao ano + corretagem de 0-0,1% + custo cambial de 0,32%
• ETF de ouro dos EUA (IAU): taxa de gestão de 0,25% ao ano + corretagem de 0-0,1% + custo cambial de 0,32%

Os ETFs são negociados via corretoras, com baixa barreira de entrada e alta liquidez. Porém, só podem ser comprados na direção de alta (long), não permitindo venda a descoberto, sendo mais indicados para investidores conservadores que querem participar na subida do ouro, evitando perdas na descida. São mais adequados para iniciantes e investidores de longo prazo.

Perfil ideal: investidores que desejam alocação de longo prazo com baixo custo, baixa frequência de negociação e risco moderado.

Vantagens:

• Compra e venda fáceis, baixa barreira de entrada
• Boa liquidez
• Estrutura de custos transparente

Desvantagens:

• Necessidade de acompanhar as taxas de gestão
• Horários de negociação limitados
• Sem possibilidade de venda a descoberto

Como comprar ETFs de ouro

ETFs nacionais podem ser adquiridos via corretoras locais. Para ETFs estrangeiros, é necessário abrir conta em corretoras internacionais, especialmente para ETFs dos EUA, o que oferece taxas menores e menor erro de rastreamento, mas exige conta nos EUA e custos cambiais.

Quarta forma: Negociação de contratos futuros de ouro

Os contratos futuros de ouro são acordos de compra ou venda de ouro a um preço predeterminado, com data de vencimento. Os lucros ou perdas dependem da diferença de preço entre entrada e saída. Os contratos têm uma data de vencimento fixa, após a qual é necessário fazer o rollover.

A vantagem principal é o suporte à negociação bidirecional, longo e curto, com horários extensos e custos de manutenção relativamente baixos. Os investidores só precisam de uma margem de garantia para usar alavancagem, sendo ideais para operações de curto prazo e traders profissionais. Os preços dos futuros de ouro acompanham o mercado internacional 24h, dificultando manipulações.

O risco principal é o vencimento do contrato, que exige rolagem ou troca de contrato, com custos associados. Se mantido até o vencimento, o contrato é liquidado por entrega ou liquidação financeira. Devido à alavancagem, os lucros e perdas são ampliados, exigindo gestão cuidadosa de capital.

Fiscalmente, os ganhos com futuros de ouro não são tributados como renda de capital, apenas há imposto de 0,025% sobre as transações (imposto de 25 milésimos), sendo a carga tributária mais baixa.

Perfil ideal: investidores com experiência em operações de curto prazo, com bom controle de risco, e capital suficiente.

Vantagens:

• Negociação T+0, 24h
• Permite posições longas e curtas
• Alavancagem eficiente

Desvantagens:

• Alto risco devido à alavancagem
• Necessidade de rolagem de contratos
• Requer gestão ativa

Mercado de negociação de futuros de ouro em Taiwan

A negociação de futuros em Taiwan ocorre na Taiwan Futures Exchange, com horários limitados. Muitos operadores estrangeiros oferecem negociação quase 24h, com maior liquidez e volume. Plataformas com suporte em chinês facilitam a operação.

Quinta forma: Contratos por diferença de ouro (CFD)(

CFD de ouro é um produto derivado que acompanha o preço à vista do ouro. Para quem já tem experiência em derivativos, é uma forma rápida de entrar no mercado de ouro.

Os CFDs suportam negociação bidirecional, sem necessidade de possuir fisicamente o ouro, sem limite de vencimento, oferecendo maior flexibilidade do que futuros. Os lucros vêm da diferença de preço entre compra e venda, com entrada de baixo valor, alavancagem flexível, e custos principais de spread e overnight.

Negociar CFDs de ouro é mais simples do que ações, pois basta analisar a tendência do preço do ouro, com menor complexidade.

Fiscalmente, os ganhos de CFDs de ouro são considerados rendimentos no exterior. Se ultrapassarem 1 milhão de TWD por ano, devem ser incluídos na declaração de renda pessoal.

Perfil ideal: investidores com experiência em derivativos, buscando entrada de pequeno valor, operações de curto prazo.

Vantagens:

• Entrada de baixo custo
• Permite posições longas e curtas
• Negociação 24h
• Processo de abertura de conta simples

Desvantagens:

• Risco elevado devido à alavancagem
• Necessita de conhecimento e experiência
• Gestão ativa de posições

) Diferenças entre futuros e CFDs

• Tamanho do contrato: futuros têm especificações mínimas fixas, CFDs não têm, exigindo menor margem
• Vencimento: futuros vencem, CFDs não
• Custos: futuros cobram taxas e impostos, CFDs principalmente spread
• Requisitos de capital: futuros requerem maior capital inicial

Valor central do investimento em ouro

Por que o investimento em ouro mantém-se sempre relevante? Algumas razões principais:

Propriedade de preservação de valor: a longo prazo, o ouro protege o poder de compra, contra a inflação.

Mercado global unificado: o ouro possui um mercado líquido mundial, com preços transparentes e grande volume de transações.

Função de refúgio: em momentos de instabilidade geopolítica ou pânico de mercado, o ouro costuma ser um porto seguro de capital.

Ferramenta de hedge contra inflação: historicamente, o ouro é uma ferramenta principal para proteger contra a desvalorização do dólar e aumento da inflação.

Estas características não são novidades, mas justamente por serem atributos tradicionais do ouro, investidores institucionais continuam a manter uma alocação em ouro em suas carteiras. Recomenda-se que o ouro represente pelo menos 10% do portfólio total.

Sempre que há aumento da inflação ou turbulência de mercado, o interesse pelo ouro aumenta. Historicamente, em eventos de risco sistêmico, como guerras ou crises econômicas, o preço do ouro oscila fortemente. Por exemplo, após o início da guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o preço do ouro subiu continuamente, atingindo 2069 dólares. Recentemente, o preço atingiu novo recorde, ultrapassando 3700 dólares.

Devido ao grande volume e longa história do mercado internacional de ouro, ele reage rapidamente a eventos sistêmicos, criando uma volatilidade acentuada. Isso faz do ouro um ativo de curto prazo para lucrar com a diferença de preço ou uma proteção de carteira. Os investidores podem escolher a estratégia mais adequada aos seus objetivos.