O movimento do Bitcoin muitas vezes não é apenas uma questão de sentimento de mercado.

Muitas pessoas pensam que o aumento de juros no Japão já é coisa do passado, mas já pensaram por que os fundos de hedge e as startups continuam comprando BTC? À primeira vista, parece uma proteção contra riscos, mas na verdade há uma lógica de capital mais profunda por trás disso.

Imagine o mercado de criptomoedas como uma lata de trocos de capital. Quando o capital enfrenta uma necessidade de liquidez ou precisa preencher uma lacuna, essa lata de trocos é quebrada. Todo o dinheiro é retirado. As leis de funcionamento da economia macroeconômica na verdade sugerem isso.

Recentemente, notei um fenômeno interessante: algumas altcoins tradicionais de repente estão tendo uma alta coletiva. Qual é a lógica por trás disso? Passei bastante tempo coletando dados dos principais pools de liquidez na cadeia, configurando o filtro para endereços sem fluxo de fundos por 1-3 anos. Como resultado, descobri que, no momento em que o ciclo de aumento de juros chega, esses endereços começam a retirar liquidez em massa.

Esse sinal é muito importante. Por trás de muitos pools de liquidez principais, há investimentos de fundos menores e instituições a longo prazo, que usam fundos emprestados em ienes para ganhar taxas de liquidez. Agora, eles estão se retirando em massa — o que isso significa? A consciência de risco está despertando.

Momentos de aparente prosperidade muitas vezes são os mais fáceis de enganar os olhos. Mas quem realmente entende do mercado sabe: o capital tem uma mente. Quando o ciclo encontra a macroeconomia, eles agem antecipadamente. Quando o risco começa a surgir, eles já estão fugindo rapidamente. É por isso que é importante seguir o ciclo, e não se deixar enganar por uma prosperidade de curto prazo.