Recentemente, a stablecoin de uma das principais exchanges tem sido promovida intensamente na comunidade. Diversos KOLs de criptomoedas e contas financeiras estão a elogiar a "baixa barreira de entrada, rendimento estável, benefícios por tempo limitado", deixando as pessoas entusiasmadas.

Mas descobri um detalhe interessante — quase ninguém presta atenção a uma questão central: o custo de desgaste deste produto leva exatamente 5 dias de juros para ser compensado. E o ciclo total da atividade é de apenas 30 dias. Isso levanta algumas questões.

O que é desgaste? Para produtos de investimento vinculados a stablecoins, isso na verdade são todos os custos ocultos durante o seu envolvimento — slippage de transação, perda por taxas, depreciação de liquidez, entre outros.

Parece muito técnico? Simplificando: você investe o dinheiro, mas não pode simplesmente aproveitar os lucros imediatamente. Durante esse período, os ganhos que você obtém na verdade estão sendo usados para preencher esse buraco negro. A stablecoin desta plataforma funciona assim — os lucros dos primeiros 5 dias são totalmente usados para cobrir o desgaste, e o investidor fica efetivamente em um estado de "zero lucro".

Fazendo as contas, fica claro. Com um ciclo de 30 dias, descontando-se os 5 dias de desgaste, o tempo efetivo de geração de lucro é de apenas 25 dias. A taxa de retorno que parecia boa inicialmente, ao analisar, encolhe bastante. É por isso que, por trás de um mercado em frenesi, devemos manter a cabeça fria — muitas oportunidades que parecem atraentes na verdade escondem custos que você não percebeu.