Olhe para os padrões das próximas halvings do Bitcoin para entender. Agora já passaram quase 20 meses desde a última halving, e os picos de mercado das três halvings anteriores ocorreram entre 12 a 18 meses após a halving.

Em outras palavras, é bem provável que já tenhamos perdido aquela onda de alta principal. Recentemente, o mercado realmente tem mostrado fraqueza, e nesta fase não se trata apenas de aspectos técnicos. Como a liquidez macroeconómica vai evoluir, como os reguladores de diferentes países ajustam suas políticas, se há novas ideias sendo especuladas — esses são os fatores-chave que determinam a direção do mercado. Olhar apenas para o ciclo não é suficiente; é preciso considerar todos esses fatores juntos.