Recentemente, ficar de olho nas operações do Federal Reserve tem sido confuso, prometendo expectativas de estabilidade, mas de repente apresentando uma jogada estranha de "mutuamente se equilibrar".

De um lado, injetando liquidez sem hesitação — em 22 de dezembro, foram disponibilizados 6,8 bilhões de dólares em um único dia, acumulando quase 38 bilhões nos últimos 10 dias. Do outro lado, usando operações de recompra reversa para retirar liquidez, no dia 18 o volume de operações overnight atingiu diretamente 103,61 bilhões de dólares. Isso não é ajuste de mercado, é claramente uma "gastar dinheiro para fazer barulho".

A raiz do problema ainda é a enorme pressão da dívida dos EUA. Em três meses, um aumento de 700 bilhões de dólares em dívida, esvaziando a liquidez do mercado. As taxas de empréstimo interbancário dispararam, dificultando o financiamento de pequenas empresas, refletindo a verdadeira situação da economia real.

Mas o mais irônico é que o dinheiro do Federal Reserve foi totalmente direcionado ao mercado financeiro — o S&P 500 atingiu recordes históricos, o ouro subiu mais de 60% neste ano, mas os trabalhadores comuns tiveram seus salários encolhidos por três meses consecutivos. O Bitcoin está ainda mais desconfortável, oscilando perto de 86 mil dólares, com o índice de medo e ganância caindo para 25, um sinal de medo extremo.

Os dados são ainda mais dolorosos: os detentores de longo prazo continuam a fugir, neste ano, 300 bilhões de dólares em Bitcoin adormecido voltaram ao mercado. Os ETFs de spot também passaram a ter fluxo líquido negativo. E o Banco do Japão elevou a taxa de juros para 0,75%, o nível mais alto em 30 anos, e a regra histórica mostra que, nesse ambiente, o Bitcoin costuma recuar em média 15%.

Por outro lado, também há alguma esperança. Os 270 bilhões de dólares em stablecoins (sendo USDT responsável por 16 bilhões) representam uma reserva potencial de munição, enquanto o volume de recompra reversa do Federal Reserve caiu para um relativamente baixo de 30,47 bilhões de dólares, indicando que a intensidade de retirada de liquidez está diminuindo.

Honestamente, a tendência de alta do mercado de Natal deste ano será difícil de continuar como nos anos anteriores. O conflito interno na política do Federal Reserve fez com que as antigas regras de mercado deixassem de valer. Para encontrar oportunidades de entrada, o segredo é ficar de olho na taxa de reserva bancária e no saldo de recompra reversa — quando surgirem sinais claros de entrada, aí sim, planeje sua ação.

Quem consegue sobreviver e ainda lucrar no mercado são sempre aqueles que têm coragem de agir primeiro. Você está preparado?