Na noite de Natal, todo o mundo financeiro entrou em alvoroço. Trump divulgou um número: nos próximos sete dias, 20 trilhões de dólares irão entrar no mercado americano.

Você pode não ter uma noção desse número. Pense de outra forma — ele é próximo do PIB total de um ano da China, cinco vezes maior do que o valor de mercado de todas as criptomoedas do mundo juntas. Se isso for verdade, não será apenas uma notícia, mas um prenúncio de um terremoto de capitais.

O fluxo de fundos nunca é aleatório. Basta consultar os registros históricos para entender. Cada vez que grandes capitais globais se concentram em uma determinada economia, os ativos de alta liquidez dessa região tendem a decolar primeiro.

Por exemplo, em 2017 — a expectativa de retorno do dólar voltou a crescer, e o Bitcoin subiu mais de 1300% naquele ano. Naquela época, o mercado de criptomoedas ainda era muito pequeno, a infraestrutura não se comparava com a de hoje. Em 2020, com a implementação de estímulos de trilhões de dólares, o Bitcoin disparou de US$ 3.800 para US$ 69.000. Essa alta foi suficiente para mudar a trajetória de vida de muitas pessoas.

Agora, a situação é completamente diferente. O que temos? A abertura de canais para ETFs de Bitcoin à vista, um sistema de custódia de ativos de nível institucional amadurecido, e uma estrutura regulatória sendo construída passo a passo. Em resumo, o problema de "bloqueio de canais" que existia antes está praticamente resolvido. Com 20 trilhões de dólares querendo entrar, do ponto de vista técnico e institucional, não há obstáculos.

A lógica mais central aqui é — esse dinheiro pode significar que o dólar entrará em um novo ciclo de liquidez ampla. Quando uma quantidade massiva de fundos começa a procurar onde investir, buscando ativos de qualidade limitados, os métodos tradicionais de avaliação perdem validade. Índice P/E, previsão de fluxo de caixa, nada disso é tão importante quanto uma questão: esse ativo consegue suportar e absorver tamanha quantidade de capital de forma eficiente? Qual é o grau de consenso do mercado sobre isso?

Sob essa lógica, onde se encaixam o Bitcoin e o Ethereum? Especialmente o Ethereum, que possui tanto uma camada de liquidação quanto a capacidade de gerar receita, além de uma rede ecológica bem desenvolvida. Em termos de eficiência de absorção de capital e profundidade de consenso, esses ativos provavelmente serão os principais destinos desse fluxo de grandes capitais.

Então, a questão está colocada: se esses 20 trilhões realmente começarem a fluir, o que você vai fazer? Ficar assistindo na margem, ou aproveitar a onda enquanto ela ainda não atingiu o pico, e encontrar seu lugar?