Recentemente divulgados, os dados do CPI revelaram um problema grave — a qualidade dos dados atingiu o nível mais baixo dos últimos anos.

A situação de outubro foi particularmente destacada: a estimativa do núcleo do CPI atingiu um recorde de 40%. Pode parecer abstrato, mas ao aprofundar-se, torna-se bastante preocupante — sendo que o aluguel contribuiu com 22 pontos percentuais, enquanto outros bens e serviços representaram outros 18 pontos percentuais.

Por que tantos valores são estimativas? De acordo com o procedimento padrão do Bureau of Labor Statistics dos EUA, eles coletam mensalmente dados de preços de cerca de 90.000 produtos e serviços para calcular a inflação. Mas quando os dados de preços reais estão ausentes, eles usam estimativas para preencher as lacunas. Em anos normais, esse tipo de estimativa normalmente representa cerca de 10% de todos os dados. E agora? Aproximadamente 34% dos componentes da inflação total são estimados com base em outros itens ou regiões.

Ainda mais preocupante é que essa situação já ocorreu cinco vezes consecutivas, com a proporção de estimativas ultrapassando 30%. Se compararmos com a média de 2022 a 2024, os números atuais são mais de três vezes maiores.

Quando a veracidade e precisão dos dados econômicos diminuem, a confiança dos participantes do mercado naturalmente se abala. Isso não afeta apenas as decisões econômicas, mas também provoca efeitos em cadeia nas expectativas de precificação de ativos.