Perspetiva: 2026 pode testemunhar um "Inverno Cripto", mas a institucionalização e a transformação on-chain estão a acelerar

A 29 de dezembro, Cantor Fitzgerald salientou no seu mais recente relatório de final de ano que o Bitcoin pode estar a entrar num ciclo descendente que dura vários meses, e que o mercado pode entrar no “inverno cripto” de 2026 antes do previsto. O analista Brett Knoblauch acredita que o Bitcoin recuou do seu máximo atual há cerca de 85 dias, e o preço poderá continuar sob pressão, chegando mesmo a testar a linha média de custo da Strategy, que ronda os 75.000 dólares. No entanto, ao contrário dos ciclos anteriores, esta ronda de recessão dificilmente será acompanhada por liquidações em grande escala ou colapsos sistémicos. Cantor salientou que o mercado atual é dominado por instituições e não por investidores de retalho, e que a “divergência” entre o desempenho do preço dos tokens e os fundamentos on-chain está a alargar-se, especialmente nos campos da DeFi, ativos tokenizados e infraestrutura cripto. A nível regulatório, a aprovação da Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais nos Estados Unidos é vista como um ponto de viragem chave, que se espera reduza a incerteza política e promova uma participação mais profunda dos bancos e instituições de gestão de ativos no mercado cripto. Cantor concluiu que, embora 2026 possa não trazer um novo mercado em alta, enquanto os preços arrefecerem, a institucionalização, o caminho de conformidade e a infraestrutura on-chain da indústria cripto estão a consolidar-se gradualmente.