A Lei de Criptomoedas Mais Importante nos EUA Está Enfrentando Dificuldades: “Trump Torna-se a Maior Barreira?”

2025 foi considerado um marco positivo para o quadro regulatório das criptomoedas nos EUA. O Congresso do país aprovou a Lei GENIUS, estabelecendo um quadro regulatório para stablecoins, ao mesmo tempo que impulsionava o progresso da Lei CLARITY – um projeto de lei considerado uma das mais importantes para esclarecer a gestão de todo o mercado de ativos digitais. No entanto, de acordo com as análises mais recentes, as perspectivas de aprovação da Lei CLARITY estão se tornando menos favoráveis do que o esperado. Lei CLARITY – O Pilar Regulatório Mais Esperado Após GENIUS A Lei CLARITY foi projetada para: Estabelecer um quadro legal claro para o mercado de criptomoedas nos EUADefinir as competências regulatórias entre a (SEC) e a (CFTC)Regularizar a classificação de ativos digitais, determinando o que são valores mobiliários e o que são commoditiesIsentar certas criptomoedas de registro sob a Lei de Valores Mobiliários de 1933, desde que atendam a condições específicas Por isso, a Lei CLARITY é vista como um passo fundamental, capaz de acabar com a “ambiguidade legal” que persiste há anos e que tem impedido o crescimento do setor de crypto nos EUA. Risco de Atraso até 2027, ou até 2029 De acordo com um novo relatório da TD Cowen, um grande banco de investimento nos EUA, as chances de a Lei CLARITY ser aprovada em curto prazo estão diminuindo significativamente. Jaret Seiberg, diretor executivo da TD Cowen, comentou: O projeto de lei pode avançar em alguns aspectos neste anoNo entanto, sua aprovação oficial provavelmente será adiada para 2027Em um cenário mais pessimista, se a estagnação política persistir, as regulamentações finais podem só entrar em vigor em 2029 Essa previsão contrasta com as expectativas anteriores de que a Lei CLARITY se tornaria rapidamente uma lei durante o mandato atual. Motivação Política e Cálculos do Partido Democrata Segundo a análise da TD Cowen, uma das principais razões para o atraso é o cálculo político do Partido Democrata. Especificamente: O Partido Democrata não quer aprovar a Lei CLARITY de forma apressadaAcreditam que há uma oportunidade de retomar o controle da Câmara dos Representantes nas eleições de novembroSe controlarem o Congresso, terão uma vantagem maior na alteração do conteúdo do projeto de lei conforme sua orientação Assim, prolongar as discussões pode trazer benefícios estratégicos políticos, mesmo que isso signifique atrasar o quadro regulatório do mercado de crypto. “Conflito de Interesses” – O Maior Obstáculo da Lei CLARITY Segundo Seiberg, o principal entrave atualmente é o conflito de interesses. O Partido Democrata insiste em: Restringir ou proibir que altos funcionários dos EUA e suas famílias participem ou se beneficiem de empresas e projetos de criptomoedasAumentar a transparência e evitar abusos de poder político no setor de ativos digitais Foi exatamente essa cláusula que causou um impasse acirrado na proposta de lei. Trump e Família Tornam-se Foco de Controvérsia O relatório da TD Cowen aponta que o presidente Donald Trump e membros de sua família estão envolvidos em diversos projetos e empresas de crypto, tornando-se um tema sensível na política. Essa participação: É vista pelo Partido Democrata como um potencial conflito de interessesComplica a aprovação da Lei CLARITY, pois qualquer regulamentação pode ser interpretada como “servindo interesses pessoais” Assim, Trump é considerado o “maior obstáculo” na tentativa de concluir o quadro regulatório de criptomoedas nos EUA. Plano de Acordo: Atrasar Cláusula Sensível por 3 Anos Para romper o impasse, a TD Cowen sugere um cenário de compromisso: Adiar a implementação da cláusula de conflito de interesses por cerca de 3 anosPostergar a entrada em vigor dessa cláusula até o término do mandato atual Essa solução é vista como uma forma de: Reduzir a pressão política imediataCriar um avanço com a Lei CLARITYPermitir que o mercado de crypto tenha um quadro regulatório claro mais cedo, ao invés de continuar “pendurado” Audiência Importante em 15/01 Uma audiência sobre a Lei CLARITY foi agendada para 15/01, considerada o próximo passo crucial. Se aprovada, a Lei CLARITY irá: Redefinir a forma como os EUA gerenciam ativos digitaisEsclarecer o papel da SEC e da CFTCCriar um ambiente regulatório mais transparente para organizações e investidores de crypto No entanto, com os obstáculos políticos atuais, o caminho à frente para essa lei, a mais importante do setor de criptomoedas nos EUA, ainda apresenta muitos desafios.