Os touros do ouro enfrentam um teste de virada ou quebra enquanto o Bitcoin fica atrás de uma recuperação 'parabólica'

O ouro e a prata atingiram recentemente máximos históricos, enquanto os investidores fogem da dívida soberana, e a pesquisa da Bitwise argumenta que esta rotação “ouro primeiro, Bitcoin depois” pode preparar um rally atrasado e parabólico do BTC nos próximos 4–7 meses.

Resumo

• Ouro atingiu máximos históricos e a prata estabeleceu um novo pico de capitalização de mercado, à medida que o stress macroeconómico e escândalos ligados à Fed impulsionam o capital para ativos tangíveis antes de se transferir para o Bitcoin.​
• André Dragosch, da Bitwise, afirma que os testes de Granger mostram que o ouro lidera o Bitcoin por 4–7 meses, enquanto Matt Hougan observa que os ETFs de BTC à vista absorveram mais de 100% da nova oferta desde 2024.​
• Dados de opções da Deribit mostram traders carregando calls de BTC de strike alto e estruturas de volatilidade longa até março de 2026, visando movimentos de alta que podem ecoar o aumento de 65% do ouro em 2025.​

Os mercados globais de metais preciosos atingiram níveis sem precedentes esta semana, com ouro e prata quebrando máximos históricos anteriores, de acordo com dados de mercado e analistas do setor que sugerem que o desempenho pode sinalizar condições para um potencial rally do Bitcoin.

Debate sobre o rally do Ouro vs. Bitcoin continua até 2026

O ouro ultrapassou um limiar psicológico por onça, de acordo com dados do Gold Price, enquanto a prata superou um nível importante, elevando sua capitalização de mercado a um recorde pela primeira vez. Especialistas do setor preveem possíveis aumentos adicionais nos preços do ouro.

O aumento em ativos tangíveis reflete o movimento dos investidores para fora da dívida soberana em meio à crescente incerteza macroeconómica global, segundo observadores do mercado.

O Bitcoin ultrapassou seu nível mais alto do ano durante o mesmo período, embora seu movimento tenha parecido mais contido em comparação com os metais preciosos.

André Dragosch, chefe de pesquisa da Bitwise Europe, afirmou que os preços do ouro servem como um indicador líder para o mercado de criptomoedas. Através de testes de causalidade estatística, Dragosch demonstrou que o ouro tende a antecipar os movimentos do Bitcoin com um atraso de entre quatro e sete meses.

Este padrão de “Rotação Ouro para Bitcoin” sugere que o capital institucional move-se para ativos digitais após inicialmente refugiar-se no ouro, uma vez que o apetite ao risco se estabiliza, de acordo com a análise de Dragosch.

O analista Sminston observou que, enquanto o ouro está numa fase de “descoberta parabólica de preços”, o Bitcoin está apenas nos estágios iniciais de uma mudança correspondente.

Matt Hougan, Diretor de Investimentos da Bitwise, comparou o mercado atual do Bitcoin ao rally do ouro em 2025. Hougan explicou que o rally parabólico do ouro resultou do esgotamento da oferta após anos de compras maciças por parte dos bancos centrais.

Desde o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos em janeiro de 2024, esses instrumentos compraram mais de 100 por cento da nova oferta emitida, segundo Hougan. Ele afirmou que, embora o preço tenha sido contido por vendas de detentores de longo prazo, o Bitcoin poderia passar por uma reavaliação vertical assim que esses vendedores esgotarem suas participações, semelhante ao que ocorreu com o ouro.

Investigações criminais recentes envolvendo a alta gestão do Federal Reserve afetaram a estabilidade do dólar, segundo relatos. Analistas de mercado observam que o ouro reage imediatamente como um ativo de refúgio seguro primário, enquanto o Bitcoin atrai capital após os choques iniciais do mercado serem absorvidos.

Na Deribit, os traders estão apostando em calls de strike alto para março e strikes mais altos nos meses seguintes, de acordo com dados do mercado de opções. Analistas apontam para metas de curto prazo para o Bitcoin substancialmente acima dos níveis atuais, caso a correlação histórica com o prata persista. Isso representaria um ganho percentual semelhante ao desempenho da prata, que historicamente tende a superar o ouro nas fases finais de mercados de commodities físicas em alta, segundo analistas de mercado.