Os dados do PPI dos EUA de dezembro de 2025 superaram as expectativas, com um aumento sequencial de 0,5% (valor anterior de 0,2%) e um aumento anual de 3%; o PPI núcleo aumentou sequencialmente 0,7% (valor anterior de 0%), atingindo 3,3% em termos anuais, ambos superando as previsões do mercado. Os dados desagregados mostram que os custos dos serviços aumentaram significativamente, com as margens de lucro comercial registando o maior aumento sequencial desde meados de 2024, sendo as margens de lucro na comercialização de máquinas e equipamentos o fator de impulsão principal; embora os preços das mercadorias se tenham mantido estáveis devido à queda da energia, os bens de núcleo (como eletrodomésticos e máquinas de construção) continuam a acelerar em alta. A análise indica que as empresas estão a transmitir a pressão de custos das tarifas através da cadeia de abastecimento, podendo impulsionar a inflação no consumidor nos próximos meses. Apesar de a Reserva Federal ter interrompido os cortes de taxas em dezembro e enfatizado uma economia robusta, os dados do PPI podem intensificar as preocupações do mercado sobre a persistência da inflação, afectando o caminho futuro das decisões sobre taxas de juro.