Stablecoins processam transações de 35 trilhões de dólares, sendo que apenas 1% são transferências internacionais reais

No ano passado, as stablecoins processaram mais de 35 trilhões de dólares em volume de transações através de redes blockchain, um número impressionante. Mas a mais recente pesquisa da consultora McKinsey, em parceria com a empresa de análise de dados blockchain Artemis Analytics, revelou uma verdade surpreendente: apenas cerca de 1% dessas transações são realmente utilizadas para pagamentos e transferências reais.

Os pesquisadores definiram pagamentos reais como atividades comerciais concretas, como pagamentos a fornecedores, salários de funcionários, remessas internacionais e liquidações no mercado de capitais. Com base nesse padrão, o valor de pagamentos reais com stablecoins é de aproximadamente 39 bilhões de dólares, incluindo pagamento de salários, transferências internacionais e liquidações automatizadas.

Uma enorme lacuna de percepção ignorada

Embora gigantes tradicionais de pagamentos como Visa e Stripe, e empresas de criptomoedas como Circle e Tether, estejam competindo pelo mercado de pagamentos com stablecoins, os estudos indicam que as reportagens da mídia sobre volumes de transações de stablecoins superando as redes de pagamento tradicionais são enganosas. A análise da McKinsey e Artemis aponta que a maior parte do volume de transações com stablecoins provém de negociações de criptomoedas, transferências internas na camada de protocolo e operações técnicas na blockchain, atividades que não envolvem usuários finais.

Em outras palavras, cerca de 39 bilhões@E5@ de dólares em pagamentos reais representam apenas 0,02% do volume total de pagamentos anuais globais, que ultrapassam 2 trilhões@E5@ de dólares. Isso significa que, apesar do rápido crescimento e do grande interesse, a penetração real das stablecoins no sistema de pagamentos global ainda é mínima.

Os três principais campos de aplicação das stablecoins

Apesar do cenário decepcionante, as stablecoins demonstraram valor prático em áreas específicas. A pesquisa revela que os pagamentos com stablecoins concentram-se em três setores:

Primeiro, transações entre empresas (B2B), com um volume anual de cerca de 22,6 bilhões de dólares. Essas transações envolvem compras internacionais, liquidações de parcerias e financiamento comercial, onde as vantagens de baixo custo e velocidade das stablecoins são claramente evidentes.

Em segundo lugar, canais globais de salários e remessas, com um volume médio anual de aproximadamente 9 bilhões de dólares. Este é o cenário de maior potencial para as stablecoins — em comparação com as remessas internacionais tradicionais, que costumam cobrar taxas de 5-10% e levar vários dias para serem concluídas, as stablecoins oferecem uma alternativa mais rápida e barata, especialmente importante para transferências transfronteiriças de renda em países em desenvolvimento.

O terceiro campo é a liquidação automatizada no mercado de capitais, que no ano passado atingiu 800 milhões de dólares. Isso inclui dividendos de fundos, negociações de ações transnacionais e liquidações em tempo real de outros instrumentos financeiros, demonstrando a exploração do potencial das stablecoins no setor financeiro profissional.

A competição acirrada entre gigantes tradicionais e empresas de criptomoedas

Visa e Stripe estão entrando nesse mercado ao lançar soluções de pagamento com stablecoins. Ao mesmo tempo, Circle (USDC) e Tether (USDT), com produtos de stablecoin maduros e ampla liquidez, estabeleceram uma posição de liderança no campo de transferências internacionais. Essa competição reflete o aumento da ameaça percebida às infraestruturas tradicionais de pagamento, especialmente na área de remessas internacionais, que é uma dor de cabeça de longa data.

Do cenário atual ao futuro: o verdadeiro potencial das stablecoins

Os pesquisadores da McKinsey e Artemis enfatizam que o fato de o volume de pagamentos reais ser relativamente baixo não significa que o futuro das stablecoins seja sombrio. Pelo contrário, esses dados fornecem uma base sólida para avaliar com precisão o estado do mercado e planejar o crescimento futuro.

Para uma adoção em larga escala, as stablecoins precisam superar desafios como conformidade regulatória, educação do usuário e interoperabilidade entre cadeias. Mas, do ponto de vista de remessas internacionais, as stablecoins já demonstraram seu valor — custos menores, transações mais rápidas e disponibilidade 24/7 — vantagens essenciais para a modernização do sistema de pagamentos global.

A proporção de apenas 1% de pagamentos reais talvez seja apenas o começo. Com maior participação de instituições e melhorias na infraestrutura, a fatia das stablecoins no sistema de pagamentos e transferências globais tem potencial para crescer significativamente.