Sem precedentes! O pai do capital de risco do Vale do Silício, YC, oficialmente "apostou tudo" em $USDC, o "momento Nokia" das finanças tradicionais já chegou?

Há quatorze anos, uma incubadora chamada Y Combinator investiu numa startup então pouco conhecida chamada Coinbase. Na altura, o preço do $BTC oscilava entre 5 e 13 dólares. Quatorze anos depois, essa incubadora anunciou que, a partir da primavera de 2026, todas as startups em que investe poderão optar por receber 50 mil dólares em investimento em forma de stablecoin $USDC.

Esta não é a primeira vez que a YC entra no setor das criptomoedas, tendo já investido em quase cem empresas relacionadas. Mas, nos últimos quatorze anos, todos os investimentos foram transferidos através de canais bancários tradicionais. A novidade agora é que a YC integrou o pagamento em stablecoins no modelo padrão de contrato, para que todas as empresas investidas possam escolher, quer atuem em inteligência artificial ou biotecnologia.

O catalisador direto para esta mudança foi a aprovação, em julho de 2025, do projeto de lei americano GENIUS. Esta lei criou um quadro regulatório federal para as stablecoins, exigindo reservas de 1:1 e direitos de resgate para os detentores. A chegada de uma maior certeza regulatória eliminou o maior obstáculo para as instituições tradicionais adotarem as stablecoins. Menos de sete meses após a aprovação, a YC anunciou a sua decisão.

O significado mais profundo desta iniciativa é que a YC passou a ser mais do que um “investidor”: tornou-se um “usuário”. Quando uma instituição está disposta a transferir o seu núcleo de operações — ou seja, a distribuição de fundos — para a blockchain, isso demonstra um nível de confiança superior a qualquer investimento financeiro.

A lógica por trás da escolha de stablecoins é bastante pragmática: eficiência. Uma startup indiana que receba 50 mil dólares por transferência bancária tradicional pode pagar várias milhares de dólares em taxas e esperar uma semana; usando $USDC, o custo é quase zero e a liquidação ocorre em um segundo. A YC afirmou que, na sua carteira de investimentos, o uso de stablecoins está a crescer rapidamente em regiões com infraestruturas bancárias frágeis, como a Índia e a América Latina.

É importante notar que a YC não fala genericamente de “stablecoins”, mas refere-se especificamente ao $USDC. Apesar de o $USDT ter uma capitalização de mercado maior, o $USDC é emitido pela Circle, com sede nos EUA, e é regulado pelo Federal Reserve e pelas autoridades estaduais. Para uma referência como a YC, a conformidade regulatória é prioridade. Além disso, a YC investiu na Coinbase em 2012, que é co-fundadora do $USDC. O parceiro responsável pela área de criptomoedas na YC, Nemil Dalal, foi anteriormente diretor de produto na Coinbase. Esta forte ligação ecológica reforça a base da sua escolha.

No mundo do venture capital em criptomoedas, investir com stablecoins não é novidade: instituições como a Paradigm e a a16z Crypto já praticam há algum tempo. Mas o avanço da YC é inovador, pois é uma “padrinha” do venture capital mainstream, com mais de 90% das suas startups investidas não sendo nativas do setor cripto. Antes, o uso de stablecoins pelos investidores era uma solução de compromisso, devido à impossibilidade de abrir contas bancárias para os fundadores. Agora, a YC transformou isso numa opção ativa e padronizada. Este é um “momento Nokia” para o setor de venture capital: os velhos canais financeiros estão a ser substituídos por protocolos mais eficientes.

A postura dos investidores tradicionais de Silicon Valley está a divergir. A16z Crypto é vista como um “radical”, tendo arrecadado 15 mil milhões de dólares no início de 2026, com foco na interseção entre IA e criptomoedas. A YC representa o “pragmático”, que avança com passos firmes, mas seguros, começando por pagamentos. Outros fundos tradicionais podem ainda estar a observar, mas o percurso é claro: de questionar a tecnologia para adotá-la, num ciclo de três a cinco anos.

Relatórios de mercado indicam que mais de 90% das instituições financeiras estão a integrar stablecoins. Em 2025, o volume de liquidação em stablecoins na blockchain atingiu 46 mil milhões de dólares, quase o triplo do volume global de transações da Visa. A previsão geral é que, até 2026, a circulação total de stablecoins ultrapasse 1 trilhão de dólares. Estes dados desenham uma tendência irreversível.

Atualmente, a YC já abriu candidaturas para o programa de incubação da primavera de 2026, e afirmou que o seu projeto “Fintech 3.0”, em parceria com a Base e a Coinbase Ventures, irá focar-se em apoiar startups que trabalhem com aplicações de stablecoins, tokenização de ativos e novos mercados de crédito na blockchain.

Há quatorze anos, o investimento da YC na Coinbase era uma aposta num futuro incerto; agora, ao usar $USDC, ela participa ativamente na construção de um futuro que já se tornou realidade. De observador a participante, a transformação levou quatorze anos, mas, uma vez iniciada a maré, a sua propagação será muito mais rápida do que se imagina.

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