Seleção de Fundos de Obrigações de Alto Rendimento Inteligentes para Investidores Conscientes do Risco

Para muitos investidores individuais, navegar no mercado de obrigações pode parecer avassalador. Embora as obrigações governamentais e corporativas de alta qualidade ofereçam segurança, muitas vezes proporcionam retornos modestos no ambiente económico atual. É aqui que entram as obrigações de alto rendimento. Estes títulos abaixo do grau de investimento—frequentemente chamados junk bonds—podem oferecer retornos significativamente melhores quando selecionados através de fundos de investimento geridos profissionalmente. A principal vantagem é que as estruturas dos fundos proporcionam diversificação que reduz o risco da carteira enquanto capturam os rendimentos superiores que as obrigações de grau especulativo oferecem. Ao contrário de obrigações individuais, os fundos de investimento detêm dezenas ou até centenas de títulos, o que naturalmente mitiga o risco de concentração.

Porque as Obrigações de Alto Rendimento São Importantes para a Sua Carteira

As obrigações de alto rendimento têm várias características distintas que as tornam atraentes para investidores que procuram melhores retornos. Primeiro, porque os seus rendimentos são substancialmente mais elevados do que os títulos de grau de investimento, têm menos sensibilidade às mudanças nas taxas de juro. Quando as taxas sobem, as obrigações de alta qualidade sofrem quedas de preço maiores, mas os fluxos de rendimento superiores das obrigações de alto rendimento proporcionam uma almofada. Segundo, estes fundos frequentemente empregam estratégias sofisticadas usando derivados, títulos conversíveis, warrants e instrumentos estruturados para melhorar os retornos. Terceiro, uma carteira diversificada de obrigações de alto rendimento pode reduzir significativamente o risco de incumprimento associado à posse de títulos de grau especulativo individual.

A equipa de investigação de investimentos Zacks identificou três opções de destaque que receberam a classificação máxima da firma (#1 Compra Forte) e demonstram forte potencial para superar os seus pares nos próximos anos.

Comparando Três Fundos de Obrigações de Alto Rendimento de Melhor Desempenho

PIMCO High Yield Spectrum (PHSAX) lidera o grupo com o retorno anualizado de três anos mais forte de 10,1%. Este fundo adota uma abordagem ativa ao investimento em obrigações de alto rendimento, mantendo aproximadamente 71% dos ativos líquidos em títulos diversos enquanto aloca taticamente o restante em derivados como swaps de incumprimento de crédito e swaps de retorno total. Os consultores do PHSAX também utilizam títulos convertíveis, warrants e acordos a termo para otimizar os retornos ao longo dos ciclos de crédito.

Nuveen High Yield Income Fund (NCOAX) adota uma abordagem complementar, focando em instrumentos de dívida abaixo do grau de investimento de empresas americanas e emissores estrangeiros. O fundo mantém flexibilidade para investir em obrigações não classificadas quando os gestores acreditam que oferecem qualidade comparável às obrigações classificadas. Com um retorno anualizado de três anos de 9,9% e uma taxa de despesa de 1%, o NCOAX atrai investidores que priorizam a eficiência de custos dentro da categoria de obrigações de alto rendimento.

Manning & Napier High Yield Bond Series (MNHYX), gerido por Scott Friedman desde março de 2021, completa o trio com um retorno anualizado de três anos de 9,8%. Este fundo constrói a sua carteira de obrigações de alto rendimento usando instrumentos diversificados, incluindo fundos negociados em bolsa (ETFs), empréstimos bancários e títulos de renda fixa de mercados emergentes denominados em dólares americanos. A flexibilidade de aceder a diferentes segmentos de mercado enquanto mantém o foco em obrigações de alto rendimento oferece benefícios adicionais de diversificação.

Como Tomar a Sua Decisão de Investimento em Obrigações de Alto Rendimento

Todos os três fundos demonstraram capacidade de gerar retornos competitivos enquanto gerem risco através de diversificação e gestão profissional. A sua escolha deve depender de vários fatores: o PHSAX é adequado para investidores que desejam o maior potencial de retorno e estão confortáveis com estratégias sofisticadas de derivados; o NCOAX atrai investidores conscientes de custos que valorizam simplicidade e baixas taxas; e o MNHYX atrai aqueles que procuram máxima diversificação através de instrumentos alternativos como empréstimos bancários e obrigações de mercados emergentes.

Os fundos de obrigações de alto rendimento continuam a ser uma excelente opção para investidores que procuram uma renda superior à das obrigações tradicionais, enquanto gerem o risco através de supervisão profissional e diversificação de carteira. As classificações #1 da Zacks sugerem que estes três fundos estão bem posicionados para continuar a oferecer retornos ajustados ao risco atrativos nos anos vindouros.