CITIC Securities: O valor dos equipamentos de energia fotovoltaica espacial pode alcançar um aumento exponencial

Relatório de pesquisa da CITIC Securities afirma que a procura por energia fotovoltaica espacial pode experimentar um crescimento exponencial. Elon Musk aposta na fabricação de painéis solares, preparando o caminho para o fornecimento de poder de processamento orbital e IA. Os principais fabricantes chineses de equipamentos fotovoltaicos possuem uma capacidade extremamente forte de iteração eficiente e resposta rápida, com potencial para integrar a cadeia de fornecimento de equipamentos relacionados à Tesla e SpaceX, além de conquistar pedidos elevados e abrir um espaço de crescimento totalmente novo. Além disso, os dispositivos fotovoltaicos espaciais podem apresentar um efeito inflacionário evidente, com o valor potencial de saltar de forma significativa. Recomenda-se fortemente os principais fabricantes de equipamentos em todos os segmentos do setor fotovoltaico, que possuam vantagens tecnológicas, de produto e de participação de mercado.

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Energia elétrica｜Painéis solares espaciais podem impulsionar uma valorização significativa

A procura por energia fotovoltaica espacial pode experimentar um crescimento exponencial. Elon Musk aposta na fabricação de painéis solares, preparando o caminho para o fornecimento de poder de processamento orbital e IA. Os principais fabricantes chineses de equipamentos fotovoltaicos possuem uma capacidade extremamente forte de iteração eficiente e resposta rápida, com potencial para integrar a cadeia de fornecimento de equipamentos relacionados à Tesla e SpaceX, além de conquistar pedidos elevados e abrir um espaço de crescimento totalmente novo. Além disso, os dispositivos fotovoltaicos espaciais podem apresentar um efeito inflacionário evidente, com o valor potencial de saltar de forma significativa. Recomenda-se fortemente os principais fabricantes de equipamentos em todos os segmentos do setor fotovoltaico, que possuam vantagens tecnológicas, de produto e de participação de mercado.

▍ SpaceX mira na capacidade de processamento orbital, e a demanda por energia fotovoltaica espacial pode crescer muito mais do que o esperado.

A SpaceX lidera o desenvolvimento do setor de exploração espacial comercial, acelerando a construção da Starlink e a atualização de satélites, além de solicitar a implantação de milhões de satélites, entrando oficialmente no mercado de centros de dados espaciais. A energia fotovoltaica espacial é atualmente a única fonte de energia para satélites e processamento orbital, e sua taxa de crescimento de demanda e espaço de mercado podem experimentar um crescimento exponencial. Estimamos que, em um cenário conservador, até 2030, a demanda global por energia fotovoltaica espacial e o espaço de mercado possam atingir, respectivamente, 1 GW e mais de 80 bilhões de yuans; em um cenário otimista, esses números podem chegar a 70 GW e quase 3 trilhões de yuans. Prevemos que, nos próximos cinco anos, o potencial de crescimento do mercado de células solares P-type HJT e perovskitas pode alcançar cem, até mil vezes ou mais.

▍ Elon Musk aposta na fabricação de painéis solares, e os principais fabricantes de equipamentos fotovoltaicos enfrentam uma grande oportunidade.

No Fórum de Davos de 2026, Musk revelou que a Tesla e a SpaceX planejam, respectivamente, construir 100 GW de capacidade de produção de painéis solares upstream e downstream nos próximos anos, com base na demanda por energia terrestre e fotovoltaica espacial. Acreditamos que, atualmente, a Tesla provavelmente adotará principalmente a tecnologia TOPCon, enquanto a SpaceX pode optar pela tecnologia P-type HJT. Os principais fabricantes chineses de equipamentos fotovoltaicos possuem vantagens destacadas, como alta eficiência de iteração e resposta rápida, alinhando-se melhor às altas exigências da Tesla e SpaceX quanto aos fornecedores de equipamentos. As empresas líderes em cada segmento podem conquistar uma fatia significativa na cadeia de fornecimento, ou até dominar o mercado, ampliando ainda mais o espaço de crescimento de longo prazo, do terrestre ao espacial.

▍ O potencial de crescimento dos principais fabricantes de equipamentos fotovoltaicos se abre, e o valor desses equipamentos pode saltar de forma significativa.

Além da SpaceX já ter declarado claramente sua capacidade de produção de energia fotovoltaica, outros fabricantes nacionais e internacionais também podem acelerar seus planos de capacidade. Com o desenvolvimento acelerado do poder de processamento espacial e a maturidade progressiva da tecnologia de células perovskitas em camadas, a demanda por atualização de equipamentos continuará a crescer, podendo abrir um mercado de centenas de GW por ano a longo prazo. Além disso, a tecnologia fotovoltaica espacial apresenta dificuldades de processo, maior grau de personalização, padrões de equipamentos mais rigorosos e maior redundância de configuração devido à baixa eficiência de produção, o que pode elevar significativamente o valor desses dispositivos. Assim, o espaço de mercado para equipamentos fotovoltaicos espaciais também pode superar as expectativas.

▍ Fatores de risco:

O ritmo de lançamento de satélites pode ficar aquém do esperado; a expansão da capacidade de produção de painéis solares da Tesla e SpaceX pode não atingir as projeções; a implementação de pedidos por fabricantes nacionais pode ser incerta; o desenvolvimento do sistema de padrões e processos de certificação pode não avançar conforme o esperado; a incerteza no planejamento do poder de processamento espacial.

▍ Estratégia de investimento:

Elon Musk aposta na fabricação de painéis solares, preparando o caminho para o fornecimento de poder de processamento orbital e IA. Os principais fabricantes chineses de equipamentos fotovoltaicos possuem uma capacidade extremamente forte de iteração eficiente e resposta rápida, com potencial para integrar a cadeia de fornecimento de equipamentos relacionados à Tesla e SpaceX, além de conquistar pedidos elevados e abrir um espaço de crescimento totalmente novo. Além disso, os dispositivos fotovoltaicos espaciais podem apresentar um efeito inflacionário evidente, com o valor potencial de saltar de forma significativa. Recomenda-se fortemente os principais fabricantes de equipamentos do setor.

(Origem: Caixin)