Obrigado @Phyrex_Ni pela discussão. Aqui está um exemplo de um processo de arbitragem:
1. Identificação de uma oportunidade de lucro através de diferenças de preço entre mercados diferentes.
2. Compra de um ativo a um preço mais baixo em um mercado e venda a um preço mais alto em outro, aproveitando a discrepância.
3. Repetição do processo até que a margem de lucro diminua ou as condições de mercado mudem.
Este método permite obter ganhos rápidos e eficientes, aproveitando as ineficiências do mercado.

Obrigado @Phyrex_Ni pela discussão, aqui está um exemplo de processo de arbitragem:

1. O ETF à vista IBIT tem um fundo que foi liquidado, vendendo-se $IBIT em grande quantidade, o que resultou em uma venda com desconto.

2. Quando há uma diferença significativa entre o preço das ações de $IBIT e o valor líquido por ação de $IBIT em BTC, há arbitradores que compram $IBIT com desconto e vendem BTC no mercado à vista/contratos futuros de BTC, realizando assim a arbitragem.

3. Vender BTC não requer que o arbitrador mantenha BTC em carteira, por exemplo, pode emprestar BTC à vista para vendê-lo ou fazer uma posição vendida em contratos futuros de BTC usando contratos de margem em USDT, desde que o arbitrador tenha dólares suficientes para vender uma quantidade suficiente de BTC.

4. Assim, ocorre a transmissão do valor de venda de $IBIT para a venda de BTC, por exemplo, se um fundo for liquidado e vender $IBIT com um desconto de 5%, equivalente a cerca de 60.000 BTC, tudo será comprado pelos arbitradores, que simultaneamente vendem 60.000 BTC no mercado à vista/contratos futuros.

5. Os arbitradores aguardam a recuperação do desconto de $IBIT, então vendem $IBIT ao preço normal e fecham as posições vendidas equivalentes. Nesse processo, não ocorre resgate de BTC de $IBIT.

6. Se o desconto de $IBIT não se recuperar por um longo período ou se os arbitradores acumularem muitas posições de $IBIT, causando risco de liquidez, eles podem resgatar $IBIT por BTC e vender o BTC à vista, além de fechar as posições vendidas equivalentes.

O passo 5 é a principal estratégia de negociação dos arbitradores, enquanto o passo 6 é uma situação especial. Por exemplo, se um fundo liquidar 60.000 BTC, talvez 54.000 BTC sejam cobertos por hedge, restando apenas 6.000 BTC que serão resgatados na via de resgate à vista.