#美国核心CPI创四年新低 A inflação core nos EUA surpreende com uma desaceleração, atingindo o nível mais baixo em 4 anos, com uma probabilidade ligeiramente maior de corte de juros

Os dados de inflação de janeiro surpreenderam ao desacelerar, reforçando as expectativas do mercado de que o Federal Reserve cortará os juros ainda este ano.
Os traders estimam que há 50% de probabilidade de o Federal Reserve fazer três cortes de juros este ano, com 30% de chance de um corte antes de abril e mais de 80% de chance de um corte antes de junho.
Apesar da desaceleração da inflação, o mercado de trabalho permanece estável, o que pode levar o Federal Reserve a manter as taxas inalteradas por algum tempo.
O relatório de emprego não agrícola de janeiro nos EUA mostrou um desempenho forte, com 130 mil novos empregos criados, o maior aumento desde abril de 2025, e a taxa de desemprego caiu para 4,3%, abaixo da expectativa de 4,4% do mercado. Trump posteriormente publicou nas redes sociais elogiando o relatório de janeiro como “muito acima das expectativas” e voltou a pedir ao Federal Reserve que reduza as taxas para o “nível mais baixo do mundo”. Ele afirmou que, como a maior potência mundial, os EUA deveriam desfrutar das taxas mais baixas para economizar uma grande quantidade de juros, equilibrando ou até gerando superávit no orçamento federal.
O diretor do Federal Reserve, Milan, afirmou que uma forte criação de empregos não significa que os cortes de juros devam ser adiados. Ele destacou que reformas na regulamentação empresarial e na oferta, como a desaceleração da inflação no setor imobiliário, já estão na agenda, criando condições para continuar a reduzir a taxa básica de juros. Desde que entrou no conselho em setembro do ano passado, Milan tem defendido cortes mais agressivos.
Por outro lado, o presidente do Federal Reserve de Cleveland, Harker, afirmou que, durante a avaliação dos dados econômicos, as taxas podem permanecer inalteradas por um período prolongado, enfatizando a importância de manter a paciência e observar os efeitos da política. Ela espera que a inflação diminua neste ano, mas, se a economia desviar das expectativas, os responsáveis precisarão manter flexibilidade e, se necessário, não descartar novos aumentos de juros.
O presidente do Federal Reserve de Dallas, Logan, também apoia a manutenção das taxas, a menos que o mercado de trabalho apresente uma fraqueza substancial.
A Reuters informa que a meta de inflação de 2% do Federal Reserve é baseada principalmente no índice de preços PCE, mas tanto o CPI quanto o PCE continuam acima do nível-alvo. No mercado de trabalho, dados do governo desta semana mostraram que o crescimento do emprego em janeiro acelerou, com a taxa de desemprego caindo de 4,4% em dezembro para 4,3%. Nesse contexto, a leitura de inflação abaixo do esperado, combinada com uma inflação core resistente e um mercado de trabalho estável, pode levar o Federal Reserve a manter as taxas inalteradas por algum tempo. No mês passado, o Fed manteve a taxa básica de juros entre 3,50% e 3,75%.