Este bilionário acabou de vender ações da Nvidia e AMD para comprar estas ações de IA

O investidor bilionário David Tepper, da Appaloosa Management, esteve ocupado a fazer movimentos na sua carteira no quarto trimestre. Um dos temas mais interessantes que emergiu foi que Tepper reduziu as suas participações em ações de chips de inteligência artificial (IA) para comprar ações de empresas que estão a gastar bastante em infraestrutura de IA.

Durante o trimestre, ele diminuiu as suas posições tanto em Nvidia (NVDA +0,48%) quanto em Advanced Micro Devices (AMD 1,94%). Ele cortou a sua participação na Nvidia em mais de 10%, enquanto reduziu a sua posição na AMD em dois terços. A Nvidia continua a ser a sua sétima maior posição.

Fonte da imagem: Getty Images.

No entanto, estas reduções não parecem indicar que os gastos em infraestrutura de IA vão de repente diminuir, pois ele triplicou a sua posição na fabricante de memória Micron Technology (MU 1,46%), cuja memória de alta largura de banda (HBM) é integrada com unidades de processamento gráfico (GPUs) para otimizar o desempenho. A DRAM (memória de acesso aleatório dinâmico) está atualmente numa grande superciclo com alta procura e oferta limitada, e a Micron é uma das melhores formas de aproveitar este mercado. Ele também aumentou a sua posição na Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 0,08%), que apoia a fabricação de GPUs e outros chips de IA.

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NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variação de hoje

(-0,08%) $-0,28

Preço atual

$370,26

Dados principais

Capitalização de mercado

$1,9T

Variação do dia

$366,48 - $373,36

Variação em 52 semanas

$134,25 - $380,00

Volume

294K

Volume médio

13M

Margem bruta

59,02%

Rendimento de dividendos

0,83%

Tepper parece estar a comprar os hyperscalers

Enquanto reduz as suas participações na Nvidia e AMD, talvez a movimentação mais interessante de Tepper tenha sido canalizar parte desse dinheiro para três grandes hyperscalers (donos de centros de dados massivos) que estão a gastar uma fortuna em chips de IA.

Durante o trimestre, ele aumentou a sua posição na Alphabet (GOOGL 0,34%) (GOOG 0,32%) em quase 30%, tornando-se na sua segunda maior posição. A unidade de computação em nuvem da Alphabet está a crescer rapidamente e a mostrar uma forte alavancagem operacional, ajudada pela utilização de chips de IA próprios, que lhe conferem uma vantagem de custos. Com a Alphabet a possuir o stack de IA mais completo, com os seus próprios chips e o modelo de IA Gemini de classe mundial, é fácil perceber por que Tepper gosta desta ação.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(-0,34%) $-1,07

Preço atual

$313,91

Dados principais

Capitalização de mercado

$3,8T

Variação do dia

$311,77 - $319,50

Variação em 52 semanas

$140,53 - $349,00

Volume

833K

Volume médio

37M

Margem bruta

59,68%

Rendimento de dividendos

0,26%

Ao mesmo tempo, ele aumentou a sua posição na Meta Platforms (META 1,85%) em mais de 60%, tornando-se na sua quinta maior participação. A Meta tem sido uma das empresas mais bem-sucedidas na incorporação de IA no seu negócio para impulsionar o crescimento, e planeia continuar a investir de forma agressiva em IA como resultado. Neste momento, a empresa está a funcionar a todo vapor, com a IA a ajudar a aumentar tanto as impressões de anúncios quanto os preços. Entretanto, tem uma oportunidade interessante, pois acabou de começar a exibir anúncios nas suas plataformas WhatsApp e Threads.

Por fim, ele também aumentou a sua posição na Microsoft (MSFT 2,76%), aumentando o número de ações em 8%. O Azure da Microsoft está a experimentar um crescimento enorme, e a empresa tem compromissos firmes com a OpenAI, que deverão continuar a impulsionar um forte crescimento nos próximos anos.

Com a IA ainda a parecer estar nos seus primeiros passos, acho que tanto os hyperscalers quanto nomes de infraestrutura de IA como Nvidia, Micron e TSMC parecem ser investimentos sólidos a longo prazo.