Haitong Futuros: Expectativa de aperto na oferta continua, o centro de preços do níquel sobe

Em 10 de fevereiro, o Ministério de Energia e Recursos Minerais da Indonésia (ESDM) anunciou que a meta de produção de níquel para o RKAB de 2026 está entre 260 milhões e 270 milhões de toneladas. Ao mesmo tempo, como principal fornecedor de minério de níquel na ilha de Sulawesi, na Indonésia — o maior centro mundial de produção de ferro-níquel — a Weda Bay Nickel recebeu uma autorização de menos de 15 milhões de toneladas úmidas, uma redução de 70%; a taxa de aprovação geral da Qingshan é de aproximadamente 30%. A implementação inicial do aperto na oferta, orientada por políticas, foi confirmada, e, com essa notícia, o mercado de níquel em Xangai começou a subir significativamente a partir do pregão noturno de 10 de fevereiro. A valorização do níquel como ativo financeiro e seu posicionamento como metal estratégico foram reforçados, e a queda do índice do dólar favoreceu a alta dos preços. A diferenciação significativa entre o prêmio de níquel de Gansu e o níquel importado, a escassez estrutural de circulação no mercado à vista, a preferência por financiamento e comércio, além do aumento uniforme dos custos industriais, limitaram a queda dos preços do níquel. Espera-se que as notícias ampliem a elasticidade dos preços do níquel e continuem a reforçar a narrativa de tensão na oferta; somando-se ao aumento geral dos custos industriais, às diferenças estruturais nos estoques e ao ambiente macroeconômico favorável, a previsão é que o centro de preço principal do níquel em Xangai suba, podendo estabilizar-se normalmente entre 135.000 e 140.000 yuan, aguardando uma maior catalisação do HPM. Recomenda-se aos investidores que não sejam excessivamente pessimistas devido à visão tradicional de “superprodução”. (Haitong Futures)