Quase 5 bilhões de yuan! Meituan "adquire" Dingdong Maicai

Reaparecem ações de grande impacto na área de retalho de produtos frescos em tempo real.

Após o fecho do mercado em 5 de fevereiro, a Meituan anunciou na Bolsa de Hong Kong que, por aproximadamente 717 milhões de dólares, concluiria a aquisição de 100% das ações do negócio da Dingdong Maicai na China. Antes da abertura do mercado em 5 de fevereiro, a Dingdong Maicai tinha um valor de mercado de 694 milhões de dólares.

Ilustração: Zhang Li

O anúncio indica que os negócios internacionais da Dingdong Maicai não estão incluídos nesta transação, sendo que a separação será concluída antes da liquidação. Durante o período de transição, a Dingdong Maicai continuará a operar segundo o modelo anterior à transação.

No setor de comércio eletrónico de produtos frescos, o supermercado Xiaoxiang da Meituan e a Dingdong Maicai são dois atores importantes no modelo de armazéns front-end.

Fundada em Xangai em 2017, a Dingdong Maicai foca na entrega em até 29 minutos, inicialmente concentrando-se no mercado de Xangai. Após uma rodada de financiamento D+ de 330 milhões de dólares em junho de 2021, a empresa estreou na Bolsa de Nova York. Na altura, o modelo de armazéns front-end atraiu muitos investidores, e, com uma corrida de gastos por parte de vários players, a Dingdong Maicai, como uma entidade independente, mudou seu foco para “eficiência prioritária, mantendo escala” e concentrou-se na região do Delta do Yangtzé.

Desde então, a Dingdong Maicai tem mantido um crescimento estável. De acordo com o relatório trimestral de 2025 divulgado em novembro do ano passado, naquele trimestre, a empresa atingiu um GMV (valor bruto de mercadorias) de 7,27 bilhões de yuans e uma receita de 6,66 bilhões de yuans, ambos recordes históricos; com lucro líquido de 1 bilhão de yuans sob o padrão Non-GAAP, mantendo 12 trimestres consecutivos de lucro nesta norma; e um lucro líquido de 800 milhões de yuans sob o padrão GAAP, com 7 trimestres consecutivos de lucro nesta norma. Até o final do terceiro trimestre, a reserva de caixa atingia 3,94 bilhões de yuans.

A partir do início de 2025, o setor de retalho instantâneo entrou numa nova fase de desenvolvimento, com Alibaba, Meituan e JD.com expandindo suas “áreas de combate” nesta área, abrangendo desde entregas de refeições até supermercados e conveniências, passando por eletrônicos e medicamentos. A categoria de produtos frescos, de alta frequência, é naturalmente incluída. A Dingdong Maicai mantém uma postura cautelosa em relação ao modelo de “gastar dinheiro”, implementando internamente a estratégia “4G”: bons utilizadores, bons produtos, bom serviço e bom mentalidade.

Em outubro de 2025, a Dingdong Maicai anunciou oficialmente a estratégia “4G”. Na altura, o fundador e CEO Liang Changlin afirmou que a empresa abandonaria a estratégia de preços baixos e produtos de baixo custo, priorizando o atendimento a um grupo seleto de clientes: “Não faremos 75% para todos, mas 120% para poucos”.

No que diz respeito à expansão de negócios, a Dingdong Maicai entrou em Yancheng, Jiangsu, em janeiro deste ano, marcando sua entrada no mercado do norte de Jiangsu, completando assim a última peça do quebra-cabeça no mercado de Jiangsu e expandindo sua presença na região leste da China. Dados indicam que a Dingdong Maicai continua a ampliar sua rede de armazéns front-end na região do Delta do Yangtzé, tendo inaugurado mais de 200 novos armazéns nos últimos dois anos, sendo que mais de 60% estão localizados em cidades de terceiro e quarto nível e áreas rurais.

A Meituan, por sua vez, tem acelerado sua presença no setor de retalho instantâneo, explorando e desenvolvendo diversos modelos de negócio, como Meituan Flash Purchase e Xiaoxiang Supermarket. Em junho de 2025, a Meituan anunciou a expansão total do retalho instantâneo, promovendo melhorias na qualidade e inovação do setor, com o Xiaoxiang Supermarket, seu negócio de armazéns front-end de retalho instantâneo, sendo uma das principais apostas do grupo.

Até junho de 2025, o Xiaoxiang Supermarket operava quase mil armazéns front-end em 20 cidades do país. Estima-se que, em 2025, as vendas de produtos agrícolas do Xiaoxiang Supermarket ultrapassarão os 20 bilhões de yuans. É previsível que as vantagens da Dingdong Maicai na região do leste da China impulsionem significativamente o desenvolvimento futuro do Xiaoxiang Supermarket da Meituan.

A Meituan anunciou que valoriza altamente o negócio de retalho instantâneo. A filosofia da Dingdong Maicai de “bons utilizadores, bons produtos, bom serviço e boa mentalidade” está em total sintonia com a missão da Meituan de “ajudar todos a comer melhor e viver melhor”. Esta aquisição permitirá aproveitar ao máximo as vantagens conjuntas em produtos, tecnologia e operações, oferecendo aos consumidores uma experiência de compra e entrega de maior qualidade.