A venda de pânico de IA arrefece, as ações de chips asiáticas atingem máximos históricos, o ouro e a prata recuam, o cobre de Londres sobe 2%, o Bitcoin cai profundamente

“Medo de IA” e “negociação de pânico” mostram sinais de alívio, com os mercados asiáticos e futuros de Wall Street a subir na terça-feira, refletindo uma melhoria na apetência pelo risco dos investidores. Ações de fabricantes de chips asiáticos como Samsung Electronics, SK Hynix e TSMC atingiram máximos históricos, sendo considerados pelos traders como “ferramentas de cunhagem” na cadeia de fornecimento de IA, enquanto ações de software, seguros e serviços profissionais nos EUA continuam sob pressão.

Os mercados asiáticos subiram ligeiramente, revertendo a fraqueza do mercado americano, com o S&P 500 futures a subir 0,3%. O mercado sul-coreano avançou 2%, levando o índice MSCI Ásia-Pacífico a eliminar perdas matinais, fechando com alta de 0,1%. As bolsas europeias também preparam uma abertura em alta.

Com o sentimento de risco a melhorar, o ouro e a prata recuaram após quatro dias de subida consecutiva. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA devolveram ganhos recentes, enquanto o Bitcoin teve o pior mês desde o colapso das criptomoedas em junho de 2022, caindo para perto de 63.000 dólares. O índice spot do dólar subiu 0,1%.

Esta divergência de mercado evidencia os destinos distintos das ações tecnológicas na Ásia e nos EUA. O índice MSCI Ásia subiu 12% até agora em 2026, enquanto o S&P 500 quase permaneceu estável, marcando o melhor desempenho relativo do índice asiático em relação ao benchmark americano desde o início do ano. Os investidores apostam que os fabricantes de chips asiáticos se beneficiarão da infraestrutura de IA, enquanto empresas de serviços, software e intermediação financeira nos EUA enfrentam riscos de disrupção por IA.

• A bolsa sul-coreana subiu 2%, e o índice Nikkei 225 aumentou 1% no dia.
• Os futuros do S&P 500 subiram 0,3%.
• O índice spot do dólar subiu 0,1%.
• O iene caiu 0,4%, para 155,27 dólares.
• O rendimento do título de 10 anos dos EUA subiu 1 ponto base, para 4,04%.
• O ouro à vista caiu 0,8%, para 5.189,99 dólares por onça, encerrando uma sequência de quatro dias de alta, após uma subida de 2,5% no dia anterior.
• Os preços do cobre subiram 2,3%, para cerca de 13.200 dólares por tonelada, com o alumínio também em alta.
• Os preços do petróleo aproximam-se de máximos de sete meses. O Brent subiu 0,8% para 72,08 dólares por barril, e o petróleo bruto dos EUA subiu 0,9% para 66,88 dólares por barril.
• O Bitcoin caiu até 2,64% durante o dia, para cerca de 62.858 dólares. No mês, acumula uma queda superior a 19%, prevendo-se o pior desempenho mensal desde junho de 2022.

Divergência entre mercados asiáticos e americanos

Christopher Forbes, diretor da CMC Markets na Ásia, afirmou: “A onda de medo de IA nos mercados americanos é uma história de substituição, com a IA generativa a reprecificar as receitas de software empresarial, serviços profissionais e plataformas de gestão de riqueza. Os índices asiáticos quase não têm essa exposição. A desconexão já começou.”

Carmen Lee, chefe de pesquisa de ações do OCBC Bank, comentou que essa tendência pode durar algum tempo. Mohit Mirpuri, sócio sénior da SGMC Capital, disse: “Nos dois primeiros meses do ano, vimos uma alocação mais direcionada para Ásia e mercados emergentes. Isso não significa uma desconexão estrutural, mas indica que as carteiras globais estão a ampliar a exposição, além do foco estreito na tecnologia dos EUA.”

O forte desempenho dos mercados asiáticos contrasta com a fraqueza nos EUA. Na segunda-feira, ações de tecnologia, entregas rápidas e pagamento caíram após um relatório da Citrini Research que destacou riscos potenciais da IA para vários setores. A incerteza contínua sobre as tarifas do presidente Trump agravou o sentimento negativo.

Mark Cranfield, estrategista da Bloomberg, afirmou que os investidores asiáticos continuam a acreditar que empresas que fornecem “ferramentas de cunhagem” para a corrida de IA terão retorno, com o índice Bloomberg de semicondutores a liderar significativamente. O impulso das principais empresas da região é tão forte que, mesmo com os resultados ruins da Nvidia nesta semana, a tendência de alta permanece.

Fabricantes de chips são considerados os principais beneficiários da infraestrutura de IA. Investidores acreditam que, independentemente de como a IA está a remodelar os modelos de negócio, a procura por chips avançados continuará a crescer, garantindo perspectivas sólidas de lucros para TSMC, Samsung e SK Hynix.

Preocupações com disrupção por IA afetam negócios de intermediação nos EUA

Alap Shah, coautor do relatório da Citrini Research, afirmou em entrevista à Bloomberg TV que fabricantes de chips, centros de dados e laboratórios de modelos básicos são os principais beneficiários das negociações de IA. Os riscos estão nas seguradoras e bancos. Shah disse que a sua empresa fez posições vendidas em algumas empresas mencionadas no relatório, enquanto detém “uma grande quantidade” de ações de semicondutores que acredita que irão beneficiar.

“Normalmente, vendemos a descoberto um grupo de empresas que achamos que serão disrupadas pela IA,” afirmou na terça-feira durante o horário asiático, “e, por outro lado, temos uma grande quantidade de ações de semicondutores que acreditamos que irão beneficiar.”

Essa chamada negociação de pânico de IA tornou-se o tema dominante do mercado, com vendas que se estendem de software a corretoras de seguros, fundos de crédito privado, empresas de cibersegurança e até setores imobiliários. A IBM caiu na segunda-feira, com a maior queda em 25 anos. Os ETFs de ações de software estão a caminho do pior mês desde 2008.

Divergência nos mercados de commodities e moedas

O mercado de commodities apresenta uma tendência de divergência. O ouro à vista caiu 0,8%, para 5.170,99 dólares por onça, encerrando uma sequência de quatro dias de alta, após uma subida de 2,5% no dia anterior. Ilya Spivak, chefe de macro global da Tastylive, afirmou que o fortalecimento do dólar e a realização de lucros pelos investidores explicam a queda do ouro. Os preços do cobre subiram 2,3% em Londres, para cerca de 13.200 dólares por tonelada, com o alumínio também em alta.

Os preços do petróleo estão próximos de máximos de sete meses. O Brent subiu 0,8% para 72,08 dólares por barril, e o petróleo bruto dos EUA subiu 0,9% para 66,88 dólares por barril. Priyanka Sachdeva, analista sénior da Phillip Nova, afirmou: “Atualmente, a geopolítica é claramente o principal fator a impulsionar os preços do petróleo, sendo que a atual firmeza é mais impulsionada por expectativas do que por perdas reais de oferta.”

Christopher Waller, membro do Federal Reserve, afirmou que, se os dados de emprego de fevereiro mostrarem que o mercado de trabalho se fortaleceu após um 2025 fraco, ele estaria disposto a manter as taxas de juros inalteradas na reunião de março.

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