Três seleções de ações de Warren Buffett que merecem a sua atenção em 2026

Warren Buffett pode ter se afastado da gestão diária da Berkshire Hathaway no final de 2025, mas sua filosofia de investimento continua a moldar o portefólio do conglomerado hoje. Para investidores que procuram replicar a abordagem de seleção de ações do Oracle de Omaha, as suas atuais participações oferecem oportunidades interessantes a explorar antes que o mercado mude ainda mais.

Constellation Brands - Timing de uma Reviravolta Cíclica

Entre as aquisições mais recentes da Berkshire está a fabricante de cerveja Constellation Brands (NYSE: STZ), uma adição algo não convencional ao portefólio. O que torna esta posição particularmente interessante é como a equipa de Buffett reconheceu uma oportunidade onde outros viram obstáculos. A Constellation entrou nas participações da Berkshire no final de 2024 e cresceu para uma posição de 2 mil milhões de dólares até meados de 2025, demonstrando a confiança da empresa no negócio subjacente.

A tese de investimento aqui parece fundamentada na lógica de recuperação cíclica. Atualmente, as marcas do portefólio da Constellation, Corona e Modelo, enfrentam condições de mercado desafiadoras — as vendas de cerveja caíram por quatro trimestres consecutivos, à medida que os consumidores americanos mostram interesse decrescente em bebidas alcoólicas. Dados recentes de sondagens indicam que apenas 54% dos adultos americanos relatam beber de forma alguma, marcando um mínimo histórico. Estes obstáculos têm pressionado significativamente as ações da STZ.

No entanto, Buffett e a sua equipa de investimento podem estar corretamente posicionados para uma jogada de recuperação. Quando a economia mais ampla se estabilizar, os negócios de bebidas cíclicos tendem a recuperar impulso. Entretanto, os acionistas recebem um rendimento de dividendos futuro de 2,5%, proporcionando rendimento enquanto aguardam a potencial reversão do ciclo económico.

Apple - Narrativa de IA a Sobressair-se aos Fundamentos

A gigante tecnológica Apple (NASDAQ: AAPL) ocupa a segunda maior posição da Berkshire, com 63 mil milhões de dólares, mas o mercado de ações tem tratado a empresa de forma dura recentemente. O principal culpado parece ser a rotação sectorial — a Apple, apesar das suas forças em hardware, carrega uma etiqueta de tecnologia enquanto o mercado debate o impacto real da inteligência artificial nos lucros corporativos.

Deixando de lado o sentimento de curto prazo, a realidade operacional parece bastante diferente. O último trimestre fiscal da Apple revelou uma receita de iPhone de 85,3 mil milhões de dólares, representando um crescimento de 23% em relação ao ano anterior e quebrando recordes de vendas anteriores. Isto aconteceu antes mesmo de a empresa ter implementado toda a sua gama de funcionalidades alimentadas por IA, projetadas para transformar o iPhone num assistente pessoal verdadeiramente inteligente.

O timing sugere que os consumidores já estão a preparar-se para futuras atualizações de capacidades. A procura por smartphones permanece robusta, apesar da volatilidade do setor tecnológico, indicando uma força empresarial subjacente genuína por trás do ruído das especulações sobre IA.

American Express - Economia de Cartões Premium a Persistir

A especialista em cartões de crédito American Express (NYSE: AXP) completa o portefólio da Berkshire com uma participação de 52 mil milhões de dólares, apesar da turbulência recente no mercado que fez as ações caírem mais de 10% desde os níveis de início de janeiro. O catalisador para esta queda foram os lucros do quarto trimestre de 3,53 dólares por ação, abaixo das expectativas dos analistas — uma queda incomummente significativa para este ticker em particular.

No entanto, o quadro financeiro completo revela resiliência. A receita total aumentou 9% em relação ao ano anterior no trimestre, enquanto o lucro líquido cresceu 13% face ao quarto trimestre do ano anterior. O motor desta performance é o modelo de negócio diferenciado da American Express: a sua base de clientes de alta renda continua a gerar padrões de gasto fortes e fiabilidade nos pagamentos.

A confiança da gestão é evidente na orientação para 2026, que projeta lucros por ação entre 17,30 e 17,90 dólares, face aos 15,38 dólares do ano anterior. Esta trajetória futura sugere que a recente fraqueza das ações reflete mais um pessimismo geral do mercado do que uma deterioração fundamental na qualidade do negócio da American Express — uma desconexão que normalmente se resolve à medida que o sentimento dos investidores se estabiliza.

A Oportunidade de Ações Warren Buffett no Mercado

O que une estas três participações da Berkshire é um fio comum: cada uma oferece um valor atrativo quando avaliada com base no desempenho fundamental, e não no sentimento de curto prazo. A American Express negocia em baixa após uma decepção temporária de lucros, a Apple enfrenta obstáculos setoriais artificiais desconectados do impulso real do negócio, e a Constellation Brands representa uma aposta cíclica calculada.

Para os participantes do mercado de ações que procuram alinhar os seus portefólios com a sabedoria institucional estabelecida, analisar por que a equipa de Buffett se posicionou nestes títulos específicos oferece uma perspetiva valiosa. Cada participação reflete diferentes disciplinas de investimento — captura de valor em fraqueza temporária, posicionamento tecnológico a longo prazo e identificação de recuperações cíclicas.