A China altera a sua estratégia de chips de IA, enquanto o preço das ações da NVIDIA apresenta oscilações mistas

A decisão da China de permitir a compra de chips H200 por empresas de IA como a DeepSeek está a causar grande impacto no mercado. Apesar de, a curto prazo, as ações da NVIDIA terem recebido algum apoio, vários fatores complexos continuam a provocar movimentos de preço instáveis. Com a temporada de resultados do setor tecnológico nesta semana, os investidores estão divididos quanto ao significado a longo prazo desta nova orientação.

A política de fornecimento de chips da China traz uma viragem para a DeepSeek

Anúncio de que as autoridades reguladoras permitiram à DeepSeek adquirir chips H200 representa uma mudança significativa face às restrições severas anteriores da China. Antes desta decisão, empresas como Alibaba, Bytedance e Tencent também receberam autorizações semelhantes, revelando uma postura mais clara de investimento na indústria de IA doméstica.

Segundo a Reuters, várias dessas empresas chinesas terão direito a comprar até 400 mil chips da NVIDIA, a um preço de cerca de 27 mil dólares por unidade, totalizando uma transação que pode ultrapassar os 10 mil milhões de dólares. Ainda não há confirmação oficial de quantos chips a DeepSeek irá adquirir, mas especula-se que possa chegar a várias milhares de unidades.

Por trás desta decisão do governo chinês está uma estratégia de desenvolvimento da indústria de semicondutores no país. Contudo, empresas nacionais como Huawei, MetaX e Moores Thread também recebem apoio no seu desenvolvimento, indicando que o mercado não está completamente aberto, mas sim a ser apoiado de forma seletiva. Na prática, a China continua a limitar estrategicamente o fornecimento de chips da NVIDIA, e esta autorização faz parte de um ajustamento dentro deste quadro.

Dados indicam que há pedidos de mais de 2 milhões de unidades por parte de empresas chinesas, muito acima do stock atual de 700 mil unidades.

Resultados de grandes clientes abalam o mercado da NVIDIA

Enquanto as ações da NVIDIA rondam os 193 dólares, os resultados de grandes clientes influenciam fortemente o mercado. A Microsoft, maior cliente, caiu 12% na quinta-feira, registando a maior queda em cinco anos. O motivo foi a desaceleração no crescimento do seu negócio de computação em nuvem no segundo trimestre, apesar de ter investido recorde de 37,5 mil milhões de dólares em capital, maioritariamente em GPUs para centros de dados.

Este aumento de despesa, sobretudo na compra de GPUs, é um sinal de que a Microsoft pode estar a planear reduzir os investimentos futuros, o que preocupa a NVIDIA a longo prazo. A Microsoft também anunciou avanços no seu próprio chip ASIC.

Por outro lado, a Meta Platforms apresentou resultados sólidos, com uma subida superior a 10%, refletindo confiança nos seus investimentos em IA e no progresso do seu projeto de IA generativa.

A Amazon, enquanto aguarda os seus resultados financeiros, anunciou uma grande redução de pessoal, sugerindo uma desaceleração no seu negócio AWS. A OpenAI, por sua vez, mostrou resultados fortes e está a captar fundos de vários grandes investidores. A Microsoft e a Together planeiam investir 60 mil milhões de dólares na empresa, enquanto a SoftBank e investidores do Médio Oriente preveem captar mais de 50 mil milhões de dólares.

Análise técnica revela fatores de risco

A análise do gráfico diário mostra que o preço da NVIDIA tem estado a mover-se dentro de um intervalo estreito nos últimos meses. Os 192 dólares de sexta-feira representam uma recuperação limitada desde o mínimo de 177 dólares no início do ano. O preço mantém-se ligeiramente acima da média móvel de 50 dias, mas, segundo as linhas Murrey Math, atravessou todos os níveis de Strong, Pivot e Reverse.

Embora isto possa indicar uma mudança de momentum, também há sinais de alerta técnico. O padrão de cabeça e ombros está claramente formado, um clássico sinal de reversão de tendência de queda.

Adicionalmente, indicadores técnicos mostram divergências baixistas. O Percentual Price Oscillator (PPO) está a diminuir, assim como o RSI, indicando que o risco de uma correção de preço a curto prazo é elevado.

O cenário mais provável é uma queda temporária, seguida de uma recuperação na segunda metade do ano, semelhante ao que aconteceu com outras empresas de IA como a ServiceNow e a Perplexity após quedas acentuadas. Apesar de a política de chips da China poder beneficiar a longo prazo, é improvável evitar uma fase de ajustamento a curto prazo.