Empresas de Melhor Desempenho que Realizaram IPO em 2017: Uma Retrospectiva da Recuperação do Mercado

O ano de 2017 marcou um ponto de viragem significativo para as empresas que realizaram o seu IPO em 2017, sinalizando uma recuperação robusta nos mercados de capitais dos EUA. O mercado acionista mais alargado entregou retornos impressionantes, com o S&P 500 a registar ganhos superiores a 20%, o seu melhor desempenho desde 2013. Este impulso positivo estendeu-se ao sector dos IPO, que sofreu uma retoma dramática após vários anos pouco favoráveis. De acordo com a Renaissance Capital, 160 empresas concluíram as suas ofertas públicas iniciais nesse ano, representando um aumento de 52,4% face ao ano anterior, enquanto o capital total angariado disparou para 35,5 mil milhões $—um aumento de 88,8% ano após ano. Esta revitalização foi impulsionada por fundamentos económicos favoráveis, pela melhoria do sentimento do consumidor e pelo renovado interesse de emitentes chineses, particularmente nos sectores de biotecnologia e tecnologia.

Impulso do Mercado: Como 2017 se Tornou um Ano Breakthrough para os IPO

A retoma da actividade de IPO em 2017 reflectiu a crescente confiança por parte dos investidores institucionais e as melhores condições macroeconómicas. Vários catalisadores sustentaram este impulso: crescimento mais forte dos lucros empresariais, expectativas de continuação da expansão económica e a introdução de taxas de imposto sobre empresas mais baixas. As empresas estrangeiras, particularmente as que procuravam maximizar a exposição ao mercado, passaram cada vez mais a dar prioridade à listagem nas bolsas dos EUA, com expectativas de que esta tendência continuasse a fortalecer-se. Além disso, o surgimento de “unicorns”—empresas privadas avaliadas em 1 mil milhões $ ou mais—criou oportunidades substanciais de pipeline para futuras ofertas públicas.

Vento Contra do Mercado: Preocupações com a Valoração Arrefeceram o Enthusiasm dos IPO

Apesar do ambiente globalmente positivo, as empresas que fizeram o seu IPO em 2017 enfrentaram vários ventos contra que abrandaram o desempenho. As dificuldades amplamente divulgadas da Snap Inc. (SNAP) e da Blue Apron (APRN) levantaram preocupações dos investidores sobre valorizações inflacionadas e expectativas do mercado desalinhadas. Estas desilusões de alto perfil levaram muitos investidores institucionais a adoptar uma postura mais cautelosa, exigindo fundamentos mais fortes e múltiplos de valoração mais razoáveis. A legislação de reforma fiscal, embora acabasse por ser benéfica para os lucros das empresas, criou inicialmente incerteza que levou alguns investidores a adiar decisões de investimento.

Trajectória Esperada de Crescimento: Unicorns e Empresas da Próxima Geração

Olhando para 2017, os analistas anteciparam que grandes empresas privadas fariam a sua estreia no mercado público, incluindo a plataforma de streaming musical Spotify e a empresa de tecnologia de hospitalidade Airbnb. A entrada de empresas privadas estabelecidas, com grandes bases de clientes fiéis, era esperada para remodelar o panorama dos IPO e atrair uma participação mais alargada dos investidores. A orientação de Dezembro de 2017 da Reserva Federal sinalizou confiança no crescimento do PIB, na gestão da inflação e em condições de emprego fortes, criando um ambiente favorável para uma actividade sustentada de IPO nos anos seguintes.

Cinco Empresas que Fizeram o seu IPO em 2017: Principais Performers

Entre as empresas que concluíram o seu IPO em 2017, cinco destacaram-se por proporcionarem retornos excepcionais aos investidores:

AnaptysBio, Inc. (ANAB) - San Diego, Califórnia

Uma empresa de biopharma focada na descoberta e no desenvolvimento de anticorpos terapêuticos para tratar doenças inflamatórias e aplicações de imuno-oncologia, AnaptysBio representa a força do sector de biotecnologia. Com sede em San Diego, a empresa concentra-se principalmente no mercado dos EUA. A empresa obteve uma Zacks Rank de 2 (Buy), reflectindo a confiança dos analistas no seu pipeline e nos esforços de desenvolvimento clínico.

Roku, Inc. (ROKU) - Los Gatos, Califórnia

Operando no competitivo mercado de media de streaming, a Roku constrói plataformas concebidas para entregar conteúdos de entretenimento directamente aos televisores. Com uma presença geográfica que abrange os Estados Unidos, Canadá, o Reino Unido, a Irlanda e França, a Roku demonstrou a crescente apetência pelo consumo de media digital. A empresa tem uma Zacks Rank de 3 (Hold), indicando um perfil equilibrado de risco-retorno.

SMART Global Holdings, Inc. (SGH) - Newark, Califórnia

Como designer, fabricante e fornecedor de subsistemas electrónicos avançados a fabricantes de equipamento original (OEMs), a SMART Global ocupa uma posição crítica na cadeia de abastecimento de semicondutores e electrónica. Com sede em Newark, Califórnia, a empresa serve clientes industriais diversificados a nível global. Mantém uma Zacks Rank de 1 (Strong Buy), sugerindo uma forte confiança dos analistas.

UroGen Pharma Ltd. (URGN) - Ra’anana, Israel

Uma empresa internacional de biopharma com sede em Ra’anana, Israel, a UroGen Pharma especializa-se no desenvolvimento em fase clínica de tratamentos para condições urológicas, com particular ênfase em aplicações de uro-oncologia. O foco da empresa em necessidades médicas pouco servidas atraiu o interesse dos investidores dentro da comunidade de biotecnologia. A UroGen tem uma Zacks Rank de 3 (Hold).

Calyxt, Inc. (CLXT) - New Brighton, Minnesota

A Calyxt opera na intersecção entre agricultura, biotecnologia e produtos alimentares para consumidores, desenvolvendo sementes e ingredientes alimentares concebidos para aplicações específicas na agricultura, na alimentação animal e nos alimentos. As inovações da empresa na redução da saturação de gorduras e nas tecnologias sem glúten respondem às preferências emergentes dos consumidores. Com sede em New Brighton, Minnesota, a Calyxt mantém uma Zacks Rank de 3 (Hold), reflectindo um interesse moderado por parte dos analistas.

Legado e Lições de Investimento

As empresas que fizeram o seu IPO em 2017, em conjunto, ilustraram tanto as oportunidades como os desafios inerentes às empresas recém-tornadas públicas. Embora algumas tenham entregado retornos fortes através de execução disciplinada e estratégias orientadas pelo mercado, outras enfrentaram pressões de valorização à medida que os investidores exigiam métricas de desempenho fundamentais cada vez mais rigorosas. A diversidade de sectores—que vai da biotecnologia, tecnologia para consumidores, semicondutores e agricultura especializada—reflectiu a força alargada do mercado de IPO de 2017 e o apetite dos investidores pela inovação em múltiplas indústrias.