#Gate13周年Dr.Han公开信 #AaveDAO2500万美元拨款提案 Qual será o impacto do quadro “Aave ‘Vitória’”?

Após a aprovação desta proposta, a DAO da Aave irá liberar 25 milhões de dólares em stablecoins e 75.000 tokens AAVE (avaliados em cerca de 6,8 milhões de dólares) para a equipe de desenvolvimento, o que mudará diretamente a oferta e procura de mercado do AAVE a curto prazo.
Embora esses fundos sejam desbloqueados de forma linear ao longo de quatro anos, não será possível que todos entrem em circulação de uma só vez no curto prazo, mas não se pode descartar preocupações dos investidores quanto à oferta futura no mercado. Além disso, o financiamento em stablecoins significa que a Aave Labs possui fundos operacionais suficientes, os quais muitas vezes se traduzem indiretamente em pressão de venda no mercado ou em ações de hedge. Mas, ao mesmo tempo, a própria proposta também traz uma nova narrativa.
A expectativa em torno do Aave V4, da expansão na camada de aplicação e do “DAO de fluxo de receita de toda a ecologia” melhorou o sentimento do mercado, oferecendo suporte ao preço. Até o momento, o AAVE está cotado a 97,04 dólares, com alta de 8,5%.
A médio prazo, a mudança mais importante trazida por este quadro é transformar a Aave em um modelo composto de “DAO de fluxo de receita de toda a ecologia”. Isso significa que a Aave está avançando de um protocolo DeFi para uma plataforma financeira, e também tem potencial para se destacar na arena DeFi. A longo prazo, o poder de execução se concentra na Aave Labs; as receitas relacionadas aos produtos principais e à marca retornam de forma unificada ao DAO; e há uma transição de uma colaboração descentralizada para uma operação mais centralizada.
Nos comentários de Stani Kulechov no X, os seguidores expressaram suas opiniões: “Esta é uma declaração bastante forte: ‘Se você possui $AAVE, você não possui apenas direitos econômicos sobre o protocolo, mas também sobre a marca, os usuários e as integrações.’” Uma vez que seu capital se esgote novamente, você pode forçar o DAO a concordar com seus termos. Embora seja encorajador que a proposta de governança tenha recebido uma votação esmagadora, ao perceber que a decisão final está realmente nas mãos de apenas 12 carteiras, essa sensação desaparece.
Apesar disso, a capacidade de execução da Aave ainda supera a da maioria das carteiras. Integrar marca, propriedade intelectual, produtos e receitas em um único token pode aumentar significativamente a coesão do consórcio e o valor acumulado, mas também concentra o poder na camada de coordenação. A verdadeira questão é se o mecanismo de governança pode equilibrar efetivamente a longo prazo o poder da Aave Labs, ou se evoluirá gradualmente para uma centralização suave. Essa abordagem só é eficaz quando os tokens adquiridos pelo DAO não são usados para pagar fornecedores de serviços nem vendidos no mercado. Caso contrário, o preço do token não será afetado. E se os pagamentos do DAO forem decididos por poucos carteiras, a situação será ainda mais evidente.
De 2017 a 2026, a Aave levou quase uma década para evoluir de um projeto de empréstimo P2P fracassado para uma infraestrutura central de DeFi, e agora tenta se tornar uma plataforma financeira global. A questão é: manter o ideal de descentralização ou priorizar eficiência e execução? Aave está dando sua própria resposta.
Anexo: Linha do tempo do desenvolvimento da Aave
2017, criada por Stani Kulechov sob o nome ETHLend, focada em matchmaking de empréstimos ponto a ponto.
Janeiro de 2020, ETHLend oficialmente renomeada para Aave (que significa “fantasma” em finlandês), lançando o Aave V1. De P2P para um modelo de pool de fundos, tornando-se um dos principais players na arena de empréstimos DeFi.
Dezembro de 2020, lançamento do Aave V2. As melhorias incluem troca de garantias, tokenização de dívidas, otimizações de Gas, marcando a maturidade do produto Aave.
2021, lançamento do Aave Arc, implantado na Polygon e Avalanche. Aave começa a transitar de um “protocolo Ethereum” para uma “camada de liquidez multi-chain”.
2022, lançamento do stablecoin colateralizado GHO. Em 2023, GHO é gradualmente lançado e expandido, diversificando a estrutura de receitas do DAO. Aave passa a controlar o “direito de emissão monetária”.
2022, implementação progressiva do Aave V3, com funcionalidades principais incluindo Portal (liquidez cross-chain), Modo de Isolamento (isolamento de risco), eMode (empréstimo eficiente), tornando-se uma infraestrutura de liquidez cross-chain.
30 de março de 2026, lançamento oficial do Aave V4 na mainnet do Ethereum, uma atualização de grande escala na arquitetura de base do DeFi. Os produtos de camada de aplicação incluem: Aave App, Aave Pro, Aave Kit, Horizon (RWA). Aave evolui de uma “infraestrutura DeFi” para uma “plataforma de produtos financeiros ao usuário”.
12 de abril de 2026, a DAO da Aave aprova o quadro “Aave ‘Vitória’” do fundador Stani Kulechov, fornecendo fundos à Aave Labs e retornando toda a receita da ecologia ao DAO. Aave conclui o design de um ciclo de modelo de negócios.