Nos últimos dias, tenho visto cada vez mais capturas de ecrã de “arbitragem sem risco” na blockchain, a minha primeira reação não é de oportunidade, mas sim: será que estou exatamente no meio do sanduíche de alguém... Em outras palavras, pensas que estás a apanhar a diferença de preço, mas na verdade podes estar a pagar taxas de MEV + slippage. Agora, ao fazer uma ordem, primeiro divido a expectativa em probabilidades: probabilidade de execução, probabilidade de ser apanhado no meio, probabilidade de a diferença de preço sobreviver; se uma destas três não parecer confortável, não avanço, prefiro ganhar menos.

A inflação na jogabilidade blockchain + os estúdios que entram e entram numa espiral descendente parecem bastante semelhantes, com a aparência de “rendimentos diários” na superfície, mas na base há alguém a retirar liquidez. De qualquer forma, tenho preferido experimentar com posições pequenas, fazer hedge perpétuo, e ao ver congestão na blockchain, recuo, primeiro quero estar vivo, depois logo se vê.